MH Markets 市场分析 2025-09-30

欧元/美元

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欧元/美元周一盘整，保持在之前的支撑位和阻力位之间。目前交易价格为 1.1730。

市场展望

由于对美国政府可能关门的新担忧加上美联储降息预期打压，欧元延续了周五的复苏势头，并于周一重新回到 1.1750 区域。美元指数在 97.80 附近徘徊，因为投资者关注本周晚些时候公布的关键美国劳动力市场数据。美国劳工部警告 称，如果政府关门得不到避免，将不会发布任何数据，包括定于周五发布的关键 9 月非农就业报告，这给市场动态增加 了重大不确定性，并使美元面临压力。今天的日历包括 JOLTS 职位空缺报告、FHFA 房价指数、芝加哥采购经理人指数 、CB 消费者信心指数和 API 每周原油库存报告。博斯蒂克、杰斐逊和古尔斯比等美联储发言人将发表讲话，这可能会 在关于降息步伐的持续争论中进一步明确央行的政策前景。欧洲方面，将公布消费者通胀预期数据，随后西波隆、哈萨 克斯、穆勒、莱恩、马查多和施纳贝尔等多位欧洲央行官员将发表讲话。这些演讲者可能会深入了解欧洲央行的想法， 因为欧元区经济在有弹性的服务业和陷入困境的制造业之间显示出混合信号。尽管上周强劲的美国经济数据显示第 二季度GDP增长3.8%，耐用品订单强劲，但市场继续消化美联储到12月将宽松40个基点，这为欧元/美元提供了支撑。

技术展望

●随机指标从超买区域走低

●价格在 20 周期移动平均线附近盘整。

●近期上涨后的盘整阶段。

需要关注的关键级别

阻力位：1.1804;1.1853

支撑位：1.1657;1.1612

结论

欧元/美元在周一小幅上涨后，在 20 周期移动平均线 1.1730 附近盘整，随机指标从超买水平回落表明势头健康暂停。该 货币对仍处于建设性的技术位置，1.1730水平是枢轴点。突破 1.1804 阻力位可能会打开通往 1.1853 的大门，而支撑位 1.1657 应该包含任何回调。今天的 JOLTS 数据和美联储发言人将成为关键催化剂，政府关门的担忧给交易时段带来了 额外的波动。只要价格保持在 20 周期移动平均线上方，整体前景仍然谨慎看涨，美元因担心停摆而疲软为近期支撑。 

黄金/美元

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金价周一走高，触及之前的阻力位附近。目前交易价格为 3829.48。

市场展望

周一，由于对美联储降息的预期以及对美国政府可能关门的新担忧，金价飙升至每金衡盎司 3,830 美元附近的历 史新高，代表着大幅突破之前的历史高点。贵金属的上涨是由多种趋同因素推动的，这些因素正在创造一个异常有 利的环境。首先，美元疲软，美元指数跌至 97.80 附近的三日低点，为以美元计价的大宗商品提供了强劲的推动力。 其次，对政府关门的担忧正在增加避险需求，特朗普总统周末告诉 NBC 新闻，如果发生关门，可能会大规模解雇联 邦工作人员，这增加了政治和经济的不确定性。美联储降息预期继续支撑黄金，市场预计到 12 月将放宽约 40 个基 点。较低的利率降低了持有黄金等非收益资产的机会成本，使其对寻求债券和现金替代品的投资者更具吸引力。央 行购买仍然是金价的关键结构性支撑，主要央行将在 2025 年继续增加储备，作为正在进行的远离传统储备货币的 多元化战略的一部分。即使在获利了结期间，这种机构需求也为价格提供了坚实的底线。技术性突破先前高点 3,833 美元意义重大，因为它开辟了新的上行区域，上方阻力有限，尽管快速上涨引发了人们对短期可持续性的质疑。 

技术展望

●随机指标正在超买区域内移动。

●价格正在 20 周期移动平均线上方走高。

●黄金强劲走高，突破历史高点至3839点。

需要关注的关键级别

阻力位：3868.36;3910.05

支撑位：3784.31;3738.51

结论

黄金实现了重大技术突破，交投于 3,830 美元上方的历史新高，随机指标处于超买区域，价格远高于 20 周期移动 平均线，表明看涨势头强劲。突破 3839 将打开通往 3868.36 的大门，并可能成为下一个目标 3910.05。支撑位目前 位于 3784.31，前阻力位在 3791 附近，现在是初步支撑位。尽管短期内情况捉襟见肘，在如此强劲的走势之后，一 些盘整或回调将是健康的，但美元疲软、美联储宽松预期和政府关门担忧的基本驱动因素仍然具有支撑作用。交 易者应注意潜在的获利了结，但在价格保持在 3784.31 上方时保持看涨倾向。

英镑/美元

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英镑/美元周一盘整，保持在之前的支撑位和阻力位之间。目前交易价格为 1.3437。

市场展望

英镑本周开局坚挺，升至 1.3460 区域，随后失去一些动力，因为对政府可能关门的担忧和美联储降息预期导致美 元普遍疲软，为该货币对提供了支撑。英国今天发布关键经济数据，包括经常账户结果、季度商业投资数据和第二 季度 GDP 最终增长率，这将提供对英国经济健康状况的洞察，并可能影响英国央行的政策预期。此外，英国央行的 几位官员也计划发表讲话，包括隆巴德利、拉姆斯登、曼恩和布里登，他们可能会就央行的政策前景以及他们对通 胀轨迹的看法提出观点。上周令人失望的英国采购经理人指数数据显示，标准普尔全球综合采购经理人指数从 53.5 降至 51，明显低于市场预期的 52.7，继续打压英镑市场情绪，并引发人们对英国经济复苏力度的质疑。然而， 美元的疲软为英镑/美元提供了足够的支撑，使英镑/美元保持在 1.3400 水平上方，因为投资者将美元疲软置于英 镑特定担忧之上。美联储和英国央行之间货币政策预期的分歧仍然是推动该货币对走向的关键主题。尽管市场预 计美联储将在 12 月之前大幅降息约 40 个基点，但对英国央行宽松政策的预期仍然更加温和，这为英镑提供了相 对支撑。这种政策背离可能会在短期内继续有利于英镑/美元。市场参与者也在密切关注美国政府关门最后期限的 事态发展，劳工部警告称，如果政府关门发生，它不会发布包括周五关键非农就业报告在内的关键数据。

技术展望

●随机指标从超买区域走低

●价格在 20 周期移动平均线附近盘整。

●这表明近期上涨后近期盘整。

需要关注的关键级别

阻力位：1.3533;1.3615

支撑位：1.3338;1.3259 

结论

英镑/美元在周一早盘上涨后，在 20 周期移动平均线 1.3437 附近盘整，随机指标从超买水平回落表明势头暂停。 该货币对仍处于中性至看涨位置。今天的英国经济数据和英国央行发言人将成为方向的重要催化剂。持续突破 1.3533 可能会打开通往 1.3615 的道路，而支撑位 1.3338 应该会遏制任何下行走势。只要美元持续疲软并且该货 币对保持在 1.3400 上方，大盘前景仍然具有建设性。政府关门担忧和美联储宽松预期继续为英镑提供支撑背景。

标普500指数/美元

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标准普尔 500 指数周一盘整，保持在之前的支撑位和阻力位之间。目前交易价格为 6662.31。 

市场展望

标准普尔 500 指数周一小幅上涨，上涨 0.26%，收于 6,662.31 点，因为华尔街在上周看到人工智能交易因获利了结和 估值担忧而失去一些动力后重新站稳脚跟。纳斯达克综合指数上涨 0.48%，收于 22,591.15 点，道琼斯工业平均指数 收于 0.15%，收于 46,316.07 点，反映出主要股指的涨幅广泛但温和。人工智能芯片领导者英伟达上周对人工智能交 易的怀疑给大盘带来压力后上涨约 2%，Advanced Micro Devices 和美光科技等其他人工智能股票分别上涨超过 1% 和 4%。人工智能行业的韧性表明，最近的回调可能是获利了结，而不是对该技术的情绪的根本转变。周一上涨的一个 主要催化剂是艺电（Electronic Arts）上涨4.5%，此前这家视频游戏公司宣布将以550亿美元的价格私有化，凸显了并 购活动的实力。根据高盛的数据，今年宣布的美国并购规模已超过 1 万亿美元，比去年同期增长 29%，反映出强劲的 企业信心和充足的资本可用。随着本周融资截止日期的临近，所有人的目光都在关注政府关门，劳工部警告说，如果 不能避免政府关门，它将不会发布任何数据，包括定于周五发布的 9 月非农就业报告。 

技术展望

●随机指标从超买区域走低

●价格在略高于 20 周期移动平均线。

●这表明在近期强劲上涨之后出现健康的暂停。

需要关注的关键级别

阻力位：6700.80;6735.31

支撑位：6639.47;6604.83

结论

标准普尔 500 指数在略高于 20 周期移动平均线 6662.31 点上方盘整，随机指标从超买水平回落，表明近期涨幅正在 健康消化。该指数在技术上仍然处于有利地位，人工智能行业显示出新的强势，并购活动支撑了市场情绪。直接阻力 位 6700.80 代表下一个障碍，而支撑位 6639.47 应该包含任何回调。尽管估值过高且存在集中风险，但潜在势头仍然 积极。市场有望在 9 月份小幅上涨，标准普尔指数本月上涨超过 3%。政府关门担忧和数据发布的不确定性可能会带 来短期波动，但整体趋势仍然具有建设性，而价格保持在 6639.47 上方。 

原油/美元 

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USO/美元周一走低，跌破之前的支撑位。目前交易价格为 62.98。

市场展望

WTI原油价格周一跌至三日低点，回到每桶64.00美元大关下方的区域，因为在上周地缘政治溢价短暂飙升后供应过 剩的担忧又重新出现。此次下跌代表了美国对伊朗核设施发动袭击后早些时候短暂支撑价格的风险溢价的逆转，这 表明尽管伊朗威胁要封锁霍尔木兹海峡，但交易员仍对持续供应中断持怀疑态度。虽然高盛坚称，海峡完全关闭可能 会将价格推高至每桶 110 美元，但市场并未将这种情况定价在目前 63 美元左右的水平，这表明预计这种极端情况仍 然不太可能发生。基本面逆风继续给原油市场带来广泛压力。欧佩克+增产正在增加市场供应，而对全球经济增长的 担忧，特别是美国政府可能关门和持续的贸易紧张局势，正在抑制需求预期。美国页岩油行业继续面临结构性挑战， 根据 Enverus 的数据，盈亏平衡成本升至每桶 70-95 美元，这可能会限制当前价格水平的产量增长，并引发对长期供 应动态的质疑。加拿大生产商仍然受到美国对能源进口征收 10% 关税的制约，即使全球价格趋于稳定，这仍继续挤 压利润率，从而给北美市场带来了额外的供应不确定性。今天的 API 每周原油库存报告将提供对美国供需动态的洞 察，超出预期的原油库存将加剧供应过剩的担忧，并可能推低价格，而大幅上涨可能会提供暂时的支撑。 

技术展望

●随机指标正在超卖区域内移动。

●价格在 20 周期移动平均线下方盘整。

●这表明看跌势头，但有可能从超卖水平进行技术反弹

需要关注的关键级别

阻力位：63.67;64.21

支撑位：62.40;61.89

结论

WTI 原油在 20 周期移动平均线 62.98 下方盘整，随机指标处于超卖区域，表明近期下行势头可能已经耗尽。跌破 64.00 美元证实了看跌的技术面，价格测试支撑位。直接支撑位在 62.40，低于该支撑位为 61.89。任何复苏都将面临 63.67和64.21的阻力。基本面背景仍然充满挑战，在当前价格水平上，供应过剩的担忧超过了地缘政治风险。虽然超 卖状况可能会引发技术性反弹，但除非出现严重的供应中断或积极的需求催化剂，否则阻力最小的路径仍然较低。 交易者应关注今天的 API 库存数据，以了解潜在的近期方向。 

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