Tiga Saham Bank Besar Melemah saat IHSG Naik, Ada Apa?

IDXChannel – Tiga saham bank raksasa terkoreksi hingga penutupan sesi I, Kamis (20/3/2025), meskipun Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) menguat hampir satu persen hari ini.

Menurut data Bursa Efek Indonesia (BEI), saham bank BUMN PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BBNI) turun 2,16 persen ke level Rp4.080 per unit, PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk (BBRI) terdepresiasi 1,62 persen menjadi Rp3.650 per unit, dan PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (BMRI) berkurang 1,07 persen.

Baca Juga:

Fed Pertahankan Suku Bunga, Wall Street Melesat

Saham-saham tersebut, yang kerap menjadi penggerak IHSG selain saham milik konglomerat, tengah dalam tekanan belakangan ini seiring aksi jual oleh investor asing di tengah sejumlah kabar negatif

CGS International dalam riset tertanggal 14 Maret 2025 mencatat kepemilikan asing di bank-bank besar Indonesia terus menurun dalam beberapa bulan terakhir akibat ketidakpastian makro dan kebijakan pemerintah.

Baca Juga:

OJK Terbitkan Kebijakan Buyback Saham tanpa RUPS

Penurunan terbesar terjadi pada saham BMRI pada Februari 2025, mengikuti tren serupa di bank lain sebelumnya.

Dari sisi valuasi, bank-bank BUMN saat ini diperdagangkan pada 1,4 kali P/BV dan 8 kali P/E untuk proyeksi 2025, sementara valuasi BBCA turun ke 3,8 kali P/BV dan 18,4 kali P/E.

Baca Juga:

IHSG Sesi I Lanjutkan Penguatan, FORU-POLU Puncaki Top Gainers

CGS International menilai koreksi harga saham sudah memperhitungkan revisi turun EPS 2025, sehingga tetap mempertahankan peringkat overweight untuk sektor perbankan.

Meski demikian, katalis jangka pendek baru diperkirakan muncul setelah kuartal I-2025. Faktor yang perlu diperhatikan termasuk potensi perombakan manajemen bank BUMN dalam RUPS akhir Maret dan kejelasan program pembangunan 3 juta rumah serta koperasi desa.

BRIS dan BBCA menjadi pilihan utama CGS International, karena diproyeksikan mempertahankan pertumbuhan EPS yang solid.

Sementara di segmen bank BUMN, BBNI dinilai sebagai penerima manfaat terbesar dari potensi peningkatan likuiditas dana pihak ketiga.

Risiko utama yang dapat menekan sektor ini adalah ketidakpastian makro dan politik, serta memburuknya kualitas kredit dan margin bunga bersih (net interest margin).

Namun, peluang peningkatan likuiditas dana pihak ketiga (DPK) dan NIM yang lebih baik dari perkiraan dapat menjadi faktor pendukung.

IHSG Bergerak di Antara Keputusan BI dan Revisi UU TNI

IHSG menguat pada Kamis setelah mengalami penurunan terdalam dalam hampir tiga tahun pada Selasa lalu.

Keputusan Bank Indonesia (BI) untuk mempertahankan suku bunga, serta ekspektasi bahwa Federal Reserve (The Fed) Amerika Serikat (AS) akan memangkas suku bunga dua kali di 2025, turut mendorong penguatan pasar Asia dan mata uang regional.

BI memilih untuk tidak mengubah kebijakan moneternya pada Rabu di tengah gejolak pasar yang menyebabkan investor menarik dana dari saham dan menjual obligasi imbal hasil tinggi Indonesia. Tekanan ini muncul akibat kekhawatiran terhadap kondisi fiskal dan lemahnya permintaan domestik.

Sementara itu, DPR RI hari ini mengesahkan revisi Undang-Undang (UU) TNI yang kontroversial, membuka lebih banyak peluang bagi perwira militer untuk menduduki jabatan sipil.

“Di tengah ketidakpastian kebijakan makro dan politik yang tinggi, risiko arus keluar dari pasar saham tetap terlihat, baik dari investor asing maupun domestik,” demikian mengutip analis Citi dalam risetnya. (Aldo Fernando)

Disclaimer: Keputusan pembelian/penjualan saham sepenuhnya ada di tangan investor.