【FP Markets澳福】2026.02.24_First Light News_人工智能恐慌引发的贸易和关税不确定性日益加剧

早上好，

今天真是跌宕起伏的一天，人工智能带来的颠覆性影响和关税的不确定性引发了避险情绪。

周一，美国股市基准指数全面走弱，标普500指数下跌71点（1.0%），收于6837点，多数股票下跌；纳斯达克100指数下跌303点（1.2%），收于24708点；道琼斯指数下跌821点（1.7%），收于48804点。

就个股而言，国际商业机器公司（IBM）昨日遭遇重创，股价暴跌13.0%，创下25年来最大单日跌幅。简而言之，此次抛售潮源于投资者对人工智能初创公司Anthropic宣布推出Claude Code的担忧。Claude Code是一款旨在实现COBOL（IBM大型机业务的核心编程语言）现代化的工具。常言道，一图胜千言；请看下图。

从GICS行业板块来看，近期交易中金融板块领跌，跌幅较大，达3.3%，其次是可选消费和科技板块。令人惊讶的是，部分板块最终收涨，其中必需消费和医疗保健板块领涨。

值得注意的是，iShares 扩展科技软件行业 ETF (IGV) 周一继续下跌，跌幅接近 5.0%，有望创下自 2008 年 10 月以来的最大单月跌幅。不过，该股目前正逼近 76.07 美元至 77.18 美元的支撑区域。若跌破该区域，对该行业而言可能是一个坏消息。

其他方面，现货黄金和白银均延续了反弹势头，其中黄金价格在市场不确定性加剧的情况下，突破了备受关注的5000美元关口。然而，由于隔夜亚洲市场获得支撑，风险偏好回升，令黄金承压，下跌0.9%，有望结束此前连续四天的上涨势头。

特朗普的10%关税政策已生效

想必大家都已经知道，最高法院上周五以6比3的投票结果推翻了美国总统唐纳德·特朗普的对等关税。裁决认定，总统援引作为进口税法律依据的1977年《国际紧急经济权力法》（IEEPA）实际上并未赋予他征收这些关税的权力。

裁决公布后不久，特朗普宣布根据第122条款对所有国家征收10%的全面关税，该条款允许关税持续150天。此后，若要延长关税期限，则需经国会批准。您可能也已经注意到，特朗普随后宣布将关税提高至15%，这是第122条款允许的最高税率。不过，根据我所读到的报道，这一决定尚未最终敲定。

正如你所预料的那样，这一裁决和特朗普的关税声明给市场带来了新一轮的不确定性，实际上取代了之前与许多国家达成的关税协议。

即将到来的一天

继昨日宏观经济数据较为平静之后，今日的驱动因素包括世界大型企业联合会公布的2月份美国消费者信心指数和里士满联邦储备银行的区域制造业调查。

世界大型企业联合会预计将公布的消费者信心指数从1月份的84.5升至87.0（预测区间为83.5至90.5）。根据预测分布，任何高于（低于）最高（最低）预测值的数据都可能对美元市场产生影响。例如，高于（低于）最高（最低）预测值表明消费者信心增强，这可能导致支出增加，从而增加美联储目前维持不干预政策的可能性。

除了总体数据之外，我还会关注报告中的就业部分。我在之前的文章中提到，1月份公布的数据显示，消费者对就业机会的看法明显恶化，从27.5%降至23.9%，同时认为“找工作难”的人数也有所上升。如果就业数据也出现显著恶化，可能会对收益率和美元构成压力。

今天还有几位美联储官员发表讲话，包括美联储理事克里斯托弗·沃勒、芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比、美联储理事丽莎·库克、亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克和波士顿联储主席苏珊·柯林斯。市场定价仍然暗示3月份的会议将维持利率不变，4月份的会议也基本确定不会举行。6月份的会议结果仍难以预料，而7月份的会议则普遍预期降息25个基点。

沃勒昨天在全美商业经济协会发表讲话时表示，如果2月份的就业报告显示经济持续企稳，他可能会在3月份的会议上选择维持利率不变。相反，如果就业报告令人失望，他则可能投票支持降息。沃勒认为，现在的情况就像抛硬币一样，胜负难料。

本文由FP Markets首席市场分析师Aaron Hill撰写。