TMGM每日市场12月04日

周四（12月04日）尽管美联储很可能在12月降息，但2026年的货币政策前景则更难预测。随着经济增长重新加速且通胀降温，政策制定者将在明年上半年放缓宽松步伐。高盛研究团队指出，大幅延迟发布的9月就业报告显示出劳动力市场降温的迹象，这可能已为联邦公开市场委员会在12月会议上降息25个基点一锤定音。考虑到下一份就业报告定于12月16日发布，而下一份消费者价格通胀数据将于12月18日公布，日程表上几乎没有什么能阻碍12月10日的降息决定。但明年的降息前景则不那么明朗。由于关税影响减弱，加之减税措施和更为宽松的金融环境，美国经济增长将在2026年加速至2%-2.5%。这些因素将促进就业创造，并将失业率稳定在仅略高于今年9月录得的4.4%的水平。根据美联储工作人员的估计，9月份核心个人消费支出（PCE）物价指数同比通胀率持稳于2.8%。这是在关税导致通胀上升以及股市收益带来一些影响的情况下取得的。美元指数徘徊至99.00；非美货币分化，澳元兑美元上行至0.6600，欧元兑美元上涨至1.1650附近，离岸人民币到达7.06。现货黄金震荡至4194美元附近，现货白银来到58.20美元附近。原油反弹至59.20美元附近。

基本面: 欧洲央行行长表示，核心通胀指标仍与2%的中期目标一致，并预计未来几个月通胀将保持在接近目标水平。技术革新、地缘政治与结构性变化近年来重塑了经济格局。这些转变凸显了提升欧洲韧性及竞争力、构建持久经济实力的必要性。在强劲内需的支撑下，2025年第三季度经济实现了0.2%的增长。

技术面: 欧元兑美元H4级别震荡反弹，并在48日多空分界线上方运行。然而，MACD双线与量能柱在零轴上方顶背离缩量。确保货币政策在整个欧元区的有效传导，对于实现维护价格稳定的职责至关重要。欧洲央行已制定相应工具，以保障货币政策平稳传导。

第一阻力位：1.1710                       第一支撑位：1.1600

第二阻力位：1.1760                       第二支撑位：1.1550

基本面：根据英国最大的抵押贷款机构之一的数据，英国房价连续第三个月上涨，这表明市场顶住了工党政府在11月26日预算案前夕的增税迫近威胁。全英房屋抵押贷款协会表示，截至11月份的一个月内，平均房价上涨0.3%，达到272,998英镑，此前一个月的涨幅修正后为0.2%。

技术面：英镑兑美元H4级别大幅上涨，并在48日多空分界线上方运行。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴上方顶背离缩量。在消费者信心低迷和劳动力市场出现疲软的背景下，工党预算案中的房产措施不太可能对房地产市场产生重大影响。

第一阻力位：1.3390                      第一支撑位：1.3280

第二阻力位：1.3440                       第二支撑位：1.3230

基本面：市场对日本消费价格上涨的预期正在抑制经通胀调整后的债券收益率，进而削弱了这些收益率对日元的支持能力。衡量市场对未来物价上涨预期的一个重要指标，10年期盈亏平衡通胀率本周飙升至自2004年有记录以来的最高水平。周一早些时候触及约1.74%，此后一直保持在1.7%以上，甚至是在日本央行行长收紧货币政策之后。

技术面：美元兑日元H4级别下跌反弹，并回到48日多空分界线附近。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴下方收敛。随着通胀预期的上升，日本央行的加息将不会导致实际利率的提高，因此它不会成为支持日元走强的一个因素。

阻力支撑位：

第一阻力位：156.30                          第一支撑位：154.70

第二阻力位：157.10                         第二支撑位：154.00

基本面：澳大利亚第三季度GDP数据季环比增长0.4%的温和速度让大多数人印象平平，但一些经济学家表示，潜在的经济图景要令人印象深刻得多。该数据强化了经济需求不仅已经转好，而且正在扩大的观点。不断上升的企业投资正与消费、住房活动和公共支出的持续强劲共同发挥作用。这些数据可能会降低、而非增加澳洲联储近期降息的倾向。

技术面：澳元兑美元H4级别持续上涨，并在48日多空分界线上方运行。然而，MACD双线和量能柱开始在零轴上方顶背离缩量。澳洲联储可能会乐于看到经济没有过热，特别是考虑到价格压力的再度出现。在可预见的未来，澳洲联储可能保持观望模式。

阻力支撑位：

第一阻力位：0.6650                        第一支撑位：0.6560

第二阻力位：0.6690                        第二支撑位：0.6520

基本面：下周的美联储货币政策会议虽重要，但更关键的支撑来自于美联储领导层的不确定性，现任主席鲍威尔的任期将于明年5月结束，谁将接棒仍扑朔迷离。任何政治压力干扰央行独立性的可能性，都将极大提振黄金需求。此外，这种不确定性还可能促使其他国家央行加速多元化储备，转向黄金而远离美元，进一步强化黄金的全球避险地位。

技术面：黄金H4级别震荡回落，并在48日多空分界线附近运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近收敛。在经济弱势主导的周期中，黄金不仅仅是避风港，更是投资者应对通胀和地缘风险的战略资产。

阻力支撑位：

第一阻力位：4210.00                          第一支撑位：4175.00

第二阻力位：4227.00                          第二支撑位：4158.00

基本面：油价周三反弹，主要因市场关注的美俄关于结束乌克兰战争的会谈未能达成突破，这削弱了短期内放松对俄罗斯石油业制裁并释放更多供应的前景，从而为油价提供了支撑。不过，供应过剩的担忧限制了油价的涨幅。美国能源信息署最新数据显示，上周美国原油、汽油和馏分油库存全面增加，且均超出市场预期，表明市场供应充裕。

技术面：原油H4级别遇阻回落，并在48日多空分界线附近运行。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴上方收敛。投资者指出，尽管地缘政治紧张局势带来支撑，但全球原油供应总体仍然充足，市场正处于紧张的交易状态。

阻力支撑位：

第一阻力位：62.00                           第一支撑位：57.00

第二阻力位：64.00                           第二支撑位：55.00

基本面：美国存储芯片巨头美光科技表示，计划停止向PC/DIY市场的个人消费者们销售存储产品，以便该公司能够将产能专注于为高性能AI芯片驱动的算力集群提供足够的存储类产品。美光最新动态可谓凸显出存储类产品领域的长期以来最强劲盈利板块以及定价权正在从PC/智能手机增长周期，转移到由大型AI数据中心主导的存储行业超级周期。

技术面：美光日线级别遇阻回落，但依旧在48日多空分界线上方运行。然而，MACD双线和量能柱在零轴附近顶背离缩量。在存储超级周期这一牛市逻辑强劲驱动之下，美光股价今年迄今大幅上涨约175%。

阻力支撑位：

第一阻力位：242.00                           第一支撑位：220.00

第二阻力位：254.00                           第二支撑位：207.00