外汇、指数和商品差价合约 (CFDs) 交易中的基本面分析

外汇、指数和商品差价合约 (CFDs) 交易中的基本面分析

基本面分析 (Fundamental Analysis, FA) 是金融交易世界中市场分析的核心支柱。它专注于评估影响资产供需的潜在经济、政治和政策因素——正是这些因素最终驱动了价格的方向。

与关注价格图表和形态的技术分析 (Technical Analysis) 不同，基本面分析通过研究广泛的影响因素——从央行决策、通胀率到政治事件和全球供应链——来通过研究“为什么”价格会变动。

准备好了解如何不通过图表去看市场了吗？在这篇文章中，DBG Markets 将带您了解如何将基本面分析应用于外汇、商品和指数交易——助您获得预判市场下一个大动作的优势。

1. 外汇、指数和商品 CFDs 交易中的基本面分析

虽然基本面分析可以涵盖微观经济（如企业财报）和宏观经济（如利率、通胀）两个方面，但在外汇、商品和指数 CFDs 交易中，交易者倾向于关注影响整个经济体或行业的宏观力量。

在这些市场中，交易者主要关注以下三个关键领域：

通过理解这些宏观经济因素，交易者可以识别资金如何根据不断变化的经济状况、政策转变或地缘政治发展，流入不同的资产类别。在接下来的部分中，我们将逐一拆解这些关键领域。

2. 央行政策与利率 (Central Bank Policies & Interest Rates)

央行政策和利率是外汇市场的主要驱动力之一。一种货币的走势与其国家的利率和货币政策紧密相关。

为了让您有一个清晰的概念：

· 当一个国家的利率较高（或政策处于限制性紧缩状态）时，其货币往往会走强，因为它吸引了寻求更高回报的外国资本。

· 当一个国家的利率较低（或政策处于宽松状态）时，其货币往往会走弱，因为投资者会去别处寻找收益率更高的替代品。

案例：美联储 vs. 日本央行 (2022–2024)

在 2022 年至 2024 年间，美联储 (Federal Reserve) 开启了激进的政策紧缩周期，大幅提高利率以抗击通胀。相反，日本央行 (Bank of Japan) 维持了超宽松的货币政策，将利率保持在负值区间。

结果： 这种鲜明的政策分歧导致日元 (JPY) 对美元 (USD) 大幅贬值，因为投资者更青睐收益率更高的美元。

2.1 货币政策预期 (Monetary Policy Expectation)

货币对通常不会等到官方决议发布后才开始波动。相反，市场是基于预期而变动的。 例如，如果市场预期美联储将在不久的将来加息，而欧洲央行 (ECB) 将降息，交易者会提前“计价” (Price in) 这一政策转变。这通常会导致欧元/美元 (EUR/USD) 在实际会议召开之前就出现下跌。

3. 经济数据与指标 (Economic Data & Indicators)

经济数据提供了关于一个国家经济健康状况的洞察，帮助投资者评估货币的估值。虽然 DBG Markets 财经日历 上有无数的经济指标，但并非所有指标的影响力都相同。

为了帮助您区分优先级，以下是数据重要性的层级：

在所有指标中，通胀数据 (CPI/PCE) 和 就业数据 (NFP/非农) 是目前市场关注度最高的，因为它们直接决定了央行的行动方向。

4. 地缘政治与政治事件 (Geopolitical & Political Events)

地缘政治事件在塑造市场情绪方面起着至关重要的作用。这些事件带来了不确定性，影响投资者信心，并往往导致价格的剧烈波动。

这些事件大致可以分为三类：

1. 选举与政治更迭： 领导层的变动可能会重塑财政政策。例如，美国总统大选往往会引发美元的波动，因为交易者会投机未来的税收和贸易政策。

2. 贸易政策与制裁： 关税和贸易战会扰乱全球资本流动。2018-2019 年的中美贸易紧张局势就是一个典型案例，当时的不确定性促使投资者涌入美元避险。

3. 地缘政治冲突： 战争或局势动荡会触发“避险”资金流。在 2022 年俄乌冲突期间，资本从高风险资产逃离，流入美元、日元和黄金等避险资产。

5. 核心要点

通过理解这些基本面因素，交易者可以更好地预判驱动价格变动的供需动态。

· 央行政策： 利率决议直接影响货币估值和资本流动。

· 经济数据： 通胀 (CPI) 和就业 (NFP) 等报告塑造了市场预期。

· 地缘政治： 选举和冲突引入了不确定性和市场波动。

一个全面的基本面分析方法允许交易者通过考量宏观经济趋势及其对资产价格的潜在影响，从而做出明智的决策。

然而，追踪每一次央行讲话和每一份经济报告可能会让人应接不暇。这就是为什么 DBG Markets 会为您提供每日的基本面展望与分析。我们的团队将复杂的全球大事提炼为清晰、可执行的洞察，确保您在每一个交易日开启时，都拥有专业的市场优势。

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