【FP Markets澳福】2025.10.31 First Light News_科技衰退与贸易休战；市场解读人工智能支出担忧与美中关系缓和

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周四，美国股市走低，标普500指数下跌1.0%至6822点，纳斯达克综合指数下跌1.6%至23581点，道琼斯工业平均指数下跌0.2%至47522点。关注技术分析的投资者会注意到，纳斯达克综合指数和纳斯达克100指数均出现了明显的看跌黄昏之星日线形态。

由于担心人工智能投资将大幅增加资本支出，Meta (META) 和微软 (MSFT) 的股价在最近的交易中遭受重创，其中 META 下跌约 11.0%，MSFT 下跌约 3.0%。

美国与中国之间的暂时休战

在贸易方面，继周四特朗普与中国国家主席的会晤之后，双方六年来的首次接触最终达成了一项“临时休战协议”，而非全面的长期贸易协议。这项临时安排包括中国恢复购买美国大豆，并暂停对稀土的出口管制一年；而特朗普则将对中国商品的关税从57%降至47%。双方还暂停了部分港口收费和出口管制。

虽然这种小幅降级争取了一些时间，但由于缺乏长期框架，全球贸易动态仍不明朗。

欧洲央行保持稳健路线

继日本央行之后，欧洲央行昨日连续第三次会议维持三大关键利率不变——正如预期——存款利率仍为2.00%。这一决定并未引起太多关注，也反映了欧洲央行认为货币政策仍处于“良好状态”的观点。正如预期，欧洲央行提供的指引相当有限；随附的利率声明重申，欧洲央行仍将采取“数据驱动型和逐次会议调整”的政策方针。

在新闻发布会上，欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德强调了尽管面临诸多不利因素，欧洲经济依然实现了增长，但她也承认地缘政治紧张局势、贸易谈判以及法国的预算危机和德国财政刺激措施的延迟等问题。

正如您所知，欧元区通胀率继续在央行 2.0% 的目标附近徘徊——9 月份的经济数据将于今天晚些时候公布——根据初步估算，第三季度经济活动增长了 0.2%（超过预期的 0.1%），失业率仍接近历史低位。

市场对欧洲央行声明的反应较为平淡，但如果欧元继续走强，最终可能导致再次降息，尤其是在欧元走强威胁经济复苏的情况下。欧元走强会增加出口成本，同时降低进口价格，这可能会压缩出口收入并抑制通胀压力。就未来的降息政策而言，我采访的大多数分析师认为，欧洲央行已经完成了降息的进程，尽管货币市场预期明年晚些时候可能会降息25个基点。现在，市场关注的焦点转向了12月份的会议，届时将发布最新的季度经济预测。

技术指标显示，长期走势近期未能突破1.2028美元至1.1930美元之间的月度阻力位，并有可能继续下探至1.1457美元附近的月度支撑位。鉴于此，若日线图跌破1.1540美元附近，则可能引发止损单抛售，并测试1.1490美元附近的支撑位。考虑到该支撑位以及下方1.1457美元的月度支撑位，欧元/美元多头可能在该区域展开攻势。

未来一天

隔夜公布的10月份中国制造业采购经理人指数(PMI)低于预期，为49.0（而市场普遍预期为49.6），降至六个月来的最低水平。

今天格林威治标准时间上午10:00，欧元区9月份CPI通胀数据将公布。根据经济学家的预期，总体通胀率和核心通胀率同比增速预计将略有放缓。总体而言，除非今天出现与市场普遍预期显著不同的情况，否则我预计这份报告不会对市场造成太大波动。如下方伦敦证券交易所集团（LSEG）经济日历所示，总体通胀率预计将从8月份的2.2%降至2.1%，核心通胀率预计将从2.4%降至2.3%。欧洲央行9月份的预测显示，今年平均通胀率为2.1%，预计到2026年将降至1.7%。

图表由TradingView生成

本文由FP Markets首席市场分析师Aaron Hill撰写。