Pidato Powell Tidak Berubah, Emas Hanya Rehat Sementara ?

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Dolar bergerak turun di sesi perdagangan hari Selasa. Demikian juga imbal hasil Treasury AS 10-tahun yang terlihat mulai turun kembali setelah rebound 4 hari terakhir secara berturut – turut. Kondisi ini mencerminkan sikap pasar yang melihat pemangkasan FED sebagai kondisi pelemahan lebih lanjut sehingga kenaikan hanya dianggap sementara.

Data ekonomi AS fokus dengan PMI tadi malam. Baik services maupun manufacture dirilis lebih rendah dari ekspektasi. PMi services dirilis 53.9 vs exp 54.0, catatkan penurunan dari sebelumnya 54.5. Manufacture dirilis 52.0 vs exp. 52.2, tercatat turun dari bulan sebelumnya 53.0. Meski demikian keduanya menunjukkan angka ekspansi (di atas 50) sehingga emas tidak terlihat naik fantastis saat data dirilis. Faktor Powell juga kemungkinan berada di balik alasan kenapa respon market cenderung terbatas saat data.

Pidato Powell Tidak Ada Yang Berubah

Ini merupakan penampilan pertama Powell pasca pernyataannya di FOMC Meeting minggu lalu. Beberapa pernyataan kunci yang dilontarkan menyoroti risiko inflasi dalam jangka pendek yang diperkirakan cenderung meningkat, sedangkan risiko lapangan kerja cenderung ke arah penurunan. Powell menyebutnya sebagai situasi yang menantang.

Powell juga menilai hal tersebut sebagai risiko 2 arah yang berarti tidak ada jalur yang bebas risiko. Jika melonggarkan kebijakan terlalu agresif, bank kemungkinan tidak menyelesaikan tugasnya dalam mengendalikan inflasi. Sebaliknya, jika bank mempertahankan kebijakan restriktif terlalu lama, pasar tenaga kerja berisiko melemah secara tidak perlu. Risiko penurunan lapangan kerja yang meningkat mengubah keseimbangan risiko dalam mencapai mandat ganda FED. 

Oleh karena itu Powell mengatakan bahwa bank menilai langkah menuju sikap kebijakan yang lebih netral dengan menurunkan kisaran suku bunga federal funds 25 bps menjadi 4-4.25% sudah tepat. Powell menambahkan bahwa sikap kebijakan tersebut menurutnya masih moderat restriktif sehingga memungkinkan FED untuk merespon perkembangan ekonomi dengan baik. 

Para Analis menilai pernyataan tersebut tidak jauh berbeda dibanding prescon sebelumnya di FOMC Meeting. Bahkan cenderung mengarah ke sisi yang lebih dovish dibanding minggu lalu karena berulang kali menekankan tentang risiko pasar tenaga kerja, meski di sisi lain mengakui inflasi yang masih tinggi sampai akhir tahun. Tapi dengan keyakinan bahwa inflasi tarif bersifat sementara, Powell mengatakan bahwa kebijakan berikutnya tergantung data ekonomi, bukan kebijakan yang sudah ditentukan.

Fokus Malam Ini

Data ekonomi fokus pada new home sales yang dirilis jam 21.00 WIB. Data diperkirakan turun tipis dari 652K menjadi 650K. Jika data dirilis lebih baik dari ekspektasi, maka emas cenderung turun. Sebaliknya, jika data dirilis lebih lemah dari ekspektasi, maka emas cenderung naik.

Pasar masih akan menunggu 2 data besar lainnya di minggu ini, yaitu GDP dan PCE di hari Kamis dan Jumat. Namun, inflasi PCE kemungkinan akan lebih memberi gambaran tentang kondisi inflasi saat ini. Dan menuju FOMC 28-29 Oktober, pasar akan terus sensitif pada data tenaga kerja (NFP & Unemployment rate) dan inflasi (PCE dan CPI) ke depan. CME FedWatch tools saat ini memperhitungkan 94% kemungkinan pemangkasan 25 bps lainnya setelah September.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup bullish, dengan rekor tertinggi saat ini untuk sementara waktu tertahan di 3791 yang tercipta di sore hari kemarin. Kondisi ini menunjukkan bullish yang masih mendominasi, meskipun terjadi penurunan sejak tadi malam hingga pagi ini ke zona 3750. 

Secara teknis, 3791 menjadi resistance psikologis untuk beberapa waktu ke depan, dan penembusan di atas zona ini menandakan lanjutan kenaikan lebih kuat dan membuka peluang munculnya 3800-an lebih cepat dari perkiraan. Sedangkan support terdekat berada di low kemarin 3736.60 sehingga penurunan di bawah level tersebut cenderung mengindikasikan koreksi turun lebih lanjut, dengan zona 3700 sebagai support psikologis.

Di H4, tampaknya ascending broadening wedges yang kemarin terlihat benar-benar ampuh, dan kenaikan berlanjut hingga di atas level 3720 saat itu. Dengan area yang masih di atas zona 3720, maka support terdekat di area merah 3728-3742 cenderung menjadi area koreksi terdekat, dengan opsi buy bisa dipertimbangkan di dekat zona tersebut.    

Alternatif lainnya zona buy bisa juga dipertimbangkan di zona biru kisaran 3696-3708 yang diperkirakan sebagai demand lebih baik. Secara teknis ini menandakan skenario #1 yang masih cenderung bullish dan koreksi terbatas, sehingga bisa dianggap masih bagian dari WAVE 3 (angka yang di highlight hijau sebagai tren utama) yang dicurigai extend lebih tinggi.

Sebaliknya, penurunan tajam di bawah zona 3696-3700 menandakan reversal bearish jangka pendek, yang juga dikategorikan sebagai peluang dari koreksi WAVE 4 yang diharapkan. Hal ini mengacu pada rally panjang yang belum menunjukkan indikasi koreksi turun yang signifikan. Jika ini terjadi, maka penurunan diperkirakan berlanjut sampai area orange kisaran 3632-3651, dan strategi bisa diubah menjadi sell jika konfirm tembus di bawah 3690 (beberapa poin di bawah 3696-3708 support area biru). 

Di sisi lain, medium term masih cenderung bullish, sehingga meskipun terjadi koreksi panjang untuk WAVE 4 seperti yang disebutkan sebelumnya, maka peluang buy medium term akan cenderung memberi ruang untuk demand di zona support yang lebih rendah. Hal ini juga yang memperkuat alasan bahwa kenaikan WAVE 5 baru akan dimulai jika koreksi WAVE 4 sudah terbentuk. Untuk saat ini kecurigaan kami adalah WAVE 3 masih extend lebih tinggi sehingga belum ditemukan koreksi WAVE 4 yang dimaksud.

Per jam 11.00 WIB, harga berada di 3765.87, dengan high di 3771.71 dan low 3750.56. Mengacu pada kenaikan terakhir dari bottom 3643 sampai 3791, maka koreksi diperkirakan tertahan di kisaran FR 23.6% 3756 yang terdekat, atau FR 38.2% 3734, atau maksimum FR 50% 3717. Secara teori zona FR 38.2% maupun 50% cenderung kuat sehingga demand diperkirakan muncul di zona tersebut. Ini berarti buy bisa dipertimbangkan di antara 3734 (FR 38.2%) atau 3717 (FR 50%). Tapi dalam beberapa kasus juga tidak jarang pantulan terjadi di zona FR 23.6%, sehingga area 3749-3756 bisa dipertimbangkan sebagai area terdekat. 

GOLDEN ZONE biasanya area yang ada di antara FR 50% dan 61.8%  (atau beberapa case juga menyebut area 50% sebagai Golden zone). Ini berarti idealnya buy dilakukan di antara 3699-3717, asumsi zona tengah kisaran 3703-3715. 

Sebaliknya, sell lebih tepat dilakukan saat FR 61.8% ditembus. Ini berarti switch strategi menjadi sell hanya jika penurunan berlanjut di bawah 3699. Namun dalam jangka pendek, area penurunan juga bisa dimanfaatkan untuk sell, tapi dengan catatan “hanya dilakukan selama tidak terjadi kenaikan di atas 3778”. Artinya, area 3765-3773 kemungkinan area supply dan mendukung strategi sell jangka pendek. Sedangkan target terdekat ada di kisaran 3734-3742, karena demand diperkirakan akan kembali mendorong harga. 

Tapi opsi sell tidak disarankan di malam hari, terutama jika kenaikan berikutnya tembus di atas 3778!

Secara teori, penurunan atau koreksi WAVE 4 pada Elliott Wave sebenarnya hanya untuk mengindikasikan koreksi yang terbatas, dan bersiap untuk kenaikan berikutnya WAVE 5 sehingga koreksi WAVE 4 secara umum adalah kesempatan untuk kembali mengincar buy di harga yang lebih rendah.

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!