爆仓的恐惧

隔夜美股大幅下杀，nasdaq暴跌3.6%左右，创出4月份以来最大单日跌幅，VIX恐慌指数暴涨31%，BTC大幅下杀超过10%，ETH一度跌近20%，trump更是一度大幅下杀50%左右，后跟随空头回补数字币回弹。

有分析称，特朗普对中国发起301调查，同时在11月起对中国加征100%关税。

本质上，还是英伟达、特斯拉等科技股涨幅过大，有调整的需求。反向去看，近期有报道分析，华尔街的结构在逐步卖出止盈，而散户却一直在逢低吸纳，买的是nasdaq的稳步上涨。尽管美股的散户占比也高达50%，但是操作上肯定没有规模化优势，难以及集中力量与机构对抗，因此或许这次也是一次机构资金的故意做空行为也未可知。

分析历史走势总是很难。

如果有一个赌博交易，一共有10000次，其中9999次都是盈利1美元，但是存在一次亏损10000美元的可能，这个事情有人会做吗？简单的这么看，好像没有人会做，但是其实很多人的交易就是这样的博弈，可能基于他的策略99.99%的时间是盈利的，然而一旦回撤则会让自己的盈利毁于一旦。

普通投资者一定要避免这样的投资行为，不然终其一生所赢也会在某个黑天鹅时刻突然损失殆尽。

如何破局？一是要设定好止损，同时在盈利时知道适可而止；二是要擅长观察市场同时保持敬畏；三是要不断学习，不要形成固化的投资行为。

说起来容易，做起来何其难。

更高级的，我可以亏损9999次，但是只要有1次盈利，就可以挽回全部损失。甚至可以去暂停交易，等待下一次的黑天鹅机会。

次贷危机中的“做空小子”就是利用了千载难逢的下跌危机，让自己一战成名。

最近在看一本书，叫 随机漫步的傻瓜，纳西姆在书中讲了几个因为历史机遇而赚到新兴国家国债收益的人，这并不是因为他们投资的实力有多强，而是因为赶上了好的时机，而当这个时机消失的时候，这些人还在守旧的按照习惯进行操作，最后的结果只能是爆仓和退出市场。

在统计力学和动力系统中有一种数学概念叫做遍历性，它描述的是一个系统在时间演化过程中的统计特性。

放到资本市场就是只要在市场中呆的时间足够长，一个人投资的优点和缺点就会充分暴漏，最终成果就看二者抵消后能获得什么？如果一个人有很多优点，但就是有那么一个大的缺点造成了投资决策失误，那么确实有可能最终像是利弗莫尔一样，含恨而终。

就像是盈利9999次1美元而在一次亏损了10000美元一样。

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