TMGM每日市场9月11日

周四（9月11日）美国劳工统计局周三公布的8月份生产者价格指数（PPI）报告显示批发通胀压力正在缓解，这降低了未来几个月消费者价格大幅上涨的可能性。美国8月PPI年率录得2.6%，为6月以来新低，远低于预期的3.3%，前值从3.3%下修为3.1%；月率录得-0.1%，为四个月来的首次下滑，低于预期的0.3%，前值从0.9%下修为0.7%。短期美国利率期货在PPI数据公布后上涨，投资者加大了对美联储降息的押注。尽管特朗普的关税政策推高了企业成本，但上个月企业仍避免了大幅提价。此次PPI回落是在7月大幅上涨之后出现的，许多企业担心，在经济不确定性持续影响消费决策的背景下，大幅加价可能会吓跑客户。最新的PPI数据为美联储的政策辩论增加了另一层复杂性。投资者已经确信，美联储将在下周降息，但降息幅度仍是个问题。市场普遍预期降息25个基点，但疲软的就业数据令更大幅度降息50个基点的可能性重新浮现。美元指数徘徊至97.80；非美货币分化，澳元兑美元到达0.6610，欧元兑美元回落至1.1690附近，离岸人民币到达7.11。现货黄金回调至3638美元附近，现货白银来到41.10美元附近。原油反弹至63.90美元附近。

基本面: 随着市场等待欧洲央行利率决议和美国CPI数据公布，这一格局标志着关键转折点。政策层面，欧洲央行周四预计按兵不动，主要再融资利率维持在2%。市场更关心的是拉加德新闻发布会的措辞，若明确已到终点利率并关注增长风险，则与美联储潜在降息同向，利差驱动有利欧元修复。

技术面: 欧元兑美元H4级别下跌震荡，并在48日多空分界线附近运行。然而，MACD双线与量能柱在零轴附近收敛。波兰击落靠近边境的俄制无人机的罅隙，虽对欧元盘面冲击有限，但北约边缘摩擦升级的担忧难免抬升风险厌恶倾向，对欧元有负面影响。

第一阻力位：1.1750                       第一支撑位：1.1640

第二阻力位：1.1800                       第二支撑位：1.1590

基本面：8月份英国出租房源数量下降速度为新冠疫情以来最快，这表明由于税收上涨和即将出台的租客权利法案，房东正在离开市场。衡量房源供应的指数上月降至-37，为自2020年4月以来的最低水平，当时该国因疫情处于严格封锁状态，房地产市场基本关闭。由于即将出台的租房改革法案和对遗产税规划的担忧，买房出租的房产正在被抛售。

技术面：英镑兑美元H4级别震荡回落，并在48日多空分界线附近运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴上方扩张。在没有重要英国经济数据发布的情况下，英镑仍将受到美国通胀报告和市场风险情绪的影响。

第一阻力位：1.3580                      第一支撑位：1.3470

第二阻力位：1.3630                       第二支撑位：1.3420

基本面：日本首相石破茂宣布辞职的消息在短期内可能让日本央行行事更为谨慎，正常化节奏先稳后进，但并不改写年内加息预期，当前市场普遍认为仍会在年末前再次上调利率。日本二季度实际GDP被上修至年化2.2%，叠加近期公布的家庭支出回升与时隔七个月再现的正向实际工资，使得温和复苏+温和通胀的组合有望持续。

技术面：美元兑日元H4级别震荡徘徊，并在48日多空分界线附近运行。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴下方扩张。宏观数据上，日本制造业景气度升至三年多高位，为日本央行年内再次加息保留了宏观依据。

阻力支撑位：

第一阻力位：148.20                          第一支撑位：146.70

第二阻力位：149.00                         第二支撑位：145.90

基本面：澳洲联储的货币政策宽松步伐预计将比美联储更为谨慎。澳大利亚的就业相关指标表明，澳大利亚央行应逐步实施宽松货币政策。NAB就业指数升至11个月来的高点，为5.2，而7月时为1.9。西太平洋银行失业预期指数在9月上升了4.6%，回到了长期平均水平，这表明劳动力市场处于稳定状态，而非大幅改善。

技术面：澳元兑美元H4级别遇阻回落，但依旧在48日多空分界线上方运行。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴上方顶背离扩张。澳大利亚8月份的就业数据将于9月18日公布，这将成为影响澳洲联储利率预期的关键因素。

阻力支撑位：

第一阻力位：0.6660                        第一支撑位：0.6570

第二阻力位：0.6700                        第二支撑位：0.6530

基本面：美国8月生产者价格指数（PPI）出现显著的下行意外，使得黄金持续获得多重潜在驱动因素的支撑。美元整体走软让贵金属对海外买家更具吸引力；各国央行持续稳定购入黄金，进一步巩固了黄金作为战略资产的地位；与美国关税政策相关的贸易摩擦加剧，叠加持续的地缘政治紧张局势，共同推升了市场对避险资产的需求。

技术面：黄金H4级别震荡回调，但依旧在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴上方扩张。在政治压力不断上升的背景下，美联储政策独立性面临的不确定性加剧了投资者的谨慎情绪，这也使得黄金价格维持在历史高点附近。

阻力支撑位：

第一阻力位：3655.00                          第一支撑位：3620.00

第二阻力位：3673.00                          第二支撑位：3602.00

基本面：原油价格延续反弹态势，主要受OPEC+放缓增产步伐、需求回升及地缘政治风险溢价支撑。市场对OPEC+宣布10月仅日增产13.7万桶反应积极，因为这一幅度低于预期，缓解了供应过剩担忧。同时，俄乌局势加剧与美联储降息预期共同为油价注入动能，而以色列空袭卡塔尔事件并未显著冲击市场，油价反应相对温和。

技术面：原油H4级别持续反弹，并在48日多空分界线上方运行。然而，MACD双线和量能柱在零轴附近缩量。尽管地缘政治因素提供支撑，但欧佩克+产量增加及美国原油库存上升，仍对原油前景构成压力。

阻力支撑位：

第一阻力位：66.00                           第一支撑位：61.00

第二阻力位：68.00                           第二支撑位：59.00

基本面：微软在云基础设施与AI能力方面的强势地位是使其能够进一步渗透SaaS市场的关键因素。这一战略定位促使微软在过去十二个月实现了14.93%的收入增长，总收入达到$281.7亿。微软的旗舰产品如Windows和Office已深度嵌入全球企业中，而其值得信赖的品牌和广泛的企业关系支持着跨行业的庞大客户群进行云迁移。

技术面：微软日线级别逐步回落，并在48日多空分界线下方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴下方扩张。通过嵌入AI驱动的功能并提供集成的SaaS套件，微软可以扩展现有客户的产品供应，并直接与主要SaaS供应商竞争。

阻力支撑位：

第一阻力位：525.00                           第一支撑位：478.00

第二阻力位：547.00                           第二支撑位：454.00