【FXTM富拓】中东火药桶频炸，油价为何不火？

本月稍早，以色列采取“严重越界”的军事行动，针对在卡塔尔首都多哈的哈马斯高层领导人进行“精准打击”。

另一方面，俄乌局势近来也有外溢迹象；特朗普与英国首相斯塔默会晤时坦言低估了俄乌战事的复杂性。

然而这些地缘局势急剧升级的迹象并未“习惯性”地将油价大幅推高。

“价格战”恐再度打响

首先，尽管卡塔尔遇袭，但产油国核心地区的供应前景没有受到动摇。

OPEC+本月意外宣布继续在10月增产13.7万桶，虽然远低于过去4个月每次40-50多万桶左右的规模，但鉴于油价之前的疲软表现，决定依然让市场感到意外。

OPEC+近月增产计划 来源：OPEC+

这些行动也意味着，该组织在23年的两轮减产都已在撤销途中，进展比原计划提前了一年多。

作为OPEC的实际引领者，沙特在恢复生产方面积极主动。沙特也是集团中两个拥有大量闲置产能的国家之一(另一个是阿联酋)，所以市场可能已陷入一场石油价格战。

为对抗美国页岩油开采的全面崛起，OPEC成员国在2014-16年曾挑起一轮价格战。不过当时美国页岩油行业通过大规模重组，将自身开采成本限制在30美元/桶一档，成功应对了这一挑战。

OPEC成员国在此间蒙受了4500亿美元的石油收入损失，这也让沙特失去了在1973-74年石油危机时所建立的Zheng治威望。

低油价“对特朗普有利”

作为石油价格战的另一面，特朗普也希望石油价格留在低位。

统计数据表明，油价每变动10美元，汽油价格就会变化25美分，而每加仑汽油价格变动一美分，就能撬动美国10亿美元的消费支出。

特朗普是极不希望油价上涨导致经济陷入衰退的。在这种情况下，历史上参加连任竞选的美国总统只在7次中获胜一次。同样的模式也适用于中期选举执政党候选人的竞选前景。

图源：网络

而即便特朗普暂时没有找到再次连任的合法途径，但共和党仍希望最大限度地保留党内人士成为总统继任者的机会。

不过美国总统也不会容忍油价无限度地下跌，理由同样是为了“保护”页岩油生产商的盈亏平衡。

据美国财经作家Simon Watkins估算，特朗普希望的油价“适宜区间”大致位于40-45美元至75-80美元之间。这与历史数据和zheng治利益判断都相符，因为每加仑低于2美元的汽油价格对美国经济增长最有利。

制约油价的两件事

最近的两则消息也对眼下行情构成打压，不过其中一条的实际影响将在长期内释放，另一个仅限于左右短期人气。

国际能源署在最新的报告中称，中东和北非地区用于发电的石油消耗量将大幅减少，这将释放出更多原油用于出口。

报告预计，到2035年，石油在电力结构中的占比将从目前的约20%降至5%；届时OPEC最大的两个产油国沙特、伊拉克能够分别将50万桶/日和约22万桶/日的石油转向出口或其他更高价值的用途。

国际能源署执行主管Fatih Birol表示，“自本世纪初以来，该地区的电力消费增幅已位居全球第三，仅次于中国和印度。”预计未来十年天然气和可再生能源使用量的增加将取代石油发电。

另一项数据显示，上周美国活跃石油钻井平台总数有所增加，暗示供应将提升。

虽然活跃钻井数仍接近4年谷底，但数量已连续三周增加。其中石油钻井平台数量连续第三周增加2座，达到418座；天然气钻井平台数量虽然保持不变，为118座，但较去年同期增加了22座。

改变市况的潜在可能

即便市场眼下欲振乏力，不过一些风险事件还是有可能在短时间内改变市况。

例如，针对俄罗斯的石油和天然气制裁出口大幅升级——这将取决于俄乌战事外延势头是否扩大。

图源：网络

同样的，美国针对伊朗、伊拉克和委内瑞拉这三个产油大国的制裁也在加强。

如果石油供应因此在中、短期内大幅减少，当前导致油价下跌的上述动因可能转变为“需要OPEC提供更大供应”来抑制油价上涨的境况。

如此一来，以沙特供应为主的产油国供应份额将会提升，这部分助益将抵消价格本身的下滑。

布油(Brent)走势分析：楔形上轨争夺敏感

油价数日来将先前地缘风险所激发的涨幅消磨殆尽，8月来难得构建的小双底雏形陷入困顿。

布伦特原油日线图 来源：FXTM富拓MT4平台

另一方面，市场在6月来所勾勒的下降楔形上轨附近表现犹豫，始终未能打破短期震荡格局。

后市前景来看，W形态结构的上下限的突破就显得格外重要。

着眼长期，22年俄乌战事形成顶部以来，长期震荡跌势的突破依然任重道远。

震荡指标在中性区域的横盘也在呼应价格的蓄势状态；而市场整固时长有望与未来潜在突破的力度成正比。

阻力参考：

68.50 (强) — 去年低点，站上即有望启动楔形上破；

70.50 (强) — 去年4季度密集低位。

72.75 (弱) — 7月高点，重要的波段前高。

支撑参考：

64.70 (强) — 8月低点，潜在楔形最低点，跌破油价将再辟下档空间；

62.00 (强) — 2020-2022年涨势的61.8%回撤位，失守将进一步败坏中期前景；

60.00 (弱) — 整数关口，跌破即将顺势下试年内谷底。

关于FXTM富拓

FXTM富拓是国际金融服务行业广受认可的领军品牌，自2011年成立以来，已向全球超过180个国家的400多万零售客户、网络联盟商及合作伙伴提供货币兑换、股票经纪、资本投资、金融分析管理等服务。FXTM富拓在全球多个主要金融司F辖区注册并受监管，包括英国金融行为监管局、塞浦路斯证券交易委员会、南非金融行业行为管理局以及毛里求斯共和国金融服务委员会，迄今已在欧洲、亚洲、非洲、中东开设了10 多个办事处，拥有超过600名员工。

• 中文名称 : FXTM富拓
• 创立时间：2011年
• 所属行业：金融服务
• 总部所在地：塞浦路斯
• 运营中心所在地：英国伦敦

FXTM 富拓 中文团队

• Email: [email protected]