高盛前CEO：一个导火索就可能让私募信贷大范围减值

高盛前CEO：一个导火索就可能让私募信贷大范围减值

Ares Management Corp.管理的一只私募信贷基金在 2 月份录得有史以来最大的月度亏损，进一步证明了规模达 1.8 万亿美元的私募信贷市场表现正在恶化。

根据彭博社基于该基金监管文件计算得出的数据显示，成立于2022年12月的非上市商业发展公司Ares Strategic Income Fund在2月份亏损0.68%。2月份是自2022年9月以来杠杆贷款市场表现最差的一个月。

包括1月份的小幅亏损在内，该基金管理的资产规模近230亿美元，今年迄今为止下跌了0.7%。

据一位知情人士透露，该基金的下跌反映了公共债务市场的整体抛售，Ares 正是利用公共债务市场来为其资产定价，而不是任何特定投资的损失。

Ares公司的一位发言人拒绝置评。

Ares 于 2023 年 4 月在其财富管理平台和投资顾问中正式推出ASIF，此举旨在扩大其在个人投资者中的影响力。

Ares基金的糟糕表现并非个例。黑石集团旗下的一只竞争对手基金在2月份也录得了三年多来最差的月度业绩，黑石集团将此归因于公开市场和私募市场价差扩大，以及个股未实现亏损。

根据标普瑞银杠杆贷款指数，这两个基金的表现仍然优于杠杆贷款市场，该市场2月份的回报率为-0.82%，今年截至2月份的回报率为-1.08%。

高盛集团前首席执行官劳埃德·布兰克费恩表示，投资者资产负债表上未售出的私人资产的积累是一个警告信号，表明其中一些资产可能被高估——而一个导火索就可能引发大范围的资产减值。

“在某种程度上，需要有一种强制力或清算机制，让你正视你的资产负债表的真实价值，”布兰克费恩在接受彭博电视台弗朗辛·拉克瓦的采访时说道。

“我喜欢用森林地面上堆积的引火物来打比方，最终会冒出火星，”布兰克费恩说。“但是，火星引燃引火物的时间间隔越长，堆积的引火物就越多。”

他还对个人投资者投资组合中私人信贷的增长表示担忧。“当个人消费者——也就是纳税人和公民——蒙受损失时，政府官员会非常非常生气，”他本月早些时候表示。