在上周的杰克逊霍尔研讨会上，美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)表示，美联储可能会在今年年底前减少每月1200亿美元的债券购买规模。虽然鲍威尔的发言和7月27日至28日联邦公开市场委员会(FOMC)的会议记录清楚地表明，大多数美联储理事赞成缩减购债规模，但会议记录和鲍威尔都没有提供有关缩减购债规模的时间线索。
在通胀和就业这两个美联储的主要担忧中，鲍威尔承认，通胀已经超过了美联储“进一步发展”的标准。核心PCE截至7月份的平均水平为2.6%，今年剩下的5个月的平均水平可能会超过3%。不过，在就业问题上，鲍威尔表示，要实现最大就业，还有很多地方需要考虑。非农数据显示去年封锁造成的失业潮中还有近600万人未能回到就业岗位。
就业市场继续繁荣，就业机会、失业申请、空缺职位和采购经理人指数(PMI)均在健康的市场水平上改善或稳定。6月和7月非农就业人口平均为940500人，是自去年8月和9月就业复苏初期结束以来最好的两个月。
非农就业人口
今年大部分时间，首次申请失业救济人数一直在下降。刚刚公布的数据显示，美国截至8月28日当周初请失业金人数为34万略低于预期的34.5万。四周均值为35.5万较上一周期小幅下降。
美国初请失业金人数四周均值
在过去的4个月里，美国JOLTs职位空缺创下了历史最高记录，6月份达到了1007.3万个。在此之前，2019年11月提供的工作岗位数量最高，为757.4万个。
美国JOLTs职位空缺
服务业7月份的数据为53.8，今年的平均数据为54.6，远高于50的荣枯分界线。预计9月3日公布的8月份数据将降至51.5。7月制造业就业人数为52.9，今年平均为53.6,9月1日发布的数据预计8月为51.4。
美国ISM非制造业（上）及制造业（下）就业指数
尽管所有的就业数据都很好，但对市场和美联储来说，重要的仍是非农就业数据。美国最大的薪资准备公司自动数据处理公司(ADP)就业数据发布时间早于非农数据2天。被视为非农就业数据的主要指引性指标。然而两者月与月之间的相关性似乎正在减弱。今年7月，ADP的预期为68.5万，但实际为33万，不到预期的一半。然而7月NFP预测为87000，它到达了94.3。
ADP就业
市场对NFP的反应将是一个直接的过程，即该结果是否会提高9月份FOMC会议上宣布缩减购债规模的可能性。目前对8月份就业人数的估计为75万人，较6月和7月的平均水平940,500人下降了20%。
这一数据产生的影响将是线性的。非农就业数据越好，尤其是如果超过90万，那么美国国债收益率和美元的反弹就越强劲。美联储最关心的是如何填补去年封锁期间失去的工作岗位。疫情期间，鲍威尔主席多次就此发言和阐述。要让美联储考虑在9月份的FOMC会议上宣布缩减购债规模的计划，非农就业数据可能至少要符合两个月的平均值，比预期高出20万。
8月非农就业报告好于预期并不意味着美联储一定会在9月宣布缩减购债规模，但与如果就业复苏程度低于预期则几乎可以排除美联储9月行动的可能性。
在通胀和就业这两个美联储的主要担忧中，鲍威尔承认，通胀已经超过了美联储“进一步发展”的标准。核心PCE截至7月份的平均水平为2.6%，今年剩下的5个月的平均水平可能会超过3%。不过，在就业问题上，鲍威尔表示，要实现最大就业，还有很多地方需要考虑。非农数据显示去年封锁造成的失业潮中还有近600万人未能回到就业岗位。
通过五大就业数据前瞻非农
就业市场继续繁荣，就业机会、失业申请、空缺职位和采购经理人指数(PMI)均在健康的市场水平上改善或稳定。6月和7月非农就业人口平均为940500人，是自去年8月和9月就业复苏初期结束以来最好的两个月。
非农就业人口
今年大部分时间，首次申请失业救济人数一直在下降。刚刚公布的数据显示，美国截至8月28日当周初请失业金人数为34万略低于预期的34.5万。四周均值为35.5万较上一周期小幅下降。
美国初请失业金人数四周均值
在过去的4个月里，美国JOLTs职位空缺创下了历史最高记录，6月份达到了1007.3万个。在此之前，2019年11月提供的工作岗位数量最高，为757.4万个。
美国JOLTs职位空缺
服务业7月份的数据为53.8，今年的平均数据为54.6，远高于50的荣枯分界线。预计9月3日公布的8月份数据将降至51.5。7月制造业就业人数为52.9，今年平均为53.6,9月1日发布的数据预计8月为51.4。
美国ISM非制造业（上）及制造业（下）就业指数
尽管所有的就业数据都很好，但对市场和美联储来说，重要的仍是非农就业数据。美国最大的薪资准备公司自动数据处理公司(ADP)就业数据发布时间早于非农数据2天。被视为非农就业数据的主要指引性指标。然而两者月与月之间的相关性似乎正在减弱。今年7月，ADP的预期为68.5万，但实际为33万，不到预期的一半。然而7月NFP预测为87000，它到达了94.3。
ADP就业
非农数据对市场的影响
市场对NFP的反应将是一个直接的过程，即该结果是否会提高9月份FOMC会议上宣布缩减购债规模的可能性。目前对8月份就业人数的估计为75万人，较6月和7月的平均水平940,500人下降了20%。
这一数据产生的影响将是线性的。非农就业数据越好，尤其是如果超过90万，那么美国国债收益率和美元的反弹就越强劲。美联储最关心的是如何填补去年封锁期间失去的工作岗位。疫情期间，鲍威尔主席多次就此发言和阐述。要让美联储考虑在9月份的FOMC会议上宣布缩减购债规模的计划，非农就业数据可能至少要符合两个月的平均值，比预期高出20万。
8月非农就业报告好于预期并不意味着美联储一定会在9月宣布缩减购债规模，但与如果就业复苏程度低于预期则几乎可以排除美联储9月行动的可能性。
Được in lại từ 汇通网, bản quyền được giữ lại bởi tác giả gốc.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung trên chỉ đại diện cho quan điểm của tác giả hoặc khách mời. Nó không đại diện cho quan điểm hoặc lập trường của FOLLOWME và không có nghĩa là FOLLOWME đồng ý với tuyên bố hoặc mô tả của họ, cũng không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào. Đối với tất cả các hành động do khách truy cập thực hiện dựa trên thông tin do cộng đồng FOLLOWME cung cấp, cộng đồng không chịu bất kỳ hình thức trách nhiệm nào trừ khi có cam kết rõ ràng bằng văn bản.
Website Cộng đồng Giao Dịch FOLLOWME: www.followme.asia
Ủng hộ nếu bạn thích
Tải thất bại ()