Fed nội bộ phân hóa, liệu sẽ có cắt lãi suất vào tháng 12?

Một quan chức thuộc Fed (Christopher Waller) vừa lên tiếng ủng hộ việc cắt lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp sắp tới, giữa lúc thị trường đang cân nhắc xem Fed có tiếp tục nới lỏng chính sách hay không. Đây là tín hiệu gây chú ý mạnh đối với trader forex & nhà đầu tư tài chính toàn cầu.

Cuộc họp FOMC và các phát biểu từ các thành viên Fed luôn được xem là “kim chỉ nam” cho định hướng chính sách tiền tệ Mỹ. Khi một thành viên như Waller nói rằng ông ủng hộ cắt giảm lãi suất, điều này được hiểu là có ít áp lực hawkish hơn từ bên trong Fed. Cùng lúc, dữ liệu thị trường lao động / lạm phát vẫn là chìa khóa để xem liệu Fed có thực sự hành động sớm hay trì hoãn.

Dữ liệu việc làm có phần mềm hơn phần nào làm tăng áp lực lên Fed nếu họ muốn hỗ trợ tăng trưởng nhưng vẫn phải cân bằng với rủi ro lạm phát. Thông điệp như vậy làm tăng kỳ vọng nới lỏng & thúc đẩy biến động trên thị trường ngoại hối / tài sản rủi ro.

• Kỳ vọng cắt giảm lãi suất tăng lên → USD suy yếu so với các đồng mạnh khác.
• Trader forex có thể nắm bắt đà tăng của các cặp như EUR/USD, GBP/USD nếu các tin tiếp tục xác nhận xu hướng nới lỏng.
• Dòng vốn có thể chảy vào tài sản rủi ro, cổ phiếu, đồng tiền thị trường mới nổi.
• Biến động tăng cao: khi mỗi phát biểu từ quan chức Fed được coi là “công cụ tác động” lên thị trường, trader phải theo sát để quản rủi ro (stop-loss, margin, exposures).

Tuần tới nhà đầu tư & trader nên để mắt tới:
- Dữ liệu việc làm & thất nghiệp của Mỹ (non-farm payrolls, ADP, claims)
- Các phát biểu khác từ thành viên Fed (chủ tịch Fed, uỷ viên Fed…)
- Dữ liệu lạm phát (CPI / core CPI) nếu được công bố hoặc dự báo cập nhật
- Biến động toàn cầu: nếu có rủi ro địa chính trị, dữ liệu xấu từ khu vực châu Á / mới nổi, có thể khiến dòng vốn quay lại USD như một nơi trú ẩn tạm thời

Nếu các dữ liệu tiếp theo củng cố kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất → USD có thể tiếp tục suy yếu nhẹ & các cặp ngoại hối rủi ro sẽ được hỗ trợ. Ngược lại, nếu xuất hiện dữ liệu bất ngờ (lạm phát bật lại, thị trường lao động mạnh hơn dự kiến), thị trường có thể đảo chiều vào giữa tuần.