TMGM每日市场10月30日

周四（10月30日）美联储2025年10月议息会议降息25基点，符合市场预期。鲍威尔对经济形势的判断与9月相近，谈及美联储对12月是否继续降息分歧很大，鲍威尔的言论明显偏“鹰”，表示12月降息并非板上钉钉。不过，市场认为12月不降息需要美国政府恢复正常运行，且发布不支持继续降息的经济数据，这比继续降息门槛更高。当前12位2025年票委中，支持12月降息的人数仍然更多。预计美联储将在下次议息会议再次降息25bps。展望未来，尽管美联储仍具备一定的宽松空间，但降息节奏可能放缓，不宜抱过度乐观预期。同时，本轮降息的刺激效应或将弱于以往周期，部分原因在于再融资效应明显减弱。美联储还宣布将于12月结束量化紧缩（QT），这更多可能是出于技术性考量，不宜过度解读；在政策利率仍具有较大下调空间的情况下，购买非常规的金融资产的必要性不大。美元指数震荡至99.00；非美货币反弹，澳元兑美元涨至0.6590，欧元兑美元反弹至1.1610附近，离岸人民币到达7.09。现货黄金跌至3918美元附近，现货白银来到47.30美元附近。原油回落至60.40美元附近。

基本面: 德国复兴信贷银行表示，贸易问题和欧元走强目前还不足以影响欧洲央行本周的货币政策决定。与美国的贸易冲突仍是主要的不确定性来源，但目前没有迹象显示会导致显著的经济下滑或对通胀产生影响。然而，服务业通胀依然顽固地维持在约3%的水平，这表明通胀动态尚未完全正常化。

技术面: 欧元兑美元H4级别下跌反弹，并回到48日多空分界线附近。另一方面，MACD双线与量能柱开始在零轴附近收敛。欧元兑美元走强将抑制未来的价格压力，并进一步打击欧洲出口商。

第一阻力位：1.1670                       第一支撑位：1.1560

第二阻力位：1.1720                       第二支撑位：1.1510

基本面：据英媒报道，预计英国财政大臣在即将公布的预算中，面临英国官方生产率预测被大幅下调的打击。这一调整可能会对公共财政造成超过200亿英镑的冲击。预算责任办公室可能把长期生产率增长预期下调约0.3个百分点，这将增加未来包括所得税上调在内的加税的可能性。

技术面：英镑兑美元H4级别超跌反弹，但依旧在48日多空分界线下方运行。然而，MACD双线和量能柱在零轴下方收敛。生产率预测每下调0.1个百分点，公共部门净借款将增加约70亿英镑。因此，若下调0.3个百分点，财政缺口可能高达210亿英镑。

第一阻力位：1.3260                      第一支撑位：1.3150

第二阻力位：1.3310                       第二支撑位：1.3100

基本面：安联全球表示，预计日本央行本周将把政策利率维持在0.5%不变，但日本央行行长植田和男可能会努力避免给人留下央行将无限期维持利率不变的印象。他指出，虽然日本央行似乎正在准备加息，但国内政治不确定性、国际贸易紧张局势以及美国经济数据延迟公布，都给加息带来了挑战。加息可能会在12月进行，但存在延至1月的风险。

技术面：美元兑日元H4级别遇阻回调，并在48日多空分界线附近运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近进一步收敛。由于日本经济数据保持稳定，且日元进一步走弱不可取，预计日本央行将为下一次加息奠定基础。

阻力支撑位：

第一阻力位：153.20                          第一支撑位：151.50

第二阻力位：154.00                         第二支撑位：150.70

基本面：凯投宏观表示，澳大利亚潜在通胀的强劲降低了澳洲联储进一步放松货币政策的可能性。修正后的平均CPI从第二季度的0.6%加速至第三季度的1.0%。澳洲联储主席本周早些时候表示，该指标环比增速若达到至少0.9%，将构成显著的上行意外。 总的来说，澳洲联储几乎肯定会在下周的会议上维持其政策利率不变。

技术面：澳元兑美元H4级别下跌反弹，并依旧在48日多空分界线上方运行。然而，MACD双线和量能柱在零轴上方开始死叉。随着澳大利亚经济活动出现反弹，当前风险明显偏向于降息幅度小于目前预估的两次25个基点降息。

阻力支撑位：

第一阻力位：0.6630                        第一支撑位：0.6540

第二阻力位：0.6670                        第二支撑位：0.6500

基本面：金价周三大幅收窄涨幅。尽管美联储如市场预期宣布降息25个基点，将利率下调至3.75%-4.00%的区间，但金价最初的乐观情绪很快被主席鲍威尔的谨慎言论所冲淡。黄金对鲍威尔试图收回12月降息预期的举动做出了合乎逻辑的回应。随着投资者对年底降息的押注大幅削减，美元获得支撑，而对以美元计价的黄金则构成压力。

技术面：黄金H4级别低位震荡，并在48日多空分界线下方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴下方小幅扩张。回调使得黄金本周迄今跌幅超过3%，部分原因也在于全球贸易紧张局势出现缓和迹象，尽管今年以来金价仍累计上涨了51%。

阻力支撑位：

第一阻力位：3955.00                          第一支撑位：3920.00

第二阻力位：3972.00                          第二支撑位：3900.00

基本面：美国能源信息署(EIA)周三公布的数据显示，上周美国原油、汽油和馏分油库存降幅均超过市场预期。原油库存减少了近700万桶，远远超过了预测的21.1万桶的降幅。对贸易谈判的乐观态度和与韩国达成的协议，有助于缓解人们对特朗普关税和贸易战导致经济活动下滑的担忧。

技术面：原油H4级别震荡回落，并在48日多空分界线下方运行。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴附近逐步收敛。油价周三震荡回落，美国总统特朗普对贸易会谈持乐观态度，这有助于缓解经济紧张情绪。

阻力支撑位：

第一阻力位：63.00                           第一支撑位：58.00

第二阻力位：65.00                           第二支撑位：56.00

基本面：微软发布第一财季报告，公布的支出增幅超出华尔街预期，引发了市场对人工智能基础设施高成本的担忧。报告显示，在第一财季，微软总营收增长18%，达到777亿美元;每股收益为3.72美元。该公司表示，包括租赁在内的第一季度资本支出达到349亿美元，高于上一季度的240亿美元。

技术面：微软日线级别遇阻回落，并回到48日多空分界线附近。此外，MACD双线和量能柱开始在零轴上方扩张。作为全球最大的软件制造商，微软云计算业务实现快速增长，这在一定程度上得益于其与领先人工智能初创公司OpenAI的里程碑式合作。

阻力支撑位：

第一阻力位：544.00                           第一支撑位：500.00

第二阻力位：570.00                           第二支撑位：477.00