铜价测试历史高位，突破风险加剧

铜价走高

本周铜价继续走高，期货市场现在再次测试 5.20 左右的历史高点。虽然其他大宗商品价格因特朗普关税相关风险而受到影响，但铜价却受益匪浅。鉴于对全球最大铜生产国智利的供应链问题的担忧，铜关税预计将进一步挤压供应水平，从而推动价格在短期内走高。事实上，随着中国需求预期因新财政支持措施的细节和最近更好的数据而反弹，市场情绪仍然坚定看涨。

关税影响

本周有消息称，特朗普可能会在即将到来的 4 月 2 日关税截止日期前采取较弱的关税措施，美国经济衰退风险也已缓解，为铜价提供了进一步的支撑。本周初，有关特朗普关税范围将更加有限的报道受到风险市场的欢迎。如果我们没有听到白宫对此事的任何反对，风险资产应该会在本周继续受到支撑，铜价将突破新高。展望今天，交易员将关注最新的美国 PMI 数据，铜交易员则热切关注制造业的表现。

技术观点

铜

铜的涨势没有放缓的迹象。价格目前正在测试 5.20 的 ATH 水平，并且有望突破更高水平，这与看涨动能研究读数一致。下行方面，48010 仍然是值得关注的关键支撑位，只要价格保持在该水平之上，牛市前景仍将保持完整。