Yen Jepang Menantikan BoJ untuk Dorongan Baru; Potensi Bullish Tampaknya Masih Utuh

• Para pedagang Yen Jepang menahan diri dari menempatkan taruhan agresif menjelang keputusan kebijakan BoJ.
• Proyeksi ekonomi yang diperbarui akan dicermati untuk mencari petunjuk tentang jalur penurunan suku bunga di masa depan.
• Ekspektasi kebijakan BoJ-The Fed yang berbeda seharusnya terus mendukung JPY yang berimbal hasil lebih rendah.

Yen Jepang (JPY) menghentikan penurunan dua hari beruntunnya terhadap mata uang Amerika saat para pedagang memilih untuk absen dan menunggu keputusan kebijakan Bank of Japan (BoJ) yang krusial pada hari Kamis ini. Selain itu, proyeksi ekonomi yang diperbarui dan komentar Gubernur BoJ, Kazuo Ueda, pada konferensi pers pasca rapat akan dicermati untuk mencari petunjuk tentang kemungkinan penentuan waktu kenaikan suku bunga berikutnya. Hal ini, pada gilirannya, akan memainkan peran penting dalam menentukan langkah dari pergerakan terarah JPY berikutnya.

Menjelang acara bank sentral yang penting, harapan potensi de-eskalasi perang dagang AS-Tiongkok tetap mendukung sentimen risiko positif dan bertindak sebagai hambatan bagi JPY yang merupakan safe-haven. Namun, kekhawatiran terhadap resesi AS kembali muncul membatasi optimisme. Selain itu, taruhan terhadap lebih banyak pemangkasan suku bunga oleh Federal Reserve (The Fed), yang menandai perbedaan besar dibandingkan dengan ekspektasi terhadap sikap hawkish BoJ, seharusnya berkontribusi pada kinerja relatif JPY yang berimbal hasil lebih rendah terhadap Dolar AS (USD).

Para Pedagang Yen Jepang Menunggu Keputusan Kebijakan BoJ yang Krusial dan Proyeksi Ekonomi yang Diperbarui Sebelum Menempatkan Taruhan Terarah

• Bank of Japan dijadwalkan untuk mengumumkan keputusan kebijakannya pada hari Kamis ini dan diprakirakan akan mempertahankan suku bunga kebijakan tetap di 0,5% di tengah ketidakpastian seputar tarif AS. Sementara itu, laporan-laporan media mengindikasikan bahwa bank sentral dapat merevisi lebih rendah proyeksi PDB untuk tahun fiskal 2025 dan 2026 menjadi di bawah 1%.
• Para investor juga akan terus memperhatikan proyeksi inflasi yang diperbarui dan kapan BoJ memprakirakan akan mencapai target harga. Gubernur BoJ, Kazuo Ueda, telah berulang kali membicarakan risiko dua sisi untuk inflasi. Oleh karena itu, komentar Ueda akan penting untuk menilai jalur kenaikan suku bunga di masa depan, yang pada gilirannya akan mempengaruhi Yen Jepang.
• PMI Manufaktur Jibun Bank Jepang akhir bulan April 2025 tercatat di 48,7, lebih tinggi dari pembacaan pendahuluan 48,5 dan terendah 12 bulan di bulan Maret 48,4. Namun, ini masih menandai penurunan aktivitas pabrik selama sepuluh bulan berturut-turut, meskipun tidak memberikan dorongan berarti menjelang acara bank sentral yang penting.
• Dari AS, Automatic Data Processing (ADP) melaporkan pada hari Rabu bahwa ketenagakerjaan sektor swasta pada bulan April meningkat sebesar 62.000. Ini merupakan penurunan signifikan dari peningkatan 147.000 (direvisi dari 155.000) yang tercatat pada bulan Maret dan juga meleset dari ekspektasi pasar 108.000 dengan margin yang lebar.
• Menurut estimasi pendahuluan oleh Bureau of Economic Analysis, ekonomi AS menyusut pada tingkat tahunan 0,3% selama kuartal pertama 2025 setelah tumbuh dengan laju solid 2,4% pada kuartal sebelumnya. Data ini menghidupkan kembali kekhawatiran terhadap resesi AS di masa depan di tengah tanda-tanda meredanya tekanan inflasi.
• Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (Personal Consumption Expenditure/PCE) AS pada bulan Maret turun ke 2,3% pada basis tahunan dari 2,5% pada bulan Februari. Ditambah, Indeks PCE inti, yang tidak termasuk harga makanan dan energi yang volatil, naik 2,6% dibandingkan dengan kenaikan 3% yang dilaporkan pada bulan Februari dan sejalan dengan estimasi analis.
• Hal ini terjadi di tengah kekhawatiran terhadap kebijakan perdagangan Presiden AS, Donald Trump, yang tidak menentu dan menegaskan kembali taruhan bahwa Federal Reserve akan melanjutkan siklus pemangkasan suku bunganya pada bulan Juni. Faktanya, Trump mengatakan pada hari Kamis bahwa kita memiliki "potensi" kesepakatan perdagangan dengan India, Korea Selatan, dan Jepang, dan bahwa ada "kemungkinan yang sangat baik kita akan mencapai kesepakatan dengan Tiongkok."
• Sementara itu, para pedagang memprakirakan kemungkinan bahwa bank sentral AS akan menurunkan biaya pinjaman sebesar satu poin persentase penuh pada akhir tahun. Ini menjaga Dolar AS tetap dalam jarak yang dekat dengan terendah multi-tahun yang disentuh minggu lalu dan mengindikasikan bahwa jalur yang paling mungkin bagi JPY yang berimbal hasil lebih rendah tetap mengarah ke atas.

USD/JPY Mungkin Menghadapi Resistance Tangguh di Dekat Area 143,55-143,60; Pengaturan Teknis Menunjukkan Perlunya Kewaspadaan Para Pembeli

Dari sudut pandang teknis, pasangan mata uang USD/JPY berusaha untuk membangun kekuatannya di atas level 143,00 dan Simple Moving Average (SMA) 100 periode pada grafik 4 jam. Namun, setiap pergerakan naik berikutnya kemungkinan akan menghadapi resistance tangguh di dekat area 143,55-143,60 di depan level angka bulat 144,00 di tengah osilator negatif yang masih ada pada grafik harian. Dengan demikian, beberapa aksi beli lebih lanjut akan membuka jalan untuk kelanjutan pemulihan baru-baru ini dari terendah multi-bulan dan mengangkat harga spot ke rintangan relevan berikutnya di dekat area 144,60-144,65. Jalur ke atas dapat berlanjut lebih jauh dan memungkinkan para pembeli untuk merebut kembali level psikologis 145,00.

Di sisi lain, area 142,65-142,60 kini tampaknya melindungi sisi bawah langsung, di bawahnya pasangan mata uang USD/JPY dapat turun ke level 142,00. Penembusan meyakinkan di bawah level tersebut akan dilihat sebagai pemicu baru bagi para pedagang bearish dan membuat harga spot rentan untuk mempercepat penurunan menuju pertengahan 141,00-an kemudian area 141,10-141,00. Jalur ke bawah dapat berlanjut lebih jauh menuju support perantara di dekat area 140,50 dan akhirnya mengekspos terendah multi-bulan – level-level di bawah 140,00 yang disentuh minggu lalu.