杜家升：黄金震荡待破，或再探4000关口？

多重因素交织下，黄金陷入震荡，市场正等待方向指引。

一、上周市场概况

黄金上周震荡收跌，4000关口获稳固支撑，但4100-4130阻力区反复承压。市场情绪主要受美联储政策预期与美国经济数据主导。

二、多空因素博弈

1. 压制因素：鹰派信号与强数据

• 美联储鹰声：10月会议纪要显示，多数委员支持年内维持利率不变，担忧降息加剧通胀，12月降息预期降温。
• 非农数据超预期：美国9月非农就业增11.9万，远超预期的5万，强化“高利率维持更久”预期，施压黄金。

2. 支撑因素：鸽派表态与避险潜力

• 威廉姆斯释放鸽信号：纽约联储主席称劳动力疲软威胁超通胀，美联储仍有降息空间，推动12月降息概率升至70%以上。
• 避险资金回流：比特币近期暴跌超30%，部分资金或从加密货币转向黄金，提供额外支撑。

三、技术面：区间震荡待突破

• 支撑：4000为核心支撑，下方3980-3970（50日均线+38.2%斐波那契位）是强支撑，失守或下探3900。
• 阻力：初步阻力4100，强阻力4130-4150（23.6%斐波那契位+下降趋势线），突破后有望看向4200。

四、操作建议与风险提示

• 稳健者：观望为主，紧盯4000支撑与4130阻力的突破信号，顺势操作。
• 激进者：可在4000-4100区间高抛低吸，务必设置止损。
• 风险：黄金交易或现“过度拥挤”，意外利空可能引发集中抛盘，加剧波动。

五、下周展望

黄金震荡格局或延续，需等待新催化剂：

• 数据面：关注美国10月零售销售、PPI及三季度GDP，疲软数据利好黄金，强劲则压制金价。
• 事件面：留意11月29日美联储缄默期前的官员讲话，利率相关暗示将影响市场。

以上建议仅供参考，不作为交易依据，投资有风险，入市需谨慎。