油市最大黑天鹅正翩翩起舞，2014年油价“大屠杀”将重演？

全球市场最关注的原油会议再度陷入僵局，让外界猜测那个曾经扬言将油价打到天上去，搅乱金融市场，让美、俄都心生忌惮的超级联盟，已经名存实亡。

此前市场预期OPEC在此次会议上将达成协议，今年8月至12月每月增产40万桶/日、年底达到增产200万桶/日，但阿联酋突然反悔，要求上调该国减产时依据的原油基线，允许其额外生产70万桶/日。俄罗斯建议阿联酋冷静两天，并称OPEC内部应先内部讨论清楚。直至目前，各方矛盾依然没有解决，而下一次会议的时间依然没有确定。

阿联酋坚持“以一敌众”，2014年油价“大屠杀”将重演？

瑞银大宗商品分析师Giovanni Staunovo指出，任何调整生产配额的请求都像是打开了潘多拉魔盒 ，其他OPEC成员国也可能要求进行类似调整。你可以妥协第一次就可以有第二三四次。内部分歧意味着OPEC产油国分崩离析不远了。

在OPEC互相争吵之时，另一个潜在风险是伊朗，如果伊朗和拜登达成核协议，就会立刻重返原油市场，届时全球原油供应将增加百万桶。

OPEC创建的时候，有一个非常正当的动机：石油的价格应该由拥有它的发展中国家，而不是由开采它的外国公司来决定，他们要夺回自己的正当权益。这是整个世界非殖民化进程的一部分，和埃及宣示其对苏伊士运河的主权一样。

不过，夺得了定价权之后，OPEC很快就开始滥用了。在这方面，最著名的一次状况发生在1973年，当时，这些国家利用油价将整个世界都拖到了中东冲突的漩涡中。

OPEC衰落的标志性事件是2014年油价暴跌：从100多美元/桶持续跌了1年半，价格两次腰斩至最低25美元/桶。

2014年关键的转折点来自于美国。2013年美国每日的页岩油产量已经高达350万桶/日，原油总产量超过700万桶/日。到了2014年，总产量已经超过800万桶/日，增量全部是由页岩油贡献。按照这一增速，美国在2020年前就可以从原油进口国转身成为原油净出口国。

关键是，美国不仅仅成为了原油净出口国，而且还在2018年时一举超越了沙特和俄罗斯，成为了全球第一大原油生产国。

眼看页岩油的势头必将自己在市场中的地位边缘化，2014年11月沙特不顾OPEC其他成员国减产的呼吁，突然大幅增产，试图通过OPEC成员国竞争性增产挤死美国页岩油企业。但令沙特没有想到的是，美国页岩油不仅靠借债坚强地活了下来，而且还变得更有效率，生产成本大大降低。

在这一过程中，沙特自己反而有点扛不住了。在2014年油价崩塌后，沙特的经济情况开始急转直下，2015年沙特出现了历史上最高的政府赤字——980亿美元，占GDP的15%。

于是2016年，沙特又带领OPEC与俄罗斯达成OPEC+的减产协议，自此油价开始稳步反弹，同时沙特开始考虑借高油价之机让沙特阿美上市，从市场拿资金以缓解国内的财政困难。

但再次让沙特意外的是，在此期间，OPEC+的减产努力同时也救活了美国页岩油，页岩油产能急剧扩大了400万桶/日，产能一举超过沙特和俄罗斯！

去年由于新冠疫情突袭，油价再度暴跌，在暴跌面前各成员国不得不开启减产来稳住油价，但是当油价开始企稳后，主要成员国内部为了各自利益互相争夺市场份额，所谓的OPEC实际上只剩下沙特一个孤家寡人，现在的油市已经是美国、俄罗斯和沙特三分天下。

可能性越来越大

那么，当前OPEC内部矛盾僵持不下的形势之下，这个组织会不会真的有分崩瓦解的可能呢？

彭博撰文分析称，一种更戏剧性的情况有可能发生：OPEC+有完全崩溃的风险，2014年感恩节的油价崩溃一幕可能重新上演。因为OPEC+一旦崩溃，各方就会陷入混战，再也无法形成团结的卡特尔，并导致油价继去年的危机以来再次暴跌，噩梦再次重演。

沙特阿拉伯和俄罗斯去年的分歧引发了一场惩罚性的价格战，从而导致2020年3月的恐慌爆发。沙特能源部长阿卜杜勒阿齐兹被问及是否可能在没有阿联酋参与的情况下提高产量时，他表示他们不能，如果欧佩克崩溃，每个石油出口国都会为自己而战，在短暂的价格飙升之后，价格将再次暴跌。

加拿大皇家银行全球大宗商品策略主管Helima Croft也表示，如果谈判陷入僵局，一场价格战可能在所难免，如果谈判完全破裂，就有可能回到人人为己的生产局面，今年油价涨势将逆转。虽然该行不认为这是最后的可能结果，但也不能完全忽视这种可能性。

值得一提的是，沙特和阿联酋目前的关系十分微妙，自从后者退出对也门的军事行动后，两国的分歧日益扩大。沙特正试图挑战阿联酋在海湾地区的商业和旅游中心的地位。此外，两国在对待以色列的立场上也存在较大分歧，阿联酋在2020年8月同意与以色列关系正常化，而沙特仍然没有和以色列建立正式外交关系。  

本文部分来源于Wind资讯，金十数据整合报道