油价与通胀推升美联储 6 月加息概率至 19.2%

美联储在6月前加息的概率是否在上升？ 

在地缘政治紧张局势升级及通胀压力加剧的背景下，市场对美联储的政策预期出现明显转向，2026年6月前加息的概率已超过降息可能性。  

最新利率调整概率如何？ 

根据亚特兰大联储的“市场概率追踪器”数据显示，加息概率已升至19.2%，而降息概率目前为17.3%。这一逆转令分析师和市场参与者大感意外，尤其是在2月下旬时，降息预期一度接近40%。 

卡森集团（Carson Group）首席市场策略师瑞安·德特里克指出，这一出乎意料的局势转变，主要源于持续的美国与伊朗冲突，以及由此引发的大宗商品价格飙升，尤其是原油价格： 

他在社交媒体上表示： “一个月前，没有人会相信会出现这样的局面”，反映出近期全球事件正显著放大通胀担忧。 

近期通胀数据如何影响市场情绪？ 

最新数据显示，2 月批发价格环比上涨 0.7%，这一超预期升幅进一步加剧了市场对通胀的担忧。同时，地缘冲突推升油价，也同步强化了通胀预期，从而改变了市场对美联储货币政策路径的判断。 

美联储主席杰罗姆·鲍威尔评论道：“短期内，能源价格上涨将推高整体通胀，”强调了经济目前面临的持续挑战。 

市场对未来利率调整有何预期？ 

尽管当前环境下加息预期有所升温，但更广泛的市场观点仍认为，今年晚些时候仍存在降息空间。美联储自身的政策指引也显示，未来可能通过降息来稳定就业市场，以应对通胀与增长之间的平衡压力。 

值得注意的是，美联储“点阵图”显示，多数官员当前倾向于维持利率不变，并将根据后续经济数据灵活调整政策路径。在经济增长或通胀出现更明确信号之前，政策大概率维持观望状态。 

重点摘要 

• 概率变化：2026 年 6 月前加息的概率已升至 19.2%，超过17.3%的降息预期，显示市场判断出现明显转向。 
• 通胀压力：受地缘政治紧张局势影响，油价飙升及批发通胀数据走高，正在重塑市场对政策路径的预期。 
• 前景不明：尽管短期存在加息可能，分析师仍预计，若经济环境转弱，后续仍可能出现降息空间。 

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