【FP Markets澳福】2025.09.30 曙光新闻_政府停摆担忧、澳联储维持利率不变以及美国就业数据备受关注

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早上好，

周一，美国主要股指收盘上涨，标普500指数上涨0.3%，收于6,699点，距离近期历史高点仅一步之遥。总体而言，本季度股市表现非常积极。

外汇领域，美元指数大幅上涨——受空头仓位减少和美联储言论鸽派程度低于市场预期的提振——之后，美元昨日小幅收低，跌幅约0.3%。最终，美元自今年年初以来一直保持下行趋势；因此，反弹抛售可能仍将是核心主题。

由于市场对美国政府可能关门以及降息预期的不确定性，金价继续走高，近期创下每金衡盎司 3,870 美元的新高。

美国政府关门迫在眉睫？

副总统JD·万斯昨天登上新闻头条，表示他相信政府即将关门，并在白宫与国会领导人会面后将责任归咎于民主党。鉴于拨款将于周三凌晨12:01到期，共和党和民主党都尚未取得任何进展。

当然，其影响远不止政治层面。潜在的政府停摆将推迟关键经济数据的发布，例如周五的月度就业报告，并导致数十万联邦工作人员暂时休假。这也可能导致市场过度重视私人经济数据，例如明天公布的美国ADP数据。

这取决于政府关门的持续时间——我读到市场预测，如果真的发生这种情况，政府关门将只是短暂的——这可能会让政策制定者在10月份的美联储会议上陷入困境。不过，坦白地说，特朗普保持着历史上最长政府关门纪录（35天），所以最终结果如何，时间会告诉我们，因为局势仍然非常不确定。

澳联储维持现状

正如普遍预期，澳储行隔夜一致维持现金利率在3.60%不变，市场预期本次会议仅下调2个基点。这一决定本不会引起太多关注，因为8月份CPI通胀率已达3.0%，且经济增长仍处于高位——这实际上限制了澳储行放松政策的能力——而疲软的就业数据也表明了谨慎的态度。

尽管今天上午澳元表现强劲，但市场预期下次降息将在明年初进行，时间为 2 月或 3 月之间，而澳大利亚央行暗示将放慢每季度降息的步伐。

美国8月份JOLTS数据即将公布

8月份JOLTS职位空缺数据将于格林威治标准时间下午2:00发布，经济学家预测该数据为718.5万，与7月份的718.1万基本持平。值得注意的是，预测分布范围介于最高791万至最低700万之间。

该报告很重要，因为它在周五可能发布的就业报告之前提供了有关潜在劳动力需求的最清晰的解读之一。

今天的数据若出现任何意外的上行，都可能导致美元空头平仓，并为看涨者打开大门。鉴于美联储利率定价和市场定位偏鸽，我认为只有数据明显令人失望，美元才会走低。

周五的非农就业数据——如果我们能得到它的话！

虽然我们很可能不会在周五收到美国9月份就业数据，但如果真的收到了，我将密切关注好于预期的数据。就像我看待今天的JOLTS数据一样，强劲的数据目前似乎能带来最大的收益，引发美元空头平仓，并促使投资者削减激进的降息押注。在我看来，疲软的数据需要特别令人失望才能刺激美元空头，从而进一步加剧本已鸽派的市场仓位。

对于大宗商品而言，疲软的就业数据将支撑黄金进一步上涨；而对于股市而言，就业数据略有好转/转差（甚至与预期相符）可能整体利好。这将证实经济正在逐步降温，而不会威胁软着陆的叙事。

以上就是我今天早上的分享。祝您拥有美好的一天！

作者：FP Markets 首席市场分析师 Aaron Hill