Emas Kesulitan saat Kekhawatiran terhadap Inflasi yang Dipicu Minyak Bebani Prospek Suku Bunga Global

Emas (XAU/USD) berusaha keras untuk mendapatkan traksi pada hari Jumat dan tetap berada di jalur untuk penurunan mingguan kedua karena lonjakan harga minyak yang berasal dari perang AS-Iran yang sedang berlangsung memicu kekhawatiran inflasi dan memicu penyesuaian hawkish terhadap ekspektasi suku bunga global, membebani logam yang tidak berimbal hasil.

Pada saat berita ini ditulis, XAU/USD diperdagangkan di sekitar $5.090, berfluktuasi dalam kisaran yang sudah dikenal antara $5.000-$5.200.

Perang Timur Tengah Mengganggu Aliran Minyak, Meningkatkan Risiko Inflasi
Ketegangan di sekitar Selat Hormuz terus mengguncang pasar energi global karena jalur air strategis tersebut tetap efektif ditutup oleh Korps Pengawal Revolusi Islam Iran (IRGC) sejak dimulainya perang AS-Israel melawan Iran.

Badak Energi Internasional (IEA) memperingatkan bahwa perang di Timur Tengah menciptakan gangguan pasokan terbesar dalam sejarah pasar minyak global, sementara pemimpin tertinggi baru Iran, Mojtaba Khamenei, mengatakan dalam pernyataan publik pertamanya pada hari Kamis bahwa penutupan Selat Hormuz harus dilanjutkan sebagai "alat untuk menekan musuh."

Karena perang AS-Iran tidak menunjukkan tanda-tanda de-eskalasi dan kekhawatiran inflasi terus meningkat, Emas menemukan dirinya di persimpangan. Di satu sisi, ketegangan geopolitik yang terus-menerus memberikan dukungan mendasar dan membantu membatasi kerugian yang lebih dalam. Di sisi lain, ekspektasi suku bunga yang lebih tinggi membatasi kenaikan, meninggalkan logam tersebut sebagian besar terkurung dalam kisaran.

Pasar Mengurangi Taruhan Penurunan Suku Bunga The Fed saat USD dan Imbal Hasil Naik
Sebelum konflik, pasar memprakirakan setidaknya dua penurunan suku bunga Federal Reserve (The Fed) tahun ini. Sekarang, para pedagang mengharapkan The Fed untuk mempertahankan suku bunga stabil, dengan hanya sekitar 20 basis poin pelonggaran yang diprakirakan pada bulan Desember, menurut data swap suku bunga Bloomberg. Sementara itu, para pedagang kini sepenuhnya memprakirakan kenaikan suku bunga Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB) pada bulan Juli dan juga meningkatkan taruhan bahwa Bank of England (BoE) dapat memperketat kebijakan pada akhir tahun.

Berkurangnya taruhan penurunan suku bunga The Fed meningkatkan Dolar AS dan imbal hasil Treasury AS, menambah tekanan lebih lanjut pada logam mulia. Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak nilai Greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama, naik di atas level psikologis 100, level tertinggi sejak November 2025, sementara imbal hasil Treasury AS bertenor 10 tahun tetap sekitar 4,25% pada hari Jumat, berfluktuasi di dekat level tertinggi lima minggu.

Sementara itu, pasar menunjukkan reaksi terbatas terhadap data ekonomi AS terbaru, karena para investor tetap fokus pada meningkatnya ketegangan geopolitik di Timur Tengah.

Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (Personal Consumption Expenditure/PCE) Inti AS, pengukur inflasi yang disukai Federal Reserve (The Fed), naik 0,4% MoM pada bulan Januari, sesuai dengan ekspektasi pasar dan laju yang tercatat pada bulan Desember.

Secara tahunan, PCE Inti meningkat 3,0% YoY, di bawah prakiraan 3,1% dan tidak berubah dari bulan Desember.

Estimasi kedua Produk Domestik Bruto (PDB) AS menunjukkan ekonomi berkembang pada tingkat tahunan 0,7% di kuartal keempat, meleset dari prakiraan 1,4% dan melambat dari estimasi sebelumnya sebesar 1,4%.

Analisis Teknis: XAU/USD Menguji Support Utama di Dekat 200-SMA pada Grafik 4 Jam

Pada grafik 4 jam, XAU/USD menunjukkan bias jangka pendek yang sedikit bearish saat harga meluncur di bawah Simple Moving Average (SMA) 100 periode yang meningkat di dekat $5.163 sambil menguji SMA 200 periode di sekitar $5.083.

Penembusan yang jelas di bawah area ini akan mengekspos level penurunan berikutnya di dekat level psikologis $5.000. Di bawah sana, fokus beralih ke $4.850 dan $4.650 sebagai level support yang lebih dalam jika penjual memperkuat kendali.

Di sisi atas, resistance awal berada di dekat SMA 100 periode, sementara pemulihan di atas level $5.200 akan diperlukan untuk mengembalikan tren naik yang berlaku.

Relative Strength Index (RSI) berada di dekat 42, menunjukkan momentum bullish yang memudar tetapi tidak dalam kondisi jenuh jual, yang sejalan dengan penurunan yang terkontrol daripada penjualan agresif.

Average Directional Index (ADX) telah berbalik naik menuju 20 setelah penurunan sebelumnya, menunjukkan kekuatan tren sedang dibangun kembali saat pullback berkembang.