MH Markets 市场分析 2025-09-16

欧元/美元

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欧元/美元周一走高，触及之前的阻力位。目前交易价格为 1.1763。

市场展望

周一，欧元兑美元飙升超过 0.26%，果断攀升至 1.1750 上方，美元指数下跌 0.32% 至接近八周低点 97.30 附近。尽管惠 誉决定将法国主权信用评级从 AA- 下调至 A+，但由于最近选举后预计会出现政治僵局，但该货币对仍显得走强，这表 明市场参与者正在优先考虑更广泛的美元疲软，而不是欧洲特有的担忧。美元的下跌反映出人们对美联储宽松政策的 预期不断增强，市场目前预计周三的联邦公开市场委员会会议将降息 25 个基点，确定性为 95.8%。周二公布的美国零 售销售数据预计将从之前的 0.5% 环比放缓至 0.3%，如果得到证实，这可能会进一步给美元指数带来下行压力。欧洲 央行成员伊莎贝尔·施纳贝尔 （Isabel Schnabel） 提供了支持性评论，称随着通胀稳定在 2% 的目标附近，经济在充分 就业时保持弹性，利率处于良好位置。这强化了欧洲央行目前的政策立场，并表明短期内采取额外鸽派措施的空间有 限。美联储和欧洲央行之间货币政策预期的分歧越来越大，继续支撑欧元，因为美联储似乎已准备好开始宽松周期，而 欧洲央行仍满足于目前的设置。周二的欧洲议程包括欧洲央行的 Escriva 演讲、意大利通胀数据、德国和欧元区 9 月份 的 ZEW 调查以及欧盟的工业生产数据，提供了对欧洲经济势头和政策方向的见解。 

技术展望

●随机指标正试图在超买区域内走低

●价格在 20 周期移动平均线上方盘整

●尽管潜在的看涨势头，但这种设置表明近期盘整的潜力。 

需要关注的关键级别

阻力位：1.1804;1.1839

支撑位：1.1736;1.1705

结论

欧元/美元飙升至 1.1750 上方反映出美联储会议前美元普遍疲软，该货币对维持在 20 周期移动平均线上方。虽然随机 指标显示超买状况和近期盘整的潜力，但潜在趋势仍然具有支撑性。直接阻力位 1.1804 代表下一个目标，突破可能会 打开通往 1.1839 的大门。1.1736 的支撑位应该包含任何修正走势，而 1.1705 则提供额外的支撑。美联储的决定和前瞻 性指引将被证明对于确定该货币对的下一步走势至关重要，政策分歧预期有利于欧元继续走强。

黄金/美元

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金价周一走高，触及之前的阻力位。目前交易价格为 3676.47。

市场展望

随着美联储降息预期进一步加剧，金价周一继续破纪录的涨势，向3700美元水平推进。由于美国国债收益率反映 了市场参与者对央行周三降息 25 个基点的压倒性押注，贵金属似乎准备在本周测试 3,700 美元。黄金的上涨受到 美元疲软、美国国债收益率下降以及多个地区持续的地缘政治紧张局势等多种趋同因素的支撑。美元指数跌至接 近八周低点，为黄金等以美元计价的大宗商品提供了重大推动力，而收益率下降则降低了持有非收益资产的机会 成本。美联储会议前的市场定位显示出对货币宽松政策的压倒性预期，CME FedWatch 工具显示降息 95.8 个基点 的可能性为 25%，更激进的降息 4.2 个基点的可能性仅为 50%。这种明显的鸽派前景继续削弱美元走强并全面支 撑贵金属。随着东欧和中东冲突的持续，地缘政治紧张局势仍然加剧，随着投资者寻求逃避不确定性的庇护，为黄 金提供了额外的避险需求。宽松的货币政策预期和地缘政治风险相结合，为贵金属的持续上涨创造了异常有利的 环境。尽管超买读数持续存在，但技术条件仍然有利，因为强劲的势头和破纪录的走势往往比传统指标通常显示的 更远。当前价格上方没有重大阻力位意味着黄金可能会继续上涨，而限制进一步上涨的技术障碍最小。

技术展望

●随机指标正在超买区域内移动。

●价格在 20 周期移动平均线上方盘整。

●这表明尽管存在超买条件，但仍存在强劲的看涨势头。 

需要关注的关键级别

阻力位：3709.71;3754.66

支撑位：3634.41;3591.38  

结论

黄金向 3,700 美元上涨，反映出该金属在当前美联储宽松预期和地缘政治不确定性的环境下表现出异常强势。尽 管技术上处于超买状态，但势头仍然强劲，价格在关键移动平均线上方盘整。直接阻力位 3709.71 代表向 3754.66 迈进的下一个目标。如果黄金/美元回落至 3,650 美元下方，预计将回调至 3,600 美元，尽管整体偏见仍然明显看 涨。美联储的决定和随之而来的评论对于黄金的走势至关重要，鸽派的意外可能会推动金价进一步上涨至 3,700 美元上方的未知领域。

英镑/美元

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英镑/美元周一走高，触及之前的阻力位。目前交易价格为 1.3602。

市场展望

周一，英镑果断攀升至 1.3600 上方，因为美元普遍疲软将该货币对推至新高，反映出在周三联邦公开市场委员会 会议前对美联储宽松政策的预期加剧的情况下，其他主要货币兑美元汇率也受到同样的支撑。英镑走强之际，交易 员在周二公布英国 7 月就业数据之前持仓，国际劳工组织失业率预计将稳定在 4.7%，这为英国劳动力市场的弹性 和对英国央行政策方向的潜在影响提供了见解。市场参与者也在周四的英国央行政策决定之前进行战略定位，人 们普遍预计英国央行将维持利率在 4.0% 不变，尽管鉴于上个月异常接近的决定需要第二轮投票才能最终确定，投 票模式可能会影响市场。美联储和英国央行政策预期之间日益扩大的分歧继续支撑英镑走强，因为美联储似乎越 来越准备好开始宽松周期，而英国央行在货币宽松问题上保持更为谨慎的立场。最近几周，这种政策分歧已成为英 镑/美元走强的关键驱动力，市场对两国央行的不同轨迹进行了定价。周一，中美贸易发展也为风险情绪提供了适 度支撑，特朗普总统表示正在进行的谈判进展良好，改善了更广泛的风险偏好，有利于英镑等高收益货币，而不是 传统的避险资产。美元疲软、政策分歧预期和风险情绪改善的结合为英镑走强创造了支撑背景，尽管即将发布的数 据和央行沟通对于维持势头至关重要。

技术展望

●随机指标正试图在超买区域附近走低。

●价格在 20 周期移动平均线上方盘整。

●这表明尽管潜在实力强劲，但仍有盘整的潜力。

需要关注的关键级别

阻力位：1.3646;1.3698

支撑位：1.3566;1.3513

结论

英镑/美元突破 1.3600 代表着一项重大的技术成就，尽管超买状况表明近期盘整的潜力。该货币对维持在 20 周 期移动平均线上方，表明潜在实力持续强劲。直接阻力位 1.3646 成为焦点，进一步上涨可能瞄准 1.3698。1.3566 的支撑位应该包含任何回调，而 1.3513 则提供额外的支撑。周二的英国就业数据和周四的英国央行决定将成为 关键催化剂，周三的美联储会议也可能通过美元走势和政策分歧预期影响英镑的走势。 

标普500指数/美元

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标准普尔 500 指数周一走高，触及之前的阻力位。目前交易价格为 6623.79。

市场展望

标准普尔 500 指数周一上涨 0.5% 至 6,615.28 点，首次收于 6,600 点上方，因为投资者在美联储本周关键会议之前进 行了战略定位。这一进展与中美贸易谈判取得积极进展同时发生，特朗普总统表示正在进行的谈判进展良好，提振了 市场情绪。纳斯达克综合指数领涨，强劲上涨 0.9%，至 22,348.75 点的历史新高，而道琼斯工业平均指数小幅上涨 0.1% 至 45,883.45 点，以科技股为主的纳斯达克指数表现出色，反映出人们对人工智能和成长板块的持续热情。特斯 拉股价上涨 3%，此前首席执行官埃隆·马斯克 （Elon Musk） 披露了价值约 10 亿美元的重大内幕收购，这是他有史以 来最大的公开市场收购，也是自 2020 年以来的首次重大收购，交易员将此举解读为随着电动汽车竞争的持续加剧， 对该公司机器人转型投了强烈的信任票。市场参与者绝大多数预计美联储将在周三的会议上开始一系列降息，根据 CME FedWatch 工具，降息 25 个基点的可能性为 95.8%，因为较低的利率通常通过降低借贷成本和使股票相对于债 券更具吸引力来支持股票估值。然而，一些策略师警告说，这可能会发展成经典的“买谣言，卖出事实”的场景，这表明 对实际宣布时间更加谨慎。美联储决定前市场的定位表明普遍存在看涨情绪，如果央行的前瞻性指引没有目前预期 的那么鸽派，这种情绪可能会令人失望。此外，持续的人工智能反弹继续推动科技行业的上涨，尽管更谨慎的市场参 与者仍然存在对可持续性和估值扩张的担忧。

技术展望

●随机指标正试图在超买区域内走低。

●价格在 20 周期移动平均线上方盘整。

●这表明势头强劲，但近期盘整的潜力。

需要关注的关键级别

阻力位：6657.01;6697.54

支撑位：6583.54;6541.75 

结论

标准普尔 500 指数突破 6,600 点是持续反弹的另一个重要里程碑，尽管技术指标表明市场可能会盘整。在美联储放 松预期和贸易情绪改善的支撑下，该指数保持在关键移动平均线上方的上升轨迹。直接阻力位 6657.01 成为焦点，进 一步上涨目标可能为 6697.54。支撑位 6583.54 应该包含任何回调，而 6541.75 则提供额外的支撑。周三美联储的决 定将成为方向的关键催化剂，很大程度上取决于央行的前瞻性指引和最新的经济预测。

原油/美元

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USO/美元周一盘整走高，触及之前的阻力位。目前交易价格为 63.51。

市场展望

在乌克兰无人机袭击波罗的海地区的两个主要俄罗斯石油中心后，本周初油价上涨了 1.17%。上周晚些时候，这些袭 击暂时停止了俄罗斯最大石油港口滨海边疆区的原油运输，而据报道，服务于另一个重要港口乌斯季卢加的三个泵 站也遭到袭击，立即引发了供应中断的担忧。对购买俄罗斯石油的国家和实体实施更严厉制裁的呼声越来越高，这加 剧了供应方的紧张局势，特朗普总统周六表示，美国准备对俄罗斯能源部门实施新的制裁，前提是所有北约成员国同 意停止购买俄罗斯石油并执行类似的限制措施。尽管近期工业生产数据令人失望，但中国石油需求仍然出人意料地 强劲，中国炼油厂8月份的石油加工量接近1500万桶/日，同比大幅增长7.6%，而表观需求则上升至1453万桶/日，比上 年增长4.9%。中国的强劲需求有助于抵消人们对全球经济放缓可能对能源消费影响的日益担忧。然而，由于对今年剩 余时间全球增长放缓的预期不断增强，石油的上行潜力可能仍然从根本上有限，尽管有地缘政治支持因素，但欧佩克 +的产量增加继续打压市场情绪，并使价格保持在区间内。美联储即将做出的利率决定可能会通过其对美元和更广泛 的经济增长预期的影响来对油价产生重大影响，因为较低的利率通常会削弱美元，使石油对外国买家来说更便宜，同 时也支持总体经济活动和能源需求模式。地缘政治供应风险与经济需求担忧之间的相互作用继续影响着能源市场格 局。 

技术展望

●随机指标正试图在超买区域附近走低。

●价格在略高于 20 周期移动平均线。

●这表明尽管最近取得了进展，但势头可能正在减弱。  

需要关注的关键级别

阻力位：64.72;66.13

支撑位：62.13;60.75

结论

WTI原油因地缘政治担忧和供应中断而上涨，凸显了市场对生产风险的持续敏感性，尽管更广泛的基本面仍然好坏 参半。在 20 周期移动平均线上方盘整表明潜在支撑，而超买技术条件表明近期可能出现回调。直接阻力位 64.72 代 表下一个目标，高于该水平的 66.13。支撑位 62.13 应该包含任何下跌，而 60.75 则提供额外的支撑。周三的美联储 决定和每周库存数据将成为关键催化剂，尽管有地缘政治支持因素，但全球增长担忧和欧佩克+政策继续限制重大 上行走势。

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