大摩：战争带来利差缩小，美元将会走弱

大摩：战争带来利差缩小，美元将会走弱

摩根士丹利表示，随着美国和欧洲之间的利率差缩小，以及伊朗战争抑制经济增长，美元将会走弱。

自2月28日美国和以色列袭击以色列以来，美元走强，这得益于美元作为避险货币和世界最大能源生产国货币的地位。

自战争爆发以来，美元指数上涨了2%，周一触及去年12月以来的最高水平。与此同时，由于美中两国都依赖来自中东的能源供应，欧元和日元在冲突期间下跌了超过2 % 。

“反弹至此水平更有可能是‘牛市陷阱’——一种虚晃一枪的伎俩，价格走势诱使投资者入场，随后突然反转，”以大卫·亚当斯为首的策略师团队在周三的一份报告中写道。市场已经消化了能源价格上涨带来的通胀风险，但仍然“低估了其对经济增长的负面影响”。

能源价格飙升加剧了通胀风险，并促使交易员将欧洲加息预期计入价格，而战前他们还押注欧洲会降息。

策略师们表示：“通胀与增长之间的相互作用对各国央行来说很棘手，由于央行需要权衡这些相互竞争的力量，因此政策结果也会有所不同。”

摩根士丹利认为，美联储可能会忽略“暂时的通胀冲击”，将重点放在经济增长上，并预测美联储今年将降息两次。在欧洲，策略师们预计欧洲央行将“为应对通胀”而加息0.5个百分点。

他们表示：“利率可能会对美元产生变动，无论从绝对值还是相对于市场定价来看都是如此。”

摩根士丹利赞同Citadel Securities的观点，后者在本周早些时候表示，投资者开始将关注点从最初的通胀冲击转移到其对全球经济增长的影响。

技术面分析：

黄金：隔夜黄金在4500-4580之间震荡，修正此前从4400左右以来的反弹走势。日内价格需要有效站稳4550/4560水平，才能进一步去挑战4600。

纳指：价格进入第三天横盘整理走势，目前围绕24000/24100水平震荡。日内我们密切关注价格下扫23900附近流动性之后，是否会带来新的短期方向。

原油：伊朗拒绝回应懂王的taco交易言论，油价从85-95的震荡区间下方，逐步回到中间偏上位置。日内我们继续关注上扫流动性之后的回落操作。