随笔（94）狙击一国货币的机会

 

当年索罗斯狙击英镑的案例，是一次轰动全球的案例。
在那之前，狙击一个国家的货币，基本上是十死无生的情况。投机资本再怎么庞大，相对于一个老牌帝国来说，都是无法撼动的。

对于这个事件，或许当时的索罗斯是这么想的：

成，就是创造历史；败，无非重新来过。

如此，用我们的话来说，就是光脚的不怕穿鞋的。也叫混不吝。

索罗斯是混不吝？肯定不是，但他在当时一定是被人看成是疯子。

索老当时还不那么老，印象里，似乎是索罗斯发现了英镑可能有机会，然后就丢下一句话给基金团队：

英镑与我有缘。

然后下属们开始紧锣密鼓的调查取证测算汇总上报，索老一看那结果：

诶唷，真的有缘。

这种有缘的机会来自于“挂钩”的解体。

我们先来明白什么叫挂钩。根据保罗.克鲁格曼的相关理论，我们先来明白政府如何固定汇率——通过购买和销售货币来保持其价值。

比方说，要把英镑和德国马克固定在一定的交换比例（固定汇率）上，当德国马克的供应超过了市场需求（引起了超过交换比例的变动），那么英国政府就要用英镑来购买超出需求的德国马克，直至市场恢复平衡（交换比例回归到固定范围之内）；反之，就要卖出德国马克，直至市场恢复平衡。

为了达到这一个目的，英国政府需要两个东西，1是英镑，2是德国马克。还好，极端条件下，前者可以让央行无限量印刷，但是后者，只能通过国家的外汇储备了。

所以，当外汇储备不足以维持这个平衡，挂钩就解体，投机机会就在这里了。

索罗斯厉害的地方在于，在上个世纪，他就能在明确判定出这个解体的机会了，找到自己摘星揽月的机会。

索老狙击英镑成功之后，全球投机资金看到了这样做的好处，于是，全球货币市场到处都有枪声响起。

这就对市场管理者提出了更高的要求，一国政府再也不能随心所欲的瞎指挥了，必须更加符合金融市场的规律，否则就要被这些聪明的投机资金强行纠错，造成自己的巨大损失。

在这个层面上，投机资金的存在，就像是我们的乒乓球主动养的狼一样的作用，是一种迫使自己进步的外部压力。

因为稍不谨慎，或者进步不够，说不定就要被狼咬一口。

投机资金狙击一国货币的案例，远的有上世纪的东南亚金融危机，近的有阿根廷比索的单日37%的贬值。

它们的共性都是：美元为主的外汇储备不够。

还记得2019年8月份的这个新闻不：

阿根廷政府紧急动用5000万美元外汇储备来稳定汇率……

5000万美元外汇储备……真的是有点可怜。

 

现在，问题来了。美元为主的外汇储备……

由此，可以想到的是，老美要打一次货币战争，那得多简单？因为对它来说，只需要不停的让联储印刷，他就有了天平两端的子弹。这是天然的优势，剩下的就是一些细枝末节的处理。

可见当年老美退出布雷顿森林体系，将美元的印刷和黄金脱钩，是一个对老美多么有利的战略选择。

也可见，欧洲联合发布欧元，我们不遗余力的推行人民币，以及亚元的备选方案，以及我们的巨量外汇储备，是多么的有必要。

以上，今日份胡思乱想，希望对大家有所帮助。