市场周评：超刺激！四大事件掀翻全球 美元、黄金都有劲爆大行情

FX168财经报社(香港)讯 9月2日至6日金融市场综述：超级周——刺激、劲爆、反转……英国脱欧的劲爆新闻，议会通过阻止无协议脱欧的法案，只待女王批准，首相鲍里斯·约翰逊遭遇“重锤”；美国非农报告不及预期、ISM制造业恶化，美元冲高回落，最多跌超过100点；中美贸易释放的乐观信号，市场风险情绪升温，黄金的避险需求受到抑制，金价也是冲高回落，最大跌幅超过50美元；美联储主席鲍威尔讲话，不认为经济会衰退；中国央行方面，宣布全面降准50个基点……

外汇市场：美元本周冲高回落，最高升至99.39，在意外爆冷的ISM制造业PMI数据之后，遭遇抛售，最低曾跌至98.08，振幅超过100点，最终收在98.42；由于英国议会通过阻止无协议脱欧的法案，令市场担忧缓解，英镑/美元大幅反弹，最高升至1.2353，早前曾跌破1.20，最低1.1957，收盘在1.2281。由于美元冲高回落，欧元/美元也是触底回升，最高反弹至1.1084，收盘在1.1027。中美贸易释放的乐观信号，商品货币澳元、纽元双双自7月中旬以来首次录得周线涨幅。

(美元指数4H走势图 来源：FX168财经网)

(欧元/美元日线走势图 来源：FX168财经网)

商品市场：现货黄金本周经历暴跌，上半周最高曾升至1557美元/盎司，随后由于风险情绪升温，金价遭遇大幅做空，周五最低1502.50美元/盎司，最多跌去超过50美元，收盘在1506.70美元/盎司。现货白银在冲高至19.64美元/盎司的三周高位之后，连续两天暴跌，一度跌破18关口，最低17.95美元/盎司。本周油价大幅上涨，WTI原油上涨2.6%；布伦特原油累计上涨1.8%，因市场风险情绪升温，再加上鲍威尔讲话试图平息市场对可能出现经济衰退的担忧。

(现货黄金60分钟走势图 来源：FX168财经网)

股票市场：美国股市——标普500指数本周累涨1.79%。道琼斯工业平均指数本周累涨1.49%。纳斯达克综合指数本周累涨1.76%。欧洲股市——欧洲斯托克600指数本周累涨逾2.0%，创4月5日以来最大单周涨幅。德国DAX30指数本周累涨约2.1%。中国股市——上证综指日线五连阳，北上资金连续第4周净买入，且净买入规模为历史第2大单周净买入。

当周要闻盘点

全球贸易局势：中美贸易释放乐观信号 全球市场绝地反击、最遭殃的是黄金？

综合央视新闻、新华社等媒体报道，9月5日上午，中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤应约与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通话。

双方同意10月初在华盛顿举行第十三轮中美经贸高级别磋商，此前双方将保持密切沟通。工作层将于9月中旬开展认真磋商，为高级别磋商取得实质性进展做好充分准备。

在9月5日商务部举行的例行发布会上，新闻发言人高峰表示，中美双方经贸团队一直保持着有效的沟通，今天上午双方牵头人进行了很好的通话，明确了下一步磋商的时间安排，双方一致认为，应共同努力，采取实际行动，为磋商创造良好的条件。

高峰称，中美双方工作层将于9月中旬开展认真磋商，将就第十三轮中美经贸高级别磋商的具体安排进行讨论。在双方工作层充分准备的基础上，10月初举行的第十三轮中美经贸高级别磋商将力争取得实质性进展。关于磋商的具体细节，如果有进一步的信息将及时发布。

在中国商务部发表最新评论之后，CNBC报道指出，根据一份声明，美国贸易代表发言人证实了中美双方就贸易谈判进行了电话交谈，不过没有证实10月的贸易磋商。

中国商务部表示，双方同意于下月初在华盛顿举行新一轮贸易谈判，并将于9月中旬进行磋商，为会晤做准备。

然而，美国贸易代表办公室发言人只是承认，两国“同意在未来几周内在华盛顿举行部长级会议”，副级别会议将于9月中旬举行，“为取得有意义的进展奠定基础”。

从CNBC报道来看，尽管美方的声明没有确认10月的贸易磋商，但是中美双方就贸易问题进行了电话交谈，也释放了积极乐观的信号，因市场一直在热切地等待贸易方面的一些积极进展，现在看到了这一点，这使得避险情绪持续降温……

在9月5日当天，金价遭遇疯狂抛售，最大跌幅超过40美元。在黄金暴跌之际，全球市场的风险情绪进一步升温，美国股市周四大幅走高，道指一度大涨超过400点。

(现货黄金30分钟走势图 来源：FX168财经网)

有分析认为，除了中美贸易的乐观信号打压避险需求之外，意大利建立了一个没有欧盟预算克星萨尔维尼的新政府，英国议会“击败”了英国政府允许进行无协议脱欧的行动等等这些大事件，似乎都对金价走势产生了抑制。

富时罗素全球市场研究董事总经理Alec Young在一份报告中表示，尽管随着贸易紧张局势加剧，全球经济增长继续恶化，人们对达成强劲贸易协议的预期很低，但看到判重新开始，投资者就松了一口气。风险如此之大，甚至朝着正确方向迈出的渐进步骤都受到欢迎。

针对中美贸易方面的消息，道明证券(TD Securities)驻新加坡高级利率策略师Prashant Newnaha表示：“这一消息为市场注入了相当多的乐观情绪。”

Newnaha表示：“市场的定位似乎确实更为乐观，现在我们得到了这个潜在的好消息，市场也在跟进。”他补充称，全球经济指标最近也出现了一些复苏迹象。Oanda分析师Jeffrey Halley表示，中美贸易局势几乎是市场一切的推动力。

全球央行：中国央行全面降准、美联储鲍威尔采取适当的行动来维持经济增长

本周，加拿大央行决议、中国央行周五宣布全面降准、美联储主席鲍威尔发表9月会议噤声期前的最后一次讲话、欧洲央行候任行长拉加德也发表讲话，下周欧洲央行公布最新利率决议，这也是行长德拉基的倒数第二次记者会！

1、加拿大央行维持关键隔夜利率在1.75%不变，称目前的刺激水平仍是适当的。但加银重申，加拿大经济增长速度将在下半年放缓。澳洲联储本周按兵不动。澳大利二季度GDP年率增长1.4%，这意味着澳洲联储10月前可能采取观望态度，评估6月和7月连续降息的影响。

加拿大央行一如预期维持利率不变，但没有提及未来的降息举措，这促使市场分析师下调了该行下月降息的可能性。美元/加元本周大跌超过1%，盘中创7月31日以来新低至1.3154，时隔七周重新收跌。

2、中国央行：周五(9月6日)，中国央行宣布，为支持实体经济发展，降低社会融资实际成本，中国人民银行决定于2019年9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司）。

在此之外，为促进加大对小微、民营企业的支持力度，再额外对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点，于10月15日和11月15日分两次实施到位，每次下调0.5个百分点。

针对央行降准，中国人民银行有关负责人表示，降准支持实体经济发展。此次降准释放长期资金约9000亿元，其中全面降准释放资金约8000亿元，定向降准释放资金约1000亿元。

有分析称，本次降准采用“普遍降准＋定向降准”相结合的方式，而不是像以往只采用其中一种的方式。相似案例主要出现在2015年，当年央行先后实施了4次普降+定向的降准操作。当年央行也实施过多次“普遍降准+定向降准”操作。

降准后，9月会降息吗？据报道，窗口期将出现在9月17日－9月19日附近。9月17日将有2650亿元MLF到期，届时央行若续作MLF可观察利率水平是否有变化。考虑到9月19日美联储议息会议上降息概率较大，若美国再次降息，当天可观察中国的公开市场操作利率变动情况。

美联储主席鲍威尔：在9月会议的噤声期前最后一次讲话中，美联储主席鲍威尔称，在讲话中对美国经济现状表示肯定，但也承认美国经济前景面临”诸多显著”风险，例如全球经济增速放缓、贸易政策不确定性和通胀持续不足2%目标等。

鲍威尔再次重伸，FOMC将继续采取”适当动”来帮助国经济处于正轨。事实上，美联储在过去一年下调了市场对利率路径的预期，已经帮助支持了经济。

他格外提到，美国制造业和商业投资领域的动能正在减弱，部分抵消了劳动力市场与消费者支出向好的积极因素。贸易不确定性令部分企业搁置投资计划并影响了信心，“如果相应带来经济前景恶化，可能需要美联储继续提供货币刺激政策。”

有分析认为，美联储将于9月17至18日召开FOMC议息会议，美联储主席鲍威尔赶在周末开启噤声期前，在与瑞士央行的活动中发表公开讲话，被分析认为坚定了市场对本月降息的信心。此外，鲍威尔言论被分析人士认为，是重新强化了9月至少降息25个基点的市场预期。

鲍威尔讲话结束后，芝加哥商交所CME根据联邦基金利率期货的交易算出，9月降息25个基点的概率超过91%，降息50个基点的概率降至0，而按兵不动的概率也从一天前的5.4%升高至8.8%。

市场预期的变化，部分也在呼应鲍威尔演讲中有意淡化美国经济衰退风险发生的可能性。鲍威尔称，美国和全球经济最可能温和增长，并不预计美国甚至全球即将走向衰退。

美联储的战略是避免CPI预期下滑，目前美国通胀在1.5%-2%的区间波动且有上行趋势。他还指出，主要央行所剩的刺激空间变得更少了，有分析称，上述言论均下调了需要大幅降息50个基点的必要性。

全球政治局势：英国议会通过法案阻止“硬脱欧” 鲍里斯·约翰逊遭重锤

当地时间周二，英国议会议员以328-301的票数通过了一项跨党派议案，决定接掌议会的议程，踏出了阻止首相约翰逊无协议脱欧的一步。

在议会首战失利后，周三，约翰逊很快就迎来了更加惨烈的——双重挫败：他极力阻止的法案在下议院通过；随后，他立即要求提前大选，结果也被否了。

据英国广播公司（BBC）当地时间9月4日午夜报道，4日早些时候，一项阻止“无协议脱欧”的法案在下议院以327票对299票获得通过。接下来，该法案将于5日提交上议院，如果通过，则最终将交到女王手里获得批准。

据新华社报道，英国议会上院6日通过一项旨在阻止“无协议脱欧”的法案，该法案将在呈交女王伊丽莎白二世签署后成为法律。

这一法案的通过，意味着在法律层面，英国首相约翰逊将不能实行“无协议脱欧”。此间观察人士认为，除非英国在10月19日欧盟峰会结束之前与欧盟达成新的“脱欧”协议，否则约翰逊将不得不寻求欧盟同意推迟“脱欧”。

该法案将于下周一（9日）生效，届时将得到女王的批准。该法案此前2日由工党议员发布，要求首相必须在10月19日之前与欧盟达成一项新协议，否则就将脱欧日期延期至2020年1月31日，除非议会同意“无协议脱欧”。

约翰逊一直在威胁称，该法案通过就要提前大选，5日还说“宁愿死在沟里”，也不答应延迟脱欧。但是，他提前大选的动议4日已经被下议院否决过一次。

下周一（9日），约翰逊还要在下议院进行最后一搏：再次就提前大选投票。他需要获得三分之二的赞成票。

对于约翰逊来说，还有一个坏消息。他此前提出的下周至10月14日休会的决定，正在苏格兰和北爱尔兰法庭受到挑战，苏格兰法庭将于下周作出判决。

美国经济数据：美国8月非农、8月ISM非制造业PMI……

首先来看，周二报告显示，美国8月ISM制造业PMI跌至49.1，不仅创下2016年1月以来最低水平，且是2016年8月以来首次跌破荣枯线。在分项数据中，新订单指数跌至2012年6月以来新低，就业指数跌至2016年3月以来低位。

此外，美国8月Markit制造业PMI终值重回50整数关口，且好于预期，但仍是2009年9月以来最低水平。

IHS MARKIT经济学家威廉姆森称，美国8月制造业PMI终值为2009年金融危机以来最低。产出和新订单指数均为十年最低，表明第三季度制造业表现可能拖累经济增速。

美国8月ADP就业人口增加19.5万，录得今年4月以来最高增幅，且连续第三个月环比增长。美国8月ISM非制造业PMI升至56.4，预期54，前值53.7。

穆迪首席经济学家Mark Zandi表示，尽管经济增速有所放缓，商业表现仍然稳定。雇佣速度走缓，但解雇人数也保持在低位。只要这一情况继续保持，预计不会出现经济衰退。

此外，还有数据显示，美国至9月1日当周彭博消费者信心指数升至五周高位，金融信心指数升至2000年1月以来次高水平，经济景气指数也有所改善。

周五美国劳工部报告显示，美国8月非农就业人口增加13万，为2019年5月以来低位，且不及市场预期；失业率持稳于3.7%；平均每小时薪资月率增长0.4%，优于预期。

美国劳工部还在今天的报告中称，过去三个月，平均新增非农就业人数为15.6万。有媒体评论指出，薪资数据显示美国若干部门出现疲软。

针对8月非农报告，Zerohedge撰文称，美国8月非农就业报告中，私营领域就业人数显著不及预期，今年至今，私营领域创造的就业岗位是过去6年来最少的。有分析认为，8月非农报告显示，通胀压力可能朝着美联储的目标前进，就业岗位创造的减少并不是一个问题。

下周市场展望

展望下周，欧洲央行将召开货币政策会议，料将宣布新一轮刺激举措。经济数据方面，美国8月CPI和零售销售，中国也将发布8月通胀数据。此外，英国政局将再度迎来关键一周，议会势将休会，并且可能触发大选。石油输出国组织(OPEC)及其盟友将在阿布扎比举办的世界能源大会间隙开会讨论成员国产量问题。

欧洲央行决议：欧洲央行将于周四(9月12日)公布利率决议，行长德拉基随后将举行新闻发布会，届时央行还将更新经济增长和通胀预期。这将是德拉基卸任前的倒数第二次会议。

市场预期存款利率将自-0.4%下调10个基点，甚至可能降息20个基点，并宣布重启资产购买计划。不过，近期欧洲央行官员的表态显示，重启QE的想法遭到欧元区核心国家反对。

此外，鉴于经济面临的下行风险加剧，以及对通胀预期下滑的担忧，经济学家预计欧洲央行可能会小幅调降GDP和CPI预期。

英国方面，议会计划周一(9月9日)就是否举行提前大选进行投票。这项动议需要获得下议院三分之二——即434名议员的支持。

首相约翰逊主张在10月15日举行大选，而反对党工党已经表示，在10月31日无协议脱欧的选项排除前，不会支持提前大选。瑞银分析师表示，如果英国脱欧推迟到明年1月，而英国大选定于10月31日之后举行，英镑兑美元可能重返1.30。

经济数据：中国将公布CPI、PPI；美国也将公布CPI，还有零售销售；英国还将公布7月GDP和薪资数据。

有分析认为，最近公布的数据显示，尽管美国二季度经济增长放缓，但作为经济支柱的消费者支出仍显示出韧性。美国8月零售销售数据将于周五(9月13日)公布，市场预期环比上升0.3%。

被一些分析师视为反映消费者需求更可靠的指标——“对照组”零售数据预计也将实现增长。在此之前，美国8月CPI将于周四出炉，预期环比升幅放缓，但核心CPI同比涨幅可能上升。

通胀低迷是美联储7月降息的原因之一，与此同时，全球经济减速对美国的影响也是担忧所在。如果数据加剧对美国经济衰退的疑虑，将使得美联储面临更多降息压力。

此外，值得注意的是，苹果一年一度的秋季发布会即将于美国时间9月10日上午10点（北京时间9月11日凌晨1点）举行，届时，苹果新品将会面世。

下周重要经济数据和事件：

周一(9月9日)

日本第二季度实际GDP年化季率修正值、日本7月贸易帐

德国7月贸易帐

英国7月季调后商品贸易帐、英国7月工业产出月率、英国7月GDP月率

欧元区9月Sentix投资者信心指数

财经事件：

英国议会议员就是否举行提前大选进行投票

周二(9月10日)

中国8月CPI、8月PPI

中国8月社融、新增人民币贷款、M2货币供应年率

英国7月三个月ILO失业率

美国8月NFIB小型企业信心指数

官员讲话：

英国央行行长卡尼在外交关系协会进行对话

财经事件：

英国财政大臣贾维德及其团队在议会接受质询

欧盟首席脱欧谈判官巴尼耶发表演说，题为“英国脱欧与欧洲未来”

周三(9月11日)

美国8月PPI月率

美国7月批发销售、批发库存月率

美国EIA原油库存报告

财经事件：

EIA公布月度短期能源展望报告

欧佩克公布月度原油市场报告

周四(9月12日)

欧元区7月工业产出月率

欧元区至9月12日欧洲央行主要再融资利率

美国至9月7日当周初请失业金人数(万人)、8月季调后CPI月率

央行决议：

欧洲央行公布利率决议；欧洲央行行长德拉基召开新闻发布会。

马来西亚央行宣布利率决定、土耳其央行公布利率决定。

财经事件：

欧佩克与非欧佩克产油国部长级监督委员会会议召开

IEA公布月度原油市场报告

周五(9月13日)

美国8月零售销售月率、8月进口物价指数月率

美国7月商业库存月率、9月密歇根大学消费者信心指数初值

假期预告：

中秋节假期，中国市场休市