MH Markets 市场分析 2025-09-11

欧元/美元 

»上期概述

欧元/美元周三盘整，保持在之前的支撑位和阻力位之间。目前交易价格为 1.1703。

市场展望

欧元在触底后收复了 1.1700 关口，并在 1.1680 附近触底后收复了 1.1680 关口，因为在生产者价格数据弱于预期后， 美元消退了周二的温和复苏。美元指数徘徊在 97.60 区域附近，因为投资者消化了良好的 PPI 数据，并在今天关键的 消费者价格指数数据之前处于领先地位。周三的 PPI 报告显示，8 月份批发价格下降 0.1%，而预期增长 0.3%，而核心 PPI 同样下降 0.1%，而市场预期为 0.3%。这一重大下行意外强化了人们对美联储降息的预期，并打压了美元。该数据 是今天更受关注的 CPI 数据的积极信号，表明美国经济的通胀压力确实正在降温。人们普遍预计欧洲央行今天的会议 将连续第二次会议维持利率不变。市场参与者将关注拉加德行长的新闻发布会和最新的经济预测，以了解有关未来政 策路径的任何信号。预计欧洲央行将承认风险持续减弱，同时对进一步降息保持谨慎立场。欧洲的政治发展继续给欧 元带来一些不确定性，尽管由于市场主要关注欧洲央行和美联储之间的货币政策分歧，影响似乎有限。尽管欧洲国内 面临挑战，但美联储预期的激进宽松政策与欧洲央行更谨慎的做法之间的对比继续支撑欧元/美元。

技术展望

●随机指标从超卖区域走高

●价格在 20 周期移动平均线下方盘整。

●这种设置表明，如果美元再次疲软，则有可能复苏。 

需要关注的关键级别

阻力位：1.1771;1.1829

支撑位：1.1631;1.1574 

结论

欧元/美元在测试 1.1700 附近的支撑位后稳定在 1.1680 上方，表明该货币对在美元波动中的韧性。随机指标从超卖水 平回升表明，如果今天的 CPI 数据强化美联储的宽松预期，则有可能进一步上涨。该货币对需要收复 20 周期移动平均 线并突破 1.1771 才能恢复上行轨迹，迈向 1.1829。1.1631 的支撑位应该会遏制任何新的抛售压力。欧洲央行会议结果 和美国通胀数据将决定该货币对的下一步走势。

黄金/美元

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金价周三盘整，保持在之前的支撑位和阻力位之间。目前交易价格为 3643.44。

市场展望

金价周三恢复上涨趋势，重新测试每金衡盎司 3,650 美元区域，同时迅速摆脱了周二不假思索的调整。贵金属受益 于弱于预期的美国生产者价格数据，该数据显示 8 月份批发价格下降 0.1%，而预期上涨 0.3%，强化了对美联储激 进货币宽松政策的预期。良性的 PPI 读数增加了人们对美联储可能在下周会议上降息 50 个基点而不是标准的 25 个基点的猜测。在通胀数据公布后，使用 CME FedWatch 工具的交易员增加了对进一步降息的押注，这降低了持有 无收益黄金的机会成本。疲软的就业数据和现在疲软的通胀数据相结合，为美联储采取激进行动创造了令人信服 的理由。在持续的地缘政治紧张局势和围绕美联储独立性的政治不确定性的情况下，黄金的避险吸引力仍然完好 无损。贵金属对实际利率的变化特别敏感，收益率下降支撑了价格上涨。PPI 数据公布后 10 年期美国国债收益率 下降，为黄金提供了额外的利好因素。市场参与者现在高度关注今天的消费者价格指数数据，这将是美联储 9 月会 议前的最后一次主要通胀数据。尽管经济学家预计总体和核心 CPI 均将小幅上涨 0.3%，但任何下行意外都可能引 发金价再次上涨，因为这将进一步巩固对激进降息的预期。

技术展望

●随机指标试图在超买区域附近走低。

●价格在 20 周期移动平均线上方盘整。

这表明健康盘整，有进一步上涨的空间。 

需要关注的关键级别

阻力位：3687.43;3754.66

支撑位：3578.19;3512.37  

结论

尽管存在一些技术修正信号，但黄金在 20 周期移动平均线上方盘整并接近近期高点 3643.44，表明贵金属的潜在 实力。接近超买水平的随机指标表明谨慎，但基本面背景仍然具有支撑性。需要清除 3687.43 的直接阻力位才能 推动 3,700 美元心理水平并突破 3754.66。支撑位 3578.19 应该包含任何获利了结，3512.37 有更强的支持。今天 的CPI数据对于决定黄金能否突破历史新高或面临暂时盘整至关重要。

英镑/美元

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英镑/美元周三盘整，保持在之前的支撑位和阻力位之间。目前交易价格为 1.3536。

市场展望

英镑大幅上涨，在美元对美国通胀数据疲软做出不假思索的反应后，重新回到 1.3560 区域。在生产者价格指数显 示 8 月份批发价格下跌 0.1%，而预期上涨 0.3% 后，该货币对受益于美元普遍疲软，强化了对美联储降息的预期。 英镑继续在美元动态和国内考虑之间徘徊。今天的 RICS 房价平衡将是英国日历上唯一发布的重要数据，提供对一 直受到借贷成本上升压力的房地产市场的见解。房地产市场仍然是英国经济健康状况和消费者信心的关键指标。 与其他主要央行相比，英国央行的鹰派立场继续为英镑提供一些差异化。虽然预计美联储将启动激进的宽松周期， 但英国央行对持续通胀（尤其是服务业通胀）的担忧表明将采取更加谨慎的降息方式。如果美元持续疲软，这种政 策分歧可能会支撑英镑/美元。国内挑战仍然是焦点，特别是围绕财政政策和即将出台的秋季预算案。财政大臣雷 切尔·里夫斯 （Rachel Reeves） 继续面临有关潜在税收变化和解决英国财政状况的措施的压力。这些事态发展的不 确定性给英镑带来了一些阻力，尽管影响已经得到控制。英镑/美元的技术图景显示，该货币对试图在近期涨幅的 基础上再接再厉，同时测试关键阻力位。

技术展望

●随机指标从超卖区域走高

●价格在 20 周期移动平均线上方盘整。

●这种设置表明，如果势头持续下去，有可能进一步复苏。 

需要关注的关键级别

阻力位：1.3592;1.3675

支撑位：1.3441;1.3350 

结论

英镑/美元回升至 20 周期移动平均线上方，随机指标从 1.3536 的超卖水平反弹，表明如果美元持续疲软，则有可 能进一步上涨。该货币对需要清除阻力位 1.3592，目标为 1.3675 并挑战近期高点。1.3441的支撑位应该会遏制新 的抛售压力，1.3350有更重要的支撑。今天的美国CPI数据和RICS住房报告将为该货币对的下一步走势提供方向， 更广泛的美元趋势可能仍是主要驱动力。

标普500指数/美元

»上期概述

标准普尔 500 指数周三盘整走高，但仍保持在之前的支撑位和阻力位之间。目前交易价格为 6546.15。  

市场展望

标准普尔 500 指数周三创下新高，此前批发价格意外下降，这对于呼吁美联储下周降息以提振经济的投资者来说是 一个可喜的发展。大盘指数收于 0.3% 至 6,532.04 点，创历史收盘价，峰值上涨约 0.7% 至 6,555.97 点，然后在下午交 易时段回落。纳斯达克综合指数小幅上涨 0.03%，收于 21,886.06 点，尽管从盘中早些时候触及的历史盘中高点回落， 但仍创下收盘历史新高。道琼斯工业平均指数下跌 220.42 点，跌幅 0.48%，因最新的 iPhone 公告未能给投资者留下 深刻印象，苹果股价下跌。到交易结束时，大部分上涨趋势都消失了，标准普尔 500 指数的输家多于赢家。生产者价格 指数显示 8 月份批发价格下降 0.1%，而预期上涨 0.3%，市场情绪最初受到提振。核心 PPI 同样下降 0.1%，而市场预 期为 0.3%，这是今天消费者价格指数公布的积极信号，表明美国经济的通胀正在降温。在人工智能服务器需求的推 动下，甲骨文股价大幅跑赢，在上个季度多云数据库收入增长 36% 后上涨了 1,529%。该公司预计 2030 财年的云基 础设施收入将达到 1440 亿美元，高于 2025 财年的 103 亿美元。英伟达上涨 3.9%，AMD 上涨 2.4%，投资者再次涌入 人工智能交易。

技术展望

●随机指标从超买区域走低

●价格在 20 周期移动平均线上方盘整。

●这表明在达到新高后出现健康盘整。 

需要关注的关键级别

阻力位：6583.56;6649.16

支撑位：6457.57;6391.02 

结论

标准普尔 500 指数能够创下历史新高，同时保持在 20 周期移动平均线 6546.15 上方的位置，这表明尽管下午出现了 一些获利回吐，但市场仍然保持强劲。随机指标从超买水平回调是强劲上涨后的健康盘整。如果势头恢复，直接阻力 位 6583.56 代表下一个目标，并有可能延伸至 6649.16。支撑位 6457.57 应该包含任何弱点，支撑位在 6391.02。今天 的CPI数据对于决定市场能否维持破纪录的势头或在下周美联储会议前面临暂时盘整至关重要。

原油/美元

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USO/美元周三盘整走高，触及之前的阻力位附近。目前交易价格为 64.05。

市场展望

WTI 原油连续第三天上涨，在地缘政治紧张局势以及美国原油供应的 EIA 报告看跌的情况下突破每桶 64.00 美元大 关。持续上涨反映了市场对供应侧担忧的关注，特别是对俄罗斯可能实施的新制裁，这开始抵消欧佩克+产量增加带 来的看跌情绪。周三的EIA报告显示，美国原油库存增加，这通常会压低价格。然而，市场的焦点已转向地缘政治因素 和供应中断风险。尽管存在基本面阻力，但持续的俄乌冲突和对俄罗斯能源出口实施额外制裁的猜测正在为油价提 供支撑。WTI 的技术性复苏表明，在欧佩克+宣布增产后大幅下跌后，市场可能在 62-63 美元附近找到底部。连续三天 的上涨表明市场情绪有所稳定，尽管更广泛的基本面前景仍然与供应增加和需求担忧混合。地缘政治紧张局势仍然 是石油市场的一张通配符。任何冲突升级或对主要产油国的新制裁都可能引发供应中断并推高价格。市场正在定价 与这些潜在发展相关的一些风险溢价，有助于支撑价格高于近期低点。鉴于主要消费国的经济信号好坏参半，需求前 景仍不确定。尽管美国劳动力市场显示出疲软迹象，但其他指标表明经济可能会避免严重衰退。美联储的预期降息可 能有助于支撑经济活动和能源需求。

技术展望

●随机指标向超买区域走高。

●价格在 20 周期移动平均线上方盘整。

●这种设置表明正在形成看涨势头。

需要关注的关键级别

阻力位：65.08;66.14

支撑位：62.96;61.87 

结论

WTI 原油突破 20 周期移动平均线并连续三日反弹至 64.05，表明近期情绪可能从看跌转向中性看涨。随机指标接 近超买水平反映了强劲的复苏势头，但可能需要进行一些盘整。需要清除直接阻力位 65.08，才能进一步上涨至 66.14。支撑位 62.96 应该包含任何回调，更重要的支撑位在 61.87。地缘政治紧张局势和技术稳定的结合支持了近 期前景，但更广泛的基本面挑战仍然存在。

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