ATFX汇市前瞻：超级央行周，美联储与加拿大预期降息，欧/日央行或按兵不动

ATFX汇市前瞻：本周即将发布的经济数据重要性由高到低分别为：美联储利率决议、欧央行利率决议、日本央行利率决议、加拿大央行利率决议，接下来做逐一解读。

▲ATFX图

本周四2：00，美联储将公布10月利率决议结果，2：30，美联储主席鲍威尔将召开货币政策新闻发布会。本周的利率决议是美联储年内第七次会议，也是倒数第二次会议。会议结果将深刻影响黄金白银、美元非美的走势。主流预期认为，美联储将在本次利率决议上，宣布降息25基点。根据CME的数据，美联储降息的概率已经达到99%以上，可以说是板上钉钉。需要提醒的是，越是市场预期一致的时候，行情越是有可能反向波动。美联储降息25基点，意味着美联储正式进入降息通道，美元的利率优势被削弱。逻辑上分析，美元指数将在决议结果公布后出现大跌走势。但是，考虑到“买预期，卖事实”的问题，美元指数短期走势极有可能在决议结果公布后异常反弹。美联储主席鲍威尔的新闻发布会也是市场关注的焦点，如果鲍威尔对美国就业市场发表过度悲观的看法，或者过多提到关税影响通胀的问题，美元指数恐遭遇二次打击。

▲ATFX图

本周四21：15，欧央行将公布10月利率决议结果，21：45，欧洲央行行长拉加德将召开货币政策新闻发布会。市场预期欧央行将会在本次利率决议上按兵不动，因为自6月份最后一次降息后，欧央行已经连续两次维持三大关键利率不变。欧央行行长拉加德本月曾表示，“就我们目前所处的位置而言，我们处在一个良好位置，能够很好应对未来冲击。”此番讲话暗示欧央行内部并无意调整当前的关键利率。不调整利率不代表决议结果不会冲击欧元走势。拉加德在新闻发布会上的讲话能够直接影响市场人士对欧元的信心。过去半年时间，因为特朗普一系列激进政策，美元指数持续下跌，欧元获得反向升值动力。如果欧元区的宏观经济发展无法匹配欧元的升值走势，EURUSD可能掉头下跌。目前欧元区面临公共债务偏高、乌克兰问题、美国高关税等问题。如果拉加德在新闻发布会上提及这些敏感话题，EURUSD将出现剧烈波动，需做好风险防范。

▲ATFX图

本周四亚盘时段，日本央行将公布10月利率决议结果，14：30，日本央行行长植田和男将召开新闻发布会。虽然主流预期认为日本央行在本次利率决议上维持0.5%基准利率不变，但市场人士对日本央行再次加息的呼声很高。根据路透社对经济学家的调查，14%的经济学家认为日本央行将在10月决议上加息，31%的经济学家认为12月决议上会加息。日本央行审议委员田村直树本月表示，鉴于物价上涨风险，日本央行应将利率推升至更接近中性水平，以避免未来被迫大幅升息。所以，本次日本央行宣布加息25基点的概率虽然低，但风险不容忽视。日本9月核心CPI年率为2.9%，高于前值2.7%，与预期值持平。2.9%的通胀率已经明显超出2%的央行调控目标，如果日本央行不尽快加息，未来可能面临通胀失控的风险。

▲ATFX图

本周三21：45，加拿大央行将公布10月利率决议结果，主流预期认为其将降息25基点。加拿大经济发展严重依赖美国。今年以来，美国总统特朗普不断提高自加拿大进口商品的关税，叠加美国本身宏观经济有衰退迹象，加拿大经济的增长前景异常悲观。上周六，特朗普在社交媒体表示，将会对加拿大额外征收10%的关税，以报复其刊登批评美国关税政策的广告的行为。这将严重削弱市场人士持有加拿大元的信心。

▲ATFX图

本周五18：00，欧盟统计局将公布欧元区10月核心CPI年率初值，预期值为2.3%，低于前值2.4%。欧元区10月CPI年率初值，同时公布，市场预期为2.1%，低于前值2.2%。从绝对值来看，2%以上的通胀率符合欧央行想要温和通胀的目标。历史数据看，欧元区的核心及名义CPI年率均已进入平稳期，不再出现大涨大跌的极端情况。通胀率的稳定性是欧央行决定暂停降息的重要原因。

ATFX风险提示、免责条款、特别声明： 市场有风险，投资需谨慎。以上内容仅代表分析师个人观点，不构成任何操作建议。请勿将本报告视为唯一参考依据。在不同时期，分析师的观点可能发生变化，更新内容不会另行通知。