【ACY每日分析】油价一周暴涨60%！美国失业潮初现端倪，黄金价格瞬间反转！

美伊冲突仍在持续升级，但市场关注的焦点已逐渐转向周边国家的动向。继卡塔尔、阿联酋相继表态后，科威特也宣布削减石油产能，削减幅度或达30万桶/日。受此提振，原油价格一路走高。与此同时，美元与黄金走势明显分化，呈现出典型的跷跷板行情。

上周五发生了什么？ 

行情还是主要围绕美伊冲突展开，以原油价格上涨为核心。

原油：（澳东时间20:00 北京时间17:00）伊朗打击伊拉克库尔德自治区，同时卡塔尔称海湾国家可能别破数周停止能源出口，油价可能在两三周内飙升至150美元/桶。原油因此全天保持持续上涨。

（澳东时间周日01:00 北京时间周六22:00）科威特石油公司宣布预防性减产，幅度预计将达到30万桶/日。再加上，美伊矛盾毫无缓解迹象，油价周一开盘超大幅度跳涨。

最终原油价格飙升，主要反映各大海湾国家减产的供应下滑影响。

美元：油价暴涨引发通胀预期大幅上升，美债利率与美元亚/欧盘一同上涨。转折点发生在非农报告。

（澳东时间次日00:30 北京时间21:30）美国发布就业报告，非农意外负增长，并将12月非农也下调至负增长，其中专业服务产业就业下滑。失业率涨至4.4%。美股因此下跌，美元则在巨震后保持下行，将亚欧盘涨幅全部吐出。

不过受到今早原油价格跳涨的影响，美元同样大幅高开高走。

最终美元大幅上涨，但非美货币表现各异。

加元：原油价格的暴涨利好加元，加元最终逆势大涨。

澳元与纽元：今早金属价格大跌带动商品货币下滑，澳元与纽元表现最差。

欧系货币与日元：随美元波动，但最终表现各异。欧元与日元大幅下跌，英镑小幅下跌，瑞郎受到股市下跌利好，最终持平。

RMB：波动比平时大，最终小幅下跌。

黄金、白银与铜：与澳元兑美元表现几乎完全一致，受美元直接驱动，最终均大幅度的下跌。

美国股市：一方面受到美债利率上涨的利空，另一方面受非农数据的拖累，全天保持下行趋势，今日开盘更是大幅度跳空低开。

芯片设备与存储芯片等最热门的AI上游产业再度被剧烈抛售，波动率大幅提高，科技与银行巨头同样下跌，表现糟糕。

最终美国三大指数均大幅度下跌，罗素2000指数跌幅更大。

其他股市：除了中国A50和香港恒生指数早市开盘上涨，令其最终跌幅收窄外。其他国家的指数均随美股大幅度下跌。

今日重要事件（澳洲东部时间）： 

无重要消息面

*代表更具影响力的先行指标，值得日内交易者重点关注。 

今日关注行情 

由于多个海湾国家存储空间耗尽而纷纷削减产能，油价所受的利好直接且显著。不过需注意，战争初期原油虽涨势强劲，但易出现剧烈震荡，因此交易策略以突破看涨为主。若特朗普释放缓和信号、美国国会阻止战争，或伊朗宣布开放海峡，油价则将转跌——但就目前形势而言，上述情形发生的概率均不高。在冲突环境下，做多原油的胜率仍居各类资产之首。

美元与黄金虽均可能受益于避险需求，但两者面临的不确定性极大，均可能出现大幅震荡。尤其是上周非农数据大幅不及预期后，美元涨势已明显放缓，高位回落的风险不容忽视。

值得关注的是，美元与黄金的避险资金存在此消彼长的跷跷板效应——一方大涨，另一方往往随之大跌。其核心决定因素在于美联储的加息立场。考虑到当前就业数据疲软，加之特朗普对美联储施压，今年加息的可能性极低。特朗普阵营的美联储官员，如米兰、沃勒，均已表态倾向于3月降息25个基点，美元的上行空间因此受到明显压制。一旦美元开始回落，黄金价格将大幅度触底反弹，因此交易策略以低位布局多单为主。

目前美元之所以仍维持涨势，在于市场相信下一任美联储主席沃什将以缩表替代加息，通过收紧流动性来维护美元信用、压制通胀。因此，后续究竟是美元主导避险还是黄金主导避险，关键取决于缩表能否落地，以及缩表是否真能有效控制通胀。

然而，缩表的实施远比市场预期的复杂。其本质是抽离市场中的长期资金，必然面临多方阻力。首当其冲的是近期频繁暴雷的私募信贷市场——在流动性本就存在缺口（风险溢价极低）的背景下，若再叠加长期资金的抽离，极易引发系统性危机。随着英国私募巨头Blue Owl、MFS相继暴雷，全球银行业爆发危机的概率正在持续上升。

当前全球股市面临多重压力：私募信贷风险蔓延、美伊冲突加剧避险情绪、能源供应紧张压制亚洲市场、降息预期降温引发估值重估，以及AI板块积累的泡沫风险。在特朗普推出新一轮宽松政策之前，维持对美国股市的看空判断，尤其关注银行业权重较高的罗素2000（区域银行）与道琼斯指数的下行风险。

强弱趋势策略 – 布伦特原油 UKBRENT

日内与短线交易策略：（趋势跟随）突破106跟随看涨

阻力参考：106（突破）；上不封顶

支撑参考：102（止损）

技术面：100均线向上，多头动能强劲，现价在106下方形成价格静区，交易策略以突破静区跟随看涨为主。考虑到消息面的不确定性，可以配合CCI趋势指标突破+100线来提高入场胜率。

价值背离策略 – 黄金兑美元 XAUUSD

短线交易策略：（均值回归）5000-5100区间分批布局

阻力参考： 5200（止盈&突破）；5400

支撑参考：5000-5100

技术面：100均线水平，金价在5000-5200区间往复震荡，交易策略以跌为看涨为主。本周的消息面关键要看美国通胀率，如果通胀率较低，则金价可能随之大幅反弹并突破5200关口。

强弱趋势策略 – 罗素2000指数 US2000

日内与短线交易策略：（趋势跟随）突破2425跟随偏空

阻力参考：2450（止损）；2515

支撑参考：2425（跌破）；2400；2300（短线）

技术面：100均线向下，空头动能较强，现价在2450下方形成价格静区，交易策略以突破静区跟随偏空为主。如果向上突破2450，则需要等待至缺口回补再行偏空。

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