特朗普贸易战推动供应链转移：越南与印尼成新焦点

制造业“去中国化”已成定势？

在唐纳德·特朗普贸易政策的推动下，期待已久的制造业从中国转移的趋势现已达到临界点，全球供应链的重大改变日益明显。 

供应链发生了哪些关键变化？

富国银行的数据显示，在过去十年中，来自中国大陆、香港和韩国的供应商数量所占份额已从 90% 骤降至 50% 。这一下降反映了一个显著的多元化趋势，主要是向印度尼西亚、越南、泰国和印度等东南亚国家转移。 

富国银行供应链金融全球发起主管杰里米·詹森指出：“从 2018 年到 2020 年，在首轮关税行动之后，供应商从中国多元化的程度几乎翻了一番。中型供应商的迁移可以追踪到台湾、越南、印尼、泰国、印度和马来西亚。”

值得注意的是，中国对美国的进口量同比下降了 26% ，而对南亚太平洋地区国家（尤其是越南和印度尼西亚）的贸易量则分别激增了 23% 和 29.2%。

当前对美国企业有何影响？

尽管未来关税可能调整，但随着美国进口商遭遇现金流紧张，短期效应正变得显而易见。这种情况因 2025 年初前置的库存减少以及关税影响资产负债表而进一步加剧。

汇丰银行美国贸易融资业务主管阿吉特-梅农（Ajit Menon）指出，"由于关税提高，我们看到解放日后营运资金需求增加"，平均关税从 1.5% 跃升至两位数。许多进口商，尤其是制药和零售等行业的进口商，都感受到了压力，因为他们面临着更紧的利润，并正在协商其他付款条件以管理现金流。

各行业如何应对？

为应对特朗普关税带来的复杂性，企业正在探索各种财务安排，包括寻求额外融资。汇丰银行最近对 1,000 家美国公司进行的一项调查显示，超过 70% 的公司表示营运资金需求每年都在增加，这促使许多公司重新评估其供应链战略和付款条件。

重要的是，不同行业正在重新调整融资策略，以有效应对不断变化的市场动态。例如，新关税导致对汇丰“贸易支付”平台等融资产品的需求上升，该平台旨在帮助企业高效管理应收和应付款项。

核心要点

• 重大转变：十年间，来自中国的供应商数量从 90% 锐减至 50%。
• 地区贸易激增：对越南和印度尼西亚等东南亚国家的贸易增加，显示出多样化的趋势。
• 现金流紧张：由于关税冲击资产负债表，美国进口商面临直接的财务挑战。
• 营运资本需求：超过 70% 的美国公司正在调整营运资本需求，以应对不断变化的贸易条件。
• 融资策略：企业正在积极寻求融资工具，以管理增加的成本和现金流问题。

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关键词：特朗普、贸易战、供应链、中国、制造业、关税、东南亚、商业金融、美国公司