扒一扒！渡边太太们的外汇交易秘诀

在日本，有不少家庭主妇以外汇交易为生，而由于“渡边”是日本常见姓氏，这些家庭主妇们便被称为渡边太太。

在全球外汇市场，渡边太太绝对是一股不可忽视的力量。据粗略估算，她们约占东京现货外汇市场成交量20%-30%，只要日元不会出现大幅升值，她们基本能赚取稳定的利差收益。

她们的交易模式原理很简单，就是利用两种不同货币利息的差价，将利息率较低的货币转换成利息率较高的货币以赚取利润。

操作方法也不复杂，只要一段时间内本币没有明显的升值预期，就可以借入低息本国货币，然后投资他国高息货币的存款或债券，期间将获取稳定的低风险利润。

套利空间的大小，由两国利息率之差的大小和即期汇率波动情况共同决定。在即期汇率不变的情况下，两国利息率之差越大套利空间越大。而在两国利息率之差不变的情况下，高息货币升值，套利空间增大；高息货币贬值，套利空间减少，如果贬值超过一定幅度套利空间将变成负数。

下面我们来通过一个简单的例子介绍一下套利空间如何计算

假设A国的年利息率5%，B国的年利息率10%，A国兑换B国货币年初兑换比率为1:2.5，年末兑换比率为1:2。套利者的本金为100，套利方式为借入A货币，投资B货币存款，套利时间1年。

 

套利成本：

 

100 ×（1 + 5%）= 105

 

套利收入：

 

年初该套利者可兑换B国货币：100 × 2.5 = 250

 

年末所得B国货币本息：250 ×（1 + 10%）= 275

 

年末兑换成A国货币：275 ÷ 2 = 137.5

 

套利空间：

 

137.5 – 105 = 32.5

 

整个套利空间总共分为三块：

 

1、息差收入：5

 

2、B国货币升值带来的本金增值收益：25

 

3、B国货币升值带来的息差增值收益：2.5

 

注：以上计算均不含交易费用

这个例子中高息货币相当于低息货币是升值的，后面两块套利空间为正，对整体的套利空间起到了正向加成的效果。反之如果高息货币相当于低息货币是贬值的，后面两块套利空间则为负，对整体的套利空间将缩减。

由此可见，在这种套利模式中，汇率的波动对套利空间的影响很大，如果套利期间本币（低息货币）出现升值，将造成套利空间迅速收敛，甚至导致亏损。这一点在套利过程中需要注意