对冲基金重新下注美/日年底前涨向160

对冲基金重新下注美/日年底前涨向160

对冲基金押注日元兑美元汇率将在年底前跌至 160 日元兑 1 美元的低点，原因是美联储和日本央行改变了利率政策。

周四，美元兑日元走强时获利的看涨期权交易量激增。存托信托与结算公司（DTCC）的数据显示，名义价值在1.5亿美元或以上的看涨期权交易量是美元下跌时获利的看跌期权的六倍。

周四，美元兑日元汇率攀升至2月以来的最高水平。日本央行维持基准利率不变，并未透露何时可能再次加息。交易员目前认为12月加息25个基点的可能性约为48%，但预计加息最早也要到明年3月或4月才会发生。相比之下，尽管美联储周三降息，但主席杰罗姆·鲍威尔警告称，12月再次降息并非板上钉钉。

不同的立场使得宏观对冲基金（旨在从政治或经济事件引起的广泛市场波动中获利）寻求美元兑日元的“一个月内达到 157，到年底达到 158-160”的目标，野村国际有限公司驻伦敦的高级外汇期权交易员Sagar Sambrani表示。

他表示：“鉴于实际波动率表现良好，我们的宏观业务部门主要通过数字渠道积极参与了这项交易。我们也看到，为了降低溢价，RKO结构被推出，以期在接近160的关键水平时，央行可能进行干预。”

反向敲出期权（RKO）比标准看涨期权更具成本效益，因为如果价格突破特定障碍，RKO 将失效且一文不值。数字期权是指一种策略，如果货币对在到期时超过预定水平，则提供固定收益。

期权交易员并非唯一认为美元兑日元有可能达到160的人。Amundi表示，如果美元兑日元突破155，其汇率可能会在该水平附近波动。

技术面分析：

黄金：昨天插件蓝色区域突破回踩的买入效果非常抢眼。日内我们关注3960附近的攻防表现。只要3960不被击垮，下周继续看好修正反弹的走势。

纳指：TACO交易的缓和，以及中美贸易协商可能出现进展，纳指继续刷新新高。昨天插件提醒的绿色区域buy limit的操作，能够获得2-3次的机会，但强度一般。日内我们关注价格上下扫荡流动性之后的回调机会。

原油：油价走势在连续一周左右的修复反弹之后，开始进入横盘整理的格局。由于周末和月末的因素，我们建议暂时观望一天。