2025年10月30日市场报告

美联储“鹰派降息”引发美元反弹， 焦点转向日欧央行

市场回顾：美联储降息，美元逆势上扬

美联储在周三（昨日）宣布下调联邦基金利率25个基点至3.75%–4.00%，并正式宣布将在12月1日前结束量化紧缩（QT）缩表进程，符合市场预期。

然而，尽管进行了降息，美元却意外强势反弹。美指（DXY）从盘中低点迅速回升，主要受到主席鲍威尔意外偏鹰的讲话推动。鲍威尔强调政策“没有既定路径”，并提到决策委员会内部存在“两方异议”（一方主张降息50个基点，另一方反对降息），显示出对进一步宽松的分歧与抵触。

在记者会上，鲍威尔进一步强化了鹰派信号，表示：“12月会议进一步降息的决定并非板上钉钉——远非如此。”

这一明显偏离市场预期的言论促使市场重新定价年内降息节奏，美元因此全面走强。

市场反应：美元指数冲上99关口

美联储会议后的美元急升，确认市场此前对未来降息速度的定价过于激进。DXY成功收复98.50关键支撑，并正测试上方99.00阻力位。

USD Index, H4 图表

短期结构暂时偏多，反映市场对政策抗降息倾向的再评估。市场目前聚焦99.00关口，若成功突破，将确认短线美元进一步上行的动能。

今日焦点：日本央行与欧洲央行决议

继美联储决议后，市场焦点转向亚洲与欧洲两大央行——日本央行（BoJ）与欧洲央行（ECB），这两场会议将决定主要货币对的波动方向。

1. 日本央行（BoJ）

日本央行将在亚洲时段公布利率决议，市场普遍预期其将维持政策利率在0.5%不变。焦点集中在《展望报告》及植田和男总裁的发言，尤其是他对通胀持续性的看法，以及新首相高市早苗的经济政策是否会引发加息讨论。

若日本央行维持鸽派基调并对通胀前景保持谨慎，结构性日元疲软将进一步加剧。

2. 欧洲央行（ECB）

欧洲央行将在欧洲时段公布决议，预计将维持存款利率在2.00%不变，并保持中性立场。 若欧洲央行明确表示降息周期已结束，欧元可能借势在美联储谨慎基调下反弹。

但若声明继续偏鸽，暗示后续仍有降息空间，则将强化与美联储当前“谨慎鹰派”之间的政策分化，令欧元兑美元进一步承压。

技术面分析：美元兑日元 与 欧元兑美元

EUR/USD：关键拐点等待ECB决议

在美联储会议后，美元大幅反弹导致欧元承压，部分抹去此前涨幅。目前EUR/USD正交投于1.1600关键技术位附近，市场静待ECB指引。

EUR/USD, H4 图表

若欧洲央行表态“结束降息周期”，欧元有望企稳；反之，若释放进一步宽松信号，EUR/USD跌势将延续。

从技术结构来看，近期收敛三角形形态与1.1600关键位的突破方向，将决定后市动能。

USD/JPY：多空力量对峙中

日本央行宣布维持利率不变，使得美元兑日元短线走势高度依赖于随后的展望报告与植田总裁发言。 若日本央行延续鸽派立场，或未就收紧政策释放新信号，则与美联储的政策分化将继续扩大，为USD/JPY提供强劲上行动力。

USD/JPY, H4 图表

目前汇价在153.00（确切点位约153.20）附近震荡整固，若突破该区间，上方空间将打开至156.50——该水平为2025年初的重要高点。

在当前预期下，日本央行维持鸽派语调的可能性较高，若再次让市场失望，美元兑日元或再度上行。

黄金：鹰派美联储再压金价

美联储的鹰派态度再度引发黄金抛售，XAU/USD重新跌破4000美元关口。市场焦点现集中于3900–4000美元区间，这一关键支撑区将决定金价能否构筑短期底部。

XAU/USD, H4 图表

XAU/USD, H1 图表

短线来看，金价在该区间内呈现震荡整理。若该区域形成稳固支撑，可能成为下一轮走势的基础。 一旦有效突破4000美元，将重新打开反弹空间。

但若3900美元支撑失守，在美元走强与美联储鹰派预期主导下，金价仍有进一步下行风险。

每日展望结论

美联储的“鹰派降息”重燃美元买盘，迫使市场重新调整对年底政策路径的预期。随着焦点转向日本央行与欧洲央行，短期内跨市场波动料将加剧。

美元在鲍威尔谨慎基调下预计仍将保持支撑，而黄金在收益率与美元双重压力下或持续承压。

今日需重点关注的关键技术水平包括：DXY 99.00、EUR/USD 1.1600、USD/JPY 153.20、Gold 3900–4000美元区间，这些价位将决定主要资产的短线方向。

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