Nếu bạn hỏi: “Yếu tố nào có ảnh hưởng mạnh nhất đến tỷ giá?”
thì câu trả lời gần như luôn nằm trong top đầu là: lãi suất.

Forex không chỉ là chart và mô hình nến. Ở “tầng sâu hơn”, Forex phản ánh cách dòng tiền toàn cầu dịch chuyển — và lãi suất chính là thứ quyết định dòng tiền muốn chảy về đâu.

Trong bài viết này, chúng ta sẽ hiểu rõ:

• Lãi suất là gì trong bối cảnh Forex

• Vì sao lãi suất có thể làm đồng tiền mạnh lên hoặc yếu đi

• Cách trader ứng dụng lãi suất (đặc biệt là carry trade)

• Những hiểu lầm phổ biến của người mới khi trade theo tin lãi suất 

1. Lãi suất là gì trong Forex?

Lãi suất (interest rate) là “giá của tiền” — tức là:

• bạn được trả bao nhiêu % khi gửi/giữ một đồng tiền

• hoặc bạn phải trả bao nhiêu % khi vay đồng tiền đó

Trong Forex, điều quan trọng không chỉ là lãi suất cao hay thấp, mà là:

Chênh lệch lãi suất giữa 2 đồng tiền trong một cặp.

Vì Forex luôn giao dịch theo cặp tiền, nên bạn cần hiểu:

• Bạn mua đồng tiền A

• đồng thời bán đồng tiền B
  → tức là bạn đang “nắm giữ” A thay vì B

Và phần “lãi suất” của 2 đồng tiền này sẽ tạo ra tác động dài hạn lên tỷ giá.

2. Vì sao lãi suất ảnh hưởng đến tỷ giá?

Nguyên tắc cốt lõi

Lãi suất cao hơn → thường khiến đồng tiền mạnh hơn. Vì sao?

Vì đồng tiền có lãi suất cao:

• hấp dẫn nhà đầu tư quốc tế

• thu hút dòng vốn (foreign capital inflows)

• tạo ra nhu cầu mua đồng tiền đó
  → nhu cầu tăng → đồng tiền mạnh lên

Ngược lại:

• lãi suất thấp → kém hấp dẫn

• dòng vốn rời đi → đồng tiền yếu hơn

3. Lãi suất tác động lên Forex theo 2 lớp

Lớp 1: Tác động “ngay lập tức” (tin tức)

Khi ngân hàng trung ương công bố lãi suất:

• nếu tăng lãi suất bất ngờ
  → đồng tiền thường tăng mạnh

• nếu giảm lãi suất hoặc có tín hiệu dovish (nới lỏng)
  → đồng tiền thường giảm mạnh

Vì thị trường phản ứng với:

• kỳ vọng lợi tức

• dòng vốn

• độ hấp dẫn của đồng tiền

Lớp 2: Tác động “dài hạn” (xu hướng)

Điều nhiều người mới bỏ qua:

Tỷ giá thường di chuyển theo xu hướng dài hạn dựa trên chính sách tiền tệ.

Nếu một quốc gia liên tục duy trì lãi suất cao hơn phần còn lại:

• đồng tiền đó thường được hỗ trợ mạnh hơn

• đặc biệt rõ trong các cặp major

4. Carry Trade là gì? (Cách kiếm lợi từ chênh lệch lãi suất)

Carry trade là một chiến lược forex phổ biến, dựa trên nguyên tắc:

Mua đồng tiền có lãi suất cao và bán đồng tiền có lãi suất thấp để hưởng phần chênh lệch.

Ví dụ đơn giản:

• Bạn mua AUD (lãi suất cao)

• bán JPY (lãi suất thấp)
  → bạn có thể nhận “lợi tức” từ chênh lệch lãi suất, ngoài lời/lỗ từ biến động giá.

Investopedia xem carry trade là một trong những lý do khiến lãi suất cực kỳ quan trọng với trader, vì lãi suất cao giúp tăng phần “interest accrued” khi giữ đồng tiền.

5. 3 điều trader mới thường hiểu sai khi trade theo lãi suất

Hiểu sai #1: “Tăng lãi suất chắc chắn làm đồng tiền tăng”

Không hẳn. Thị trường không phản ứng theo “tin”, mà phản ứng theo:

tin có khác kỳ vọng hay không

Nếu ai cũng đã dự đoán tăng lãi suất từ trước:

• giá có thể đã phản ánh trước

• công bố xong lại “sell the news”

Hiểu sai #2: Chỉ nhìn lãi suất, bỏ qua lạm phát

Lạm phát cao có thể khiến lãi suất tăng, nhưng:

• nếu lạm phát vượt kiểm soát

• đồng tiền vẫn có thể yếu đi vì sức mua giảm

Lãi suất và lạm phát thường đi cùng nhau, nên trader cần hiểu logic chính sách tiền tệ phía sau.

Hiểu sai #3: Carry trade “là free money”

Không có free money. Carry trade kiếm lãi suất, nhưng vẫn đối mặt với:

• biến động tỷ giá

• risk-off sentiment (nhà đầu tư tháo chạy khỏi rủi ro)

• đảo chiều chính sách tiền tệ

6. Ứng dụng thực tế: Người mới nên theo dõi gì?

Nếu bạn mới học Forex, hãy bắt đầu với checklist sau:

(1) Theo dõi lãi suất của các đồng tiền major USD, EUR, JPY, GBP, AUD, CHF, CAD

(2) Theo dõi lịch sự kiện lãi suất

Đặc biệt:

• FOMC (Fed)

• ECB

• BOJ

• BOE

(3) Đừng chỉ xem quyết định, hãy xem “tone”

Vì thị trường phản ứng mạnh với:

• dự báo tương lai

• giọng điệu hawkish/dovish

• dot plot, forward guidance

Kết luận: Vì sao lãi suất là “xương sống” của Forex?

Forex phản ánh dòng vốn toàn cầu. Và dòng vốn luôn đi về nơi có:

• lợi tức hấp dẫn hơn

• chính sách ổn định hơn

Vì vậy:

Hiểu lãi suất = hiểu lực kéo dài hạn của đồng tiền.

Trader không cần thuộc công thức kinh tế vĩ mô phức tạp, nhưng cần nắm được logic:

• lãi suất → dòng tiền → nhu cầu đồng tiền → tỷ giá

Bài tiếp theo trong series Giao dịch Forex 101 - Bài 07: Central Banks là gì? Fed/ECB/BOJ tác động đến Forex như thế nào?

▶️ GIAO DỊCH FOREX 101 – BÀI 1: FOREX LÀ GÌ VÀ VÌ SAO NHIỀU NGƯỜI LỰA CHỌN GIAO DỊCH FOREX?
▶️ GIAO DỊCH FOREX 101 - BÀI 2: CÁCH ĐỌC CẶP TIỀN VÀ HIỂU CÁC LOẠI CHART TRONG FOREX
▶️ GIAO DỊCH FOREX 101 - BÀI 3: BẮT ĐẦU GIAO DỊCH FOREX TỪ ĐÂU CHO ĐÚNG?
▶️ GIAO DỊCH FOREX 101 - BÀI 4: KIẾN THỨC CƠ BẢN VỀ GIAO DỊCH TIỀN TỆ (FOREX)
▶️ GIAO DỊCH FOREX 101  - BÀI 5: CẶP TIỀN (CURRENCY PAIRS) TRONG FOREX: ĐỊNH NGHĨA, CẤU TRÚC VÀ CÁCH ĐỌC