央行释放新信号！A股成交额10个月来再破万亿，大数据告诉你市场走势

 

 

央行公告透露重大信号！

 

2月19日，央行在公开市场公告中称，“随着央行逆回购不断到期，春节后央行通过公开市场操作投放的短期流动性已基本收回。”业内称，这或表明，为稳定受疫情影响的市场情绪而采取的短暂超常规流动性举措将告一段落。

 

 

不过，在当天，A股并未受其影响。A股成交额，时隔10个月，再次突破万亿大关。

 

我们通过大数据来看， 2019年A股成交额首次突破万亿后的市场走势，后一周三大股指均大幅上涨，后一个月则出现较大波动，涨幅相对后一周变化不大。

 

节后投放2.8万亿逆回购，已到期回笼2.5万亿

这个月以来，央行对资金面“照顾”有加。继月初7天期、14天期央行逆回购操作利率下调10个基点之后，17日早间央行开展的新一期MLF操作中标利率亦下调10个基点。自2月3日算起，整整半月时间，央行仅通过公开市场操作投放的流动性就已高达3万亿元。虽然同期也有不少央行流动性工具到期回笼，但这种大手笔的投放却实属罕见。

 

其中，逆回购投放达2.8万亿元，逆回购自然到期回笼达2.5万亿元，也就是央行在19日的公告所说的“随着央行逆回购不断到期，春节后央行通过公开市场操作投放的短期流动性已基本收回”。

 

货币政策思路从短期维稳转为中长期恢复经济

光大证券首席固定收益分析师张旭对证券时报记者表示，事实上，在月初投放流动时，央行强调是在“维护疫情防控特殊时期银行体系流动性合理充裕”。很显然，央行当前对资金利率的“照顾”并非主要源于对宏观经济的担忧。疫情对经济的影响是暂时的，中国经济长期向好、高质量增长的基本面没有变化。因此，在持续两周的流动性“照顾”之后，央行本周开始通过公开市场缩量的方式引导资金利率的回归常态。

 

方正证券首席经济学家颜色表示，货币政策思路正从短期维稳转为中长期恢复经济，这意味着逆回购投放量可能会有所收缩，但中长期流动性会逐步增加。

 

万得全A成交额破万亿

不过，当天A股并未受到太大的影响。2月19日，沪深两市小幅调整，截至收盘，上证综指跌0.32%报收于2975.40点；深成指跌0.63%报收于11235.60点；创业板指跌1.45%报收于2139.44点，万得全A成交金额达1.03万亿元，创10个多月新高。

 

（图片来源：Wind金融终端“沪深综合屏”）

 

事实上，今年春节过后，除2月3日外，市场基本呈现出量价齐升的态势，其中多个交易日成交额突破9000亿元，同时也反映出投资者信心快速恢复。

 

 

大数据重现万亿成交后的市场表现

2019年2月25日、26日，A股市场连续两个交易日成交突破万亿元，导致多家券商服务器一度崩溃。2019年4月，两市交易额连续多日破万亿，直到4月8日。这是2019年最后一日交易量破万亿的日子，不过也正是这天，A股冲击3288.45高位后回调。

 

与今年类似，2019年春节过后，市场亦一路攀升，2019年2月25日，万得全A大涨5.62%，成交额突破万亿元关口达1.04万亿元，与此同时，春节后11个交易日累计涨幅达16.52%。

 

 

事实上，从2019年2月25日A股成交额突破万亿后市场走势来看，后一周三大股指均大幅上涨，后一个月则出现较大波动，涨幅相对后一周变化不大。

 

而从行业指数表现来看，后一周全部上涨，但后一个月则出现一定分化，多数板块依旧维持涨势，且涨幅持续扩大，仅金融、能源板块出现回调，整体来看上涨依旧是主旋律。

 

 

调整之下市场依旧活跃

2月19日，沪深两市小幅调整，虽然有2400多家公司下跌，但涨停股依旧高达90多家，市场依旧维持较高活跃度。

 

（图片来源：Wind金融终端“市场情绪”910功能）

 

本月近400亿北水加仓A股

2月19日，北上资金当天净流入37.45亿元，本月已净流入381.47亿元，今年以来累计净流入765.39亿元，场外资金不断涌入。

 

 

两融余额10天增逾500亿元

除北上资金外，近期两融资金亦加速流入。截至周二（2月18日），A股融资融券余额为10751.39亿元，较前一交易日的10636.73亿元增加114.66亿元，并创出今年以来新高。若从2月初底部算起，近10个交易日，两融资金增长超500亿元，反映出投资者心态更加积极。

 

 

科技板块人气不减

2月以来，A股市场探底回升，沪指再度逼近3000点，受疫情影响，市场投资风格也发生了较大改变。虽然难以实地调研，但视频/电话会议调研人气鼎盛。

 

Wind统计显示，12月份以来，有140多家公司接受了机构调研，其中，有119家公司调研机构数超过3家，从相关公司行业分布来看，信息技术行业最多，有37家，占比31%；其次是工业，有25家，占比21%。材料、可选消费、医疗保健行业公司数亦较多。由此可见，在市场持续上涨的过程中，科技板块依旧是关注焦点。

 

 

具体来看，迈瑞医疗接受了374家机构调研，调研机构数量居首。公司表示，此次疫情导致国内各地医院对于公司医疗设备的需求量明显放大。例如在已经交付使用中的火神山和雷神山医院，公司为了更好协助医护人员工作，向医院提供了监护仪、呼吸机、输注泵、除颤仪、血球、生化、化学发光、凝血、尿液分析、移动DR、便携彩超等设备。由于短期内需求增长较快，面临非常紧张的交付要求，个别需求量大的产品在短时间内供应存在压力，其余设备均正常供货。随着公司员工的正式复工，以及供应商逐步恢复生产和供应，产能预期会逐步改善。

 

此外，博雅生物、创业慧康、亚光科技、金科文化、美亚柏科、卫宁健康、华测检测、拓维信息、天银机电调研机构数均超过100家。（统计区间2020.2.1-2020.2.18）

 

以下为调研机构数超50家的公司：

 

 

25公司获5家以上机构买入评级

再来来看看最近的机构买入评级。由于近期市场人气回升，获得多家机构买入评级的上市公司数量有明显提升。据Wind统计显示，2月以来，机构对近700只股票给予了买入评级（包括：买入、强烈推荐、推荐、增持），其中获3家以上机构买入评级的股票有64只，甚至有通威股份、杰瑞股份、五粮液、山西汾酒、平安银行等5家公司获得10家及以上机构买入评级。

 

对于买入评级最多的通威股份，中信证券分析师弓永峰、林劼发布研报称，硅料供需格局有望改善，公司盈利能力或显著修复。据BusinessKorea报道，韩国多晶硅厂商OCI和韩华正考虑退出市场，并有望于年内宣布。在中国领先硅料厂商低成本高品质新产能集中投产之下，近两年多晶价格显著下降，已远低于OCI等海外传统多晶硅企业现金成本线，OCI、瓦克、韩华等厂商产能计划/陆续关停或减产，预计全球多晶硅供给向中国优势龙头厂商集中。考虑到OCI、韩华产能或将关停，预计将在短期内造成约10%的供给收缩，有望推动硅料价格阶段性小幅回升。公司作为全球多晶硅生产成本最低的厂商之一，受益行业供需格局边际改善，并凭借成本和规模优势，有望迎来显著的盈利修复。

 

以下为买入评级机构数超过5家的公司：

 

 

22股看涨逾50%

从个股的涨幅空间来看，2月以来，有22家公司机构看涨超过50%，多数是消费及信息技术类公司，其中，新洋丰、正邦科技、姚记科技、中国中铁、斯达半导看涨幅度超过70%。

 

对于股价上涨空间第一的正邦科技，华创证券分析师王莺发布研报称，新冠病毒疫情对生猪养殖业的影响主要体现在两方面：①从需求端出发，餐饮企业经营惨淡甚至破产将造成猪肉消费下降；②从供给端出发，一方面，因防范疫情扩散，部分区域原料、饲料调运受阻，造成猪料供给不足，行业被动去产能，种猪或仔猪补栏难度增强，猪价上行周期有望延长；另一方面，调运不畅将导致生猪或猪肉在养殖主产区积压，或造成区域猪价割裂。

 

2019Q4公司生物安全防控全面升级，非瘟疫情防控取得较好效果，公司本次从人员管理、物资安排两方面积极应对和防范疫情，再次体现了团队的执行力。我们维持预计2019-2021年公司生猪出栏量578.4万头、1200万头、1500万头，对应收入223.6亿元、497.2亿元、568.9亿元，归母净利润17.57亿元、165.35亿元、178.5亿元，同比分别增长808.2%、841.3%、8.0%，对应EPS0.72元、6.73元、7.27元。生猪板块在盈利高点PE超过10倍，我们给予公司2020年5倍PE，维持目标价33.65元、维持“强推”评级。

 

以下为股价上涨空间超50%个股：