MH Markets 市场分析 2025-09-10

欧元/美元

»上期概述

欧元/美元周二走低，跌破之前的支撑位。目前交易价格为 1.1697。

市场展望

由于政治担忧打压市场情绪，欧元从近期高点回调并重新测试 1.1720-1.1710 区间，美元从 97.20 附近的七周低点反 弹。美元的复苏受到美国收益率全曲线大幅反弹以及对美联储下周可能降息 50 个基点的猜测升起的支撑，随着市场 重新调整预期，这矛盾地走强了美元。该货币对的回落是在欧洲更广泛的政治不确定性之际发生的，尽管在欧元/美元 强劲反弹至 1.1770 上方的数周高点之后，回调是获利了结。市场参与者现在正在为今天重要的美国生产者价格指数 数据做好准备，该数据与周四的消费者价格指数一起将提供对通胀轨迹的重要见解。欧洲央行布赫今天的讲话将是欧 洲日历上唯一的重大事件，限制了欧元的新催化剂。欧洲央行周四的政策会议仍然是焦点，市场预计利率将保持不变， 但关注有关未来政策路径的信号。任何鸽派言论都可能进一步打压欧元，特别是如果它与美联储预期的激进宽松周期 形成鲜明对比。昨天发布的非农就业报告年度修正为周五令人失望的就业报告提供了额外的背景信息，尽管它并没有 实质性改变美国劳动力市场疲软的说法。市场继续消化美联储激进的宽松政策，降息 50 个基点现在正在为下周的会 议提供动力。 

技术展望

●随机指标向超卖区域走低。

●价格从上方走低至 20 周期移动平均线下方。

●这种设置表明势头发生了转变，并有可能进一步修正。 

需要关注的关键级别

阻力位：1.1771;1.1829

支撑位：1.1631;1.1574

结论

欧元/美元跌破 20 周期移动平均线 1.1697 表明近期势头可能发生转变，随机指标向超卖状态移动，表明可能进一步下 跌。该货币对需要收复 1.1771 才能恢复看涨倾向，而跌破 1.1631 可能会加速向 1.1574 的修正。今天的美国PPI数据对 于确定美元是否持续走强或这是否代表暂时回调至关重要。周四的欧洲央行会议和美国CPI数据将是下一个主要方向 催化剂。

黄金/美元

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金价周二盘整走低，但仍保持在之前的支撑位和阻力位之间。目前交易价格为 3636.39。 

市场展望

周二交易中，金价创下历史新高，突破每金衡盎司 3,670 美元，这始终受到对美联储降息的稳定押注的支撑。尽管 创下历史新高，但随着美元从数周低点小幅反弹，美国国债收益率在曲线上反弹，贵金属经历了一些盘整。黄金的 基本面背景仍然强劲支撑，市场现在正在认真考虑在下周的美联储会议上降息 50 个基点。这种激进的宽松预期， 加上美联储独立性面临的持续政治压力，继续降低持有黄金等非收益资产的机会成本。货币政策不确定性和地缘 政治紧张局势的结合为贵金属的持续走强奠定了坚实的基础。周二美元的复苏和收益率反弹导致黄金在破纪录的 反弹后出现一些获利回吐，但调整幅度似乎有限。回调至 3,636 美元左右代表着触及历史新高后的自然盘整，贵金 属保持在远高于关键技术支撑位的位置。市场参与者正在密切关注本周的通胀数据，首先是今天的PPI和周四的 CPI报告。虽然这些数据对于美联储的政策预期至关重要，但目前的市场共识表明，即使通胀略高于预期，鉴于疲软 的就业数据，也不太可能破坏央行的宽松计划。

技术展望

●随机指标向超卖区域走低。

●价格走低，目前在 20 周期移动平均线上方盘整。

●这表明在达到新高后出现健康盘整。

需要关注的关键级别

阻力位：3687.43;3754.66

支撑位：3578.19;3512.37 

结论

黄金在历史高点 3636.39 附近盘整，代表着突破 3,670 美元后自然暂停，贵金属维持在 20 周期移动平均线上方的 位置。随机指标向超卖水平移动表明修正可能已接近完成，可能会为另一段走高奠定基础。需要收复直接阻力位 3687.43 才能推向 3754.66，而支撑位 3578.19 应该包含任何更深层次的修正。鉴于美联储放宽预期和避险需求， 基本面前景仍然看涨，任何疲软都可能吸引买盘兴趣。

英镑/美元

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英镑/美元周二走低，触及之前的支撑位附近。目前交易价格为 1.3519。

市场展望

英镑小幅下跌，随着美元从数周低点全面反弹，英镑小幅下跌，跌至略低于 1.3600 关口的四周高点。回调是在该货 币对接近关键阻力位之后发生的，这表明在最近的反弹之后获利了结，该反弹受益于美国就业数据令人失望后美 元疲软。英镑继续在美元疲软的支撑作用和国内挑战之间徘徊。虽然直接驱动因素是美元周二的复苏，但对英国财 政状况和经济前景的潜在担忧仍然是焦点。即将于 9 月 11 日公布的 RICS 房价平衡将提供对房地产市场的洞察， 该市场一直受到借贷成本上升的压力。与其他主要央行相比，英国央行的鹰派立场继续为英镑提供一些基本面支 撑。央行对持续通胀（尤其是服务业通胀）的担忧，以及其对降息的谨慎态度，使其与美联储预期的激进宽松周期区 分开来。然而，国内经济挑战，包括财政问题和劳动力市场降温，限制了英镑的吸引力。财政大臣雷切尔·里夫斯 （ Rachel Reeves） 即将于 11 月下旬发布的秋季预算仍然是英镑交易员关注的重点，人们对潜在的税收变化和解决 英国预算状况的财政措施的猜测仍在继续。围绕这些潜在变化的不确定性继续给货币带来阻力。  

技术展望

●随机指标向超卖区域走低。

●价格走低，目前在 20 周期移动平均线附近盘整。

●此设置表明对关键技术支撑位的测试。

需要关注的关键级别

阻力位：1.3592;1.3673

支撑位：1.3415;1.3339

结论

英镑/美元回调至20周期移动平均线1.3519，这是对近期上升趋势的关键考验，随机指标接近超卖状态。该货币对 保持在当前水平之上的能力对于维持建设性前景至关重要。需要收复1.3592的直接阻力位才能恢复向1.3673的 上升轨迹。1.3415的支撑位应该会遏制任何进一步的疲软，1.3339有更重要的支撑。更广泛的前景仍取决于美元 的走势和英国国内的发展，特别是围绕财政政策的发展。 

标普500指数/美元

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标准普尔 500 指数周二盘整走高，但保持在之前的支撑位和阻力位之间。目前交易价格为 6528.47。 

市场展望

周二，三大股指均创下收盘新高，标准普尔 500 指数上涨 0.27%，纳斯达克综合指数上涨 0.37%，道琼斯工业平均指 数上涨 196.39 点或 0.43%，受联合健康股价上涨的提振。持续走强反映了市场对美联储降息和强劲企业盈利的乐观 态度，尤其是在科技领域。甲骨文的股价在盘后交易中飙升 26%，此前这家科技公司报告称，在人工智能服务器需求 的推动下，亚马逊、谷歌和Microsoft的多云数据库收入在上个季度以惊人的速度增长了 1,529%。甲骨文首席执行官 Safra Catz 透露，该公司在第一季度与三个不同的客户达成了四项价值数十亿美元的协议，这凸显了企业对云基础设 施解决方案的强烈需求。其他与人工智能相关的公司也受到同情，包括英伟达，上涨 2%。人工智能主题继续推动市场 情绪，投资者对人工智能基础设施和服务的持续需求感到鼓舞。科技行业的实力一直是市场迈向创纪录水平的关键 驱动力。今天，交易员将关注最新的生产者价格指数报告，该报告与周四的消费者价格指数一起将提供有关美国经济 通胀状况的更多见解。经济学家预计月度全面上涨 0.3%，这将推动年度总体 CPI 率达到 2.9%，而核心数据预计将保 持在 3.1% 不变。B. Riley Wealth Management 的 Art Hogan 指出，未来几天的通胀消息必须比预期高得多，才能改变 我们将在 9 月降息的说法。 

技术展望

●随机指标向超买区域走高。

●价格走高至 20 周期移动平均线上方。

●这一设置表明，尽管存在超买情况，但仍保持看涨势头。 

需要关注的关键级别

阻力位：6583.56;6649.16

支撑位：6427.83;6356.91 

结论

标准普尔 500 指数继续上涨至 6528.47 点的历史新高，表明市场对美联储政策前景的韧性和乐观态度。随机指标接 近超买区域表明需要谨慎行事，但强劲的基本面背景支持进一步上涨。下一个目标是直接阻力位 6583.56，如果势头 持续下去，有可能延伸至 6649.16。支撑位 6427.83 应该包含任何获利了结，6356.91 有更强的支持。人工智能主题和 美联储宽松预期仍然是市场持续走强的主要驱动力。 

原油/美元

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USO/USD 周二盘整，保持在之前的支撑位和阻力位之间。目前交易价格为 63.40。 

市场展望

WTI 原油在 63.00 美元关口上方的三日高点附近徘徊，因为交易员将注意力转向对俄罗斯可能实施的新制裁。温和复 苏之际，地缘政治因素开始抵消欧佩克+最近宣布增产所造成的部分看跌情绪。对俄罗斯制裁的关注表明供应方的担 忧开始影响市场动态。石油的基本面背景仍然喜忧参半，供需因素向不同方向拉动。供应方面，欧佩克+决定从下个月 开始增产13.7万桶/日，这继续打压价格。然而，地缘政治紧张局势和对俄罗斯能源出口可能实施的新制裁正在提供一 些抵消支持。鉴于美国经济数据疲软，尤其是周五令人失望的就业报告显示 8 月份仅新增 22,000 个工作岗位，需求担 忧依然存在。经济活动与能源消耗之间的相关性表明，对经济衰退的担忧可能会继续给石油需求带来压力。然而，市 场正在当前水平附近找到一些技术支撑。今天的每周EIA原油库存报告将为美国市场的供需动态提供重要见解。库存 的任何大幅增加都会加剧对需求的担忧，而平局可能会为价格提供额外的支撑。随着贸易商试图衡量石油需求的健 康状况，库存数据变得越来越重要。63.40 美元附近的技术盘整表明市场在近期波动后正试图找到平衡。 

技术展望

●中间区域的随机盘整

●价格在 20 周期移动平均线附近盘整。

●这种设置表明潜在的稳定和方向空间。 

需要关注的关键级别

阻力位：64.29;65.71

支撑位：62.17;60.76 

结论

WTI原油在20周期移动平均线和63美元水平63.40附近盘整，反映出市场试图平衡相互冲突的基本面因素。随机指 标处于中性区域表明，根据即将到来的催化剂，有可能朝任一方向移动。需要清除直接阻力位 64.29，才能更有意义 地反弹至 65.71。支撑位 62.17 应该会遏制任何新的抛售压力，关键支撑位在 60.76。今天的EIA库存数据和持续的地 缘政治发展将是决定原油价格下一步走势的关键。

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