TMGM每日市场12月08日

周一（12月08日）尽管市场看似已将美联储再度降息视为定局，并推动美国股市于上周五逼近历史高点，但本周美联储政策会议的结果，对股市及其他风险资产的牛市而言，真正的推动力或许并非来自利率。美国实际上有两种货币政策在起作用。一种是面向资产富裕阶层的资产负债表货币政策，它持续增强财富效应，刺激消费并支撑经济；另一种则是面向其他人的利率政策。高利率已经对正在进行裁员的小企业造成了伤害。底层家庭承受着压力，而上层家庭的境况不断改善。牛津经济研究院指出，低收入消费者更常背负信用卡债务，且更易触及信用额度上限。但推动消费支出的，是那些不太需要背负信用卡债务的高收入消费者。这两种经济现实使得美联储任何关于其6.5万亿美元资产负债表的言论，对市场都至关重要。尽管在特朗普第二个任期内经历了动荡一年的局部疲软，但美国股市似乎有望很快收复历史高点。这种繁荣既源于市场对人工智能主题的热情，也反映出美联储的高利率对股市看涨情绪的压制作用微乎其微。美元指数小幅回调至98.90；非美货币分化，澳元兑美元上行至0.6640，欧元兑美元反弹至1.1650附近，离岸人民币到达7.06。现货黄金震荡至4214美元附近，现货白银来到58.20美元附近。原油反弹至60.20美元附近。

基本面: 欧洲央行也将迎来其年度收官利率会议。在10月连续第二次将基准利率维持在2%后，市场预期该行将继续按兵不动。德意志银行指出，尽管2026年可能出现能源价格引发的通胀低于目标现象，如天然气供应过剩导致物价下行，但欧洲经济体量庞大，成员国间差异明显，贸然调整可能放大分化风险。

技术面: 欧元兑美元H4级别震荡反弹，并在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线与量能柱在零轴上方收敛。欧洲央行的策略体现了其一贯的审慎作风，旨在为明年的潜在复苏铺路，同时避免债务负担过重的国家陷入困境。

第一阻力位：1.1710                       第一支撑位：1.1600

第二阻力位：1.1760                       第二支撑位：1.1550

基本面：英国银行货币政策委员会将于12月18日召开会议，一方面，专家们坚信降息势在必行，他们预测未来几个月英国劳动力市场将进一步恶化，失业率可能上升，工资增长放缓，这将拖累整体经济活力，因此利率有望在2026年降至3%或更低水平，以提振消费和投资。另一方面则认为12月会议的降息条件尚未成熟，因为通胀顽疾仍存。

技术面：英镑兑美元H4级别震荡徘徊，并在48日多空分界线上方运行。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴上方扩张。这种分歧源于英国脱欧后遗症和全球能源危机的影响，央行需要在刺激增长与控制通胀之间寻找微妙平衡。

第一阻力位：1.3390                      第一支撑位：1.3280

第二阻力位：1.3440                       第二支撑位：1.3230

基本面：本月压轴登场的日本银行，其12月19日的政策决定备受瞩目。与其他央行可能的宽松不同，日本似乎正酝酿一场加息。多份报道显示，日本政府不会干预央行行动，这为加息敞开大门，基准利率可能从当前低位小幅上调，以应对日元贬值和进口通胀压力。但这一举动并非没有风险，它可能引发市场波动，尤其是债券市场。

技术面：美元兑日元H4级别震荡反弹，但依旧在48日多空分界线下方运行。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴下方缩量。加息的潜在动机在于日本经济终于摆脱了长期通缩泥沼，工资上涨和消费回暖为央行提供了空间。

阻力支撑位：

第一阻力位：156.00                          第一支撑位：154.50

第二阻力位：156.70                         第二支撑位：153.80

基本面：瑞银澳大利亚首席经济学家表示，在以往的现金利率加息周期中，澳洲联储是在总体CPI开始回升时开始提高利率的。在最近的加息周期中，澳洲联储是在核心通胀的修正平均值同比达到3.0%左右时开始加息的。基于澳洲联储对通胀结果的历史反应函数，这意味着加息的触发点可以说是已经达到了。

技术面：澳元兑美元H4级别持续上涨，并在48日多空分界线上方运行。然而，MACD双线和量能柱在零轴上方构成多重顶背离缩量。澳大利亚的家庭支出在10月份轻松超出预期，创下自2024年1月以来的最大增幅，这增加了明年加息的可能性。

阻力支撑位：

第一阻力位：0.6690                        第一支撑位：0.6600

第二阻力位：0.6730                        第二支撑位：0.6560

基本面：世界黄金协会表示，相较于对黄金价格的抑制作用，增长放缓、货币政策宽松以及持续的地缘政治风险更有可能推高金价，且投资需求、央行购金和黄金回收可以提供额外支撑，但不确定性仍居高不下，主要不利因素依然存在。但如果特朗普政府制定的政策成果卓著，将加速经济增长并降低地缘政治风险，金价将走低。

技术面：黄金H4级别下跌震荡，并在48日多空分界线附近运行。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴附近收敛。最重要的是，在市场持续波动的情况下，黄金作为投资组合多元化工具和稳定性来源的作用仍然至关重要。

阻力支撑位：

第一阻力位：4232.00                          第一支撑位：4200.00

第二阻力位：4250.00                          第二支撑位：4185.00

基本面：宏观方面，美联储降息预期成为主要推手，市场对美联储将在下周会议上降息25个基点的预期概率已升至87%。降息有望降低借贷成本、刺激经济增长，从而直接提振未来的石油需求。在供应方面，多重地缘政治风险引发担忧，包括俄罗斯供应不确定性和委内瑞拉产量风险。

技术面：原油H4级别持续反弹，并在48日多空分界线上方运行。然而，MACD双线和量能柱开始在零轴上方缩量。本次油价上行的核心驱动力，是宏观货币政策预期与地缘政治供应风险形成了双轮驱动。

阻力支撑位：

第一阻力位：63.00                           第一支撑位：58.00

第二阻力位：65.00                           第二支撑位：56.00

基本面：奈飞以720亿美元股权价值收购华纳兄弟探索频道的工作室和流媒体资产的协议引发了华尔街一场关于监管机构是否会允许这家全球最大的流媒体公司规模变得更大的辩论。这意味着在成功赢得对华纳兄弟探索频道的收购之后，奈飞现在面临反垄断挑战，必须向全球监管机构证明，此次交易不会使其在流媒体市场获得不正当竞争优势。

技术面：奈飞日线级别持续下行，并在48日多空分界线下方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴下方扩张。这项交易将华纳兄弟的电影和电视工作室、HBO以及HBO Max并入奈飞的全球体系，立即重塑了竞争格局。

阻力支撑位：

第一阻力位：105.00                           第一支撑位：95.00

第二阻力位：110.00                           第二支撑位：90.00