黄金交易商在关税动荡中折价出售英国央行金条

【友财网讯】-由于对特朗普可能征收关税的担忧引发了对黄金的争夺，导致人们排了数周的队来取金，英国央行金库中的黄金交易价格低于整体市场。



据直接了解情况的人士透露，交易商在英国央行报价的黄金价格比伦敦现货价格每盎司低逾5美元。



这种差异之大是极不寻常的，因为英国央行的黄金交易通常与伦敦其他市场的价格保持一致，而伦敦其他市场的黄金在几分钟车程外的金库里易手，这些金库里有摩根大通（JPMorgan Chase & Co.）、汇丰控股（HSBC Holdings Plc）等机构。交易员表示，此前由央行交易活动推动的溢价和折扣，通常不超过每盎司几十美分。



出现这种脱节之际，世界各地的交易员争相赶在可能被征收关税之前将黄金运往美国，以获取溢价。美国总统唐纳德·特朗普在贸易战升级的过程中，并没有专门针对贵金属，但交易商担心，贵金属可能会被纳入他威胁要征收的全面关税。



由于交易员们争分夺秒，英国央行的工作人员也难以跟上步伐，排队的人越来越多，使得该央行金库里的黄金不如伦敦各地更容易进入的商业金库里的黄金有吸引力。



英国央行没有立即回复记者的置评请求。



英国央行持有逾40万根金条，按当前价格计算价值逾4500亿美元，主要是代表其他央行，但也为一些主要黄金交易商提供。根据LBMA的数据，这只是伦敦储存的8000多吨黄金中的一小部分，但其中大部分由交易所交易基金（ETF）、央行和其他可能不希望出售的投资者持有。



近几个月来，纽约商品交易所（Comex）的黄金价格相对于国际基准价格飙升，原因是交易员因担心唐纳德·特朗普（Donald Trump）政府征收关税而结清空头头寸。这些价差后来有所收窄，但伦敦市场上可自由获得的黄金仍然供应紧张，因为以高价卖出黄金期货的交易商寻求获得黄金以兑现。



黄金的一个月租赁利率已跃升至4.7%左右，远高于接近于零的通常水平。这一利率反映了伦敦金库中黄金的持有者通过短期出借所能获得的回报。



彭博社汇编的数据显示，一个月后的黄金远期价格目前低于现货价格。这种被称为现货溢价的结构在黄金市场上极不寻常。



一些央行希望在利率上升时通过出借黄金来获得回报。由于它们主要将黄金存放在英国央行，这意味着在市场紧张时期，英国央行金库中的黄金往往是流动性的关键来源。



摩根大通（JPMorgan Chase）前贵金属交易员、董事总经理罗伯特·戈特利布（Robert Gottlieb）表示：“造成这一瓶颈的原因，一是大量投行试图从英国央行的各央行处借取黄金，二是英国央行并非商业金库，没有准备好应对这种情况，从而导致了排队等待的现象。”



通常在伦敦市场，400盎司的金条是标准，不能直接运到纽约，交付给纽约商品交易所（Comex）。相反，交易员必须在瑞士等地将这些金条重新提炼成100盎司或千克金条，然后再将它们空运到美国。（运输过程中产生的）溢价一度高达每盎司 50 美元，这使得相关交易利润颇丰。



据行业资深人士、世界黄金协会（World gold Council）高级市场策略师约翰·里德（John Reade）说，这不是英国央行第一次出现延期。英国央行是一种相对低成本的黄金存储选择。



里德说：“我想，一些人现在可能会后悔把黄金存放在英国央行，这可能会让他们重新考虑，把黄金存放在商业金库，尽管成本会更高。”



伦敦金银市场协会（London Bullion Market Association）表示，它意识到对“美国关税引发的当前市场动态”的担忧。该组织在上周的一份声明中表示，它“一直在监测并与相关市场基础设施提供商、市场参与者、贸易机构和当局密切联系，以监测事态发展，并澄清全面的关税要求。”