行业动态 | 摩根大通维持看多黄金，预计明年第四季度均价达每盎司 5055 美元

10 月 23 日至 24 日，摩根大通维持看多黄金，预计明年第四季度均价达每盎司 5055 美元；I英特尔第三季度营收年增 3.2%，客户运算部门表现强劲；川习会确定下周四举行，美中拟寻求缓和贸易紧张；美国 9 月成屋销售创七个月新高，高端房市领涨 ；穆迪警告：银行对私人信贷机构放贷激增 或加大系统性风险。 

摩根大通维持看多黄金，预计明年第四季度均价达每盎司 5055 美元

摩根大通在最新报告中维持对黄金的看涨预期，预计到明年第四季度，黄金均价将达到每盎司 5055 美元。该行表示，此预测基于投资者需求与央行购金量假设，估计明年平均每季度黄金需求约为 566 吨。

摩根大通商品研究主管娜塔莎·卡内瓦（Natasha Kaneva）表示，黄金依然是该行今年最具信心的多头资产之一。她指出，随着市场步入美联储降息周期，金价有望进一步上涨。

该行基本与贵金属策略主管格雷戈里·希尔（Gregory Shearer）补充说，联储降息周期叠加滞胀隐忧、对货币政策独立性的担忧及持续的货币贬值风险，都将为金价提供支撑。

摩根大通分析师认为，近期金价的整理属健康回调，反映市场正在消化自 8 月以来的快速涨势。卡内瓦重申，长期来看，预计到 2028 年金价将升至每盎司 6000 美元，并强调应以多年周期的视角看待黄金的投资价值。

英特尔第三季度营收年增 3.2%，客户运算部门表现强劲

英特尔（INTC）公布第三季度财报，营收同比增长 3.2% 至 137 亿美元，优于市场预期的 131.3 亿美元；每股收益（EPS）为 0.23 美元，远高于市场预期的 0.01 美元。

按业务划分，产品部门营收增长 3% 至 127 亿美元，其中客户运算（CCG）部门表现最为亮眼，营收增长 5% 至 85.4 亿美元；数据中心与人工智能（DCAI）部门营收下滑 1% 至 41.2 亿美元，代工服务（IFS）部门小幅下降 2% 至 42 亿美元。

英特尔预计，第四季度营收将在 128 亿至 138 亿美元之间。分析人士认为，公司在 PC 市场回暖与 AI 产品布局深化的带动下，整体业绩有望维持温和复苏态势。

图片来源：Google Finance

美国 9 月成屋销售创七个月新高，高端房市领涨

10 月 23 日至 24 日，美国 9 月成屋销售升至七个月来的高点，但经济不确定性与就业市场放缓可能限制房贷利率下降所带来的提振效果。根据全美房地产经纪人协会（NAR）报告，9 月成屋销售增长 1.5%，经季节调整后年化销售总量达 406 万套，为 2 月以来最高水平，大致符合市场预期。

NAR 指出，本次增长主要来自高端房市，高收入家庭因股市表现强劲带来的财富增长，购买力显著提升，从而推动高价住宅成交增加。分析人士表示，尽管房贷利率近期下滑为房地产市场带来一定支撑，但整体需求仍受高房价与经济不确定性制约。

川习会确定下周四举行，美中拟寻求缓和贸易紧张

10 月 23 日至 24 日，白宫宣布，美国总统特朗普将于下周四（韩国时间）与中国国家主席习近平举行会晤，目标是缓解日益升温的美中贸易紧张局势。会前，双方代表已进行了多轮工作级别磋商，为高层会面奠定基础。

据悉，美方正考虑限制向中国出口关键软件，并计划自 11 月 1 日起对中国商品加征 100% 关税，以回应中国此前对稀土出口实施的限制。特朗普此次将稀土、芬太尼与大豆列为谈判核心议题，同时与澳大利亚签署关键矿产供应协议，外界认为此举也是对中国施压的重要信号。

穆迪警告：银行对私人信贷机构放贷激增，或加大系统性风险

10 月 23 日至 24 日，近期包括锡安银行（Zions Bancorp）在内的多家美国地区性银行接连曝出不良贷款与欺诈事件，引发市场对银行业风险扩散的担忧。路透援引穆迪最新报告称，美国银行业对私人信贷机构的放贷规模已激增至近 3000 亿美元，若放贷审查标准松动，小型银行可能面临更大风险。

穆迪指出，银行对非存款类金融机构（NDFI）的贷款占总放贷额比重已升至 10.4%，几乎是十年前 3.6% 的三倍，自 2016 年以来该领域增速超过所有其他贷款类别。

报告还显示，截至今年 6 月底，美国银行向私募股权基金提供的贷款总额达 2850 亿美元，同时这些借款人还持有约 3400 亿美元的未提用信贷额度。穆迪警告，上述快速扩张的信贷链条若遭受流动性或违约冲击，可能成为金融系统新的潜在风险源。

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