Pound Membentuk Level Puncak

Ekonomi Inggris tumbuh sebesar 0,5% pada bulan Februari, bangkit dari tidak adanya pertumbuhan pada bulan Januari dan secara signifikan melebihi perkiraan sebesar +0,1%. Ini adalah pertumbuhan terkuat dalam 11 bulan terakhir. Produksi industri naik 1,5%, sementara indeks aktivitas sektor jasa triwulanan bertambah 0,3%.

Momentum positif ini kemudian didukung oleh perkiraan dari NIESR, yang mengharapkan pertumbuhan PDB berlanjut dan memproyeksikan angka triwulanan sebesar +0,6%. Meskipun data bulanan bukanlah indikator yang tepat, hal ini berkontribusi pada lonjakan tajam pound.

Minggu mendatang tidak kalah pentingnya—laporan pasar tenaga kerja akan dirilis pada hari Selasa, diikuti oleh Indeks Harga Konsumen (CPI) bulan Maret pada hari Rabu. Perkiraan menunjukkan tidak ada perubahan (+3,5% tahun/tahun), tetapi kejutan mungkin terjadi, terutama karena NIESR memperkirakan bahwa inflasi tidak akan mencapai puncaknya hingga bulan Juni. Hingga saat itu, harga diperkirakan akan naik karena efek dasar.

Pound tampak kuat, tetapi penting untuk dicatat bahwa ekspektasi mengenai jalur suku bunga Federal Reserve telah bergeser ke arah laju pemotongan yang lebih lambat. Sementara para trader pada bulan Maret memperkirakan empat kali pemotongan suku bunga untuk tahun ini, sekarang mereka hanya mengharapkan tiga kali. Ketidakpastian tetap tinggi, karena belum jelas seberapa signifikan perlambatan ekonomi di AS. Resesi potensial dapat sepenuhnya mengubah perkiraan suku bunga dan nilai tukar mata uang.

Pidato pentingKetua Fed Jerome Powell dijadwalkan pada hari Rabu, dan dia kemungkinan tidak akan menghindari berkomentar tentang situasi ekonomi saat ini. Akhir pekan lalu, Presiden Fed Boston Susan Collins menyatakan bahwa Fed "sepenuhnya siap" untuk campur tangan dan menstabilkan pasar mata uang menggunakan alat yang tersedia. Mengingat perkembangan terbaru, penurunan volatilitas pasar forex tidak diharapkan.

Posisi net long pada GBP berkurang setengahnya selama minggu pelaporan, dari $2,8 miliar menjadi $1,38 miliar, dan estimasi nilai wajar bergerak di bawah rata-rata jangka panjang.

Meski mengalami lonjakan yang mengesankan dalam beberapa hari terakhir, pound belum menembus batas atas dari kisaran 1,3200. Kenaikan ini didorong oleh lonjakan optimisme setelah penundaan perang dagang dan angka PDB serta produksi industri yang kuat. Meskipun ada momentum bullish yang kuat, kami tidak mengharapkan hal ini akan bertahan. Kemungkinan akan terbentuk puncak di dekat 1,3200, setelah itu pound mungkin berbalik ke arah bawah. Kami melihat peluang untuk menjual dari level saat ini dengan stop tepat di atas 1,3200 dan target di 1,3000. Potensi penurunan lebih lanjut seharusnya didukung oleh peningkatan permintaan untuk aset safe haven dan penurunan euforia pasar.