Yen Jepang Menguat ke Tertinggi Dua Minggu terhadap USD yang Secara Umum Melemah

• Yen Jepang melanjutkan tren naiknya terhadap USD di tengah divergensi pada ekspektasi BoJ-The Fed.
• Harapan terhadap kesepakatan perdagangan AS-Jepang yang akhirnya terwujud semakin menguntungkan JPY dan berkontribusi pada pergerakan ke atas.
• Latar belakang fundamental mendukung para pembeli JPY dan mendukung prospek penurunan lebih lanjut USD/JPY.

Yen Jepang (JPY) menyentuh tertinggi baru dua minggu terhadap Dolar AS (USD) yang secara umum lebih lemah selama perdagangan sesi Asia pada hari Rabu meskipun rilis data neraca perdagangan Jepang mengecewakan. Para investor kini tampaknya yakin bahwa Bank of Japan (BoJ) akan menaikkan suku bunga lagi pada tahun 2025 di tengah kekhawatiran terhadap kenaikan harga yang lebih luas dan lebih terakar di Jepang. Ekspektasi ini diperkuat oleh komentar hawkish dari Deputi Gubernur BoJ, Shinichi Uchida, sebelumnya pekan ini, yang terus menguntungkan JPY.

Selain itu, harapan terhadap kesepakatan perdagangan AS-Jepang yang akhirnya terwujud mengimbangi sentimen risiko yang umumnya positif dan tidak banyak mengurangi sentimen bullish yang berlaku di sekitar JPY sebagai safe-haven. Di sisi lain, USD tetap tertekan di tengah penerimaan yang semakin meningkat bahwa Federal Reserve (The Fed) akan menurunkan biaya pinjaman lebih lanjut dan penurunan peringkat kredit sovereign pemerintah AS yang mengejutkan. Hal ini berkontribusi pada penurunan pasangan mata uang USD/JPY ke level 144,00 dan mendukung prospek depresiasi lebih lanjut dalam waktu dekat.

Para Pembeli Yen Jepang Mengabaikan Data Perdagangan yang Mengecewakan di Tengah Taruhan terhadap Kenaikan Suku Bunga BoJ

• Data pemerintah yang dirilis sebelumnya pada hari Rabu menunjukkan bahwa neraca perdagangan Jepang bulan April secara tak terduga menyusut menjadi defisit ¥115,8 miliar dibandingkan surplus ¥559,4 miliar pada bulan sebelumnya. Impor Jepang menyusut dengan laju yang lebih lambat dari yang diprakirakan karena kenaikan gaji yang besar pada musim semi meningkatkan konsumsi swasta, sementara pertumbuhan ekspor melambat tajam akibat permintaan AS yang lebih lemah setelah tarif impor yang lebih tinggi dari Presiden AS, Donald Trump.
• Para pejabat pemerintah Jepang dan AS dijadwalkan mengadakan putaran ketiga perundingan perdagangan tingkat tinggi di Washington minggu ini. Menteri Perdagangan Jepang, Ryosei Akazawa, diprakirakan menghadiri perundingan tingkat menteri dengan Perwakilan Perdagangan AS, Jamieson Greer. Menteri Keuangan AS, Scott Bessent, juga diprakirakan ikut serta dalam negosiasi. Para pejabat AS dilaporkan mendesak Jepang untuk menyelesaikan perundingan lebih awal, mengindikasikan bahwa kesepakatan dapat dicapai lebih cepat.
• Deputi Gubernur Bank of Japan, Shinichi Uchida, mengatakan kepada parlemen sebelumnya pekan ini bahwa inflasi pokok Jepang kemungkinan akan kembali mempercepat laju setelah periode perlambatan dan akan tetap di sekitar target 2%. BoJ akan terus menaikkan suku bunga jika ekonomi dan harga membaik seperti yang diproyeksikan, tambah Uchida. Selain itu, Ringkasan Opini BoJ mengungkapkan minggu lalu bahwa para pengambil kebijakan belum menyerah untuk menaikkan suku bunga lebih lanjut.
• Sebaliknya, para pedagang meningkatkan taruhan mereka terhadap penurunan suku bunga lebih lanjut oleh Federal Reserve (The Fed) pada tahun 2025 setelah rilis Indeks Harga Konsumen (IHK) dan Indeks Harga Produsen (IHP) AS yang lebih lemah dari yang diprakirakan minggu lalu. Selain itu, data Penjualan Ritel bulanan AS yang mengecewakan meningkatkan kemungkinan beberapa kuartal pertumbuhan yang lesu dan seharusnya memungkinkan The Fed untuk tetap pada bias pelonggaran kebijakannya, yang pada gilirannya menyeret Dolar AS ke terendah hampir dua minggu.
• Para pejabat The Fed memanfaatkan kesempatan untuk menyatakan kekhawatiran terhadap keadaan ekonomi AS saat ini selama diskusi panel pada hari Selasa. Presiden The Fed San Francisco, Mary Daly, mencatat bahwa dampak bersih dari kebijakan perdagangan, imigrasi, dan kebijakan lainnya dari pemerintahan Trump tidak diketahui. Selain itu, Presiden Bank The Fed Cleveland mengatakan bahwa sentimen pada ekonomi sangat mengkhawatirkan, dan akan memakan waktu lebih lama untuk mengamati bagaimana keputusan bisnis dipengaruhi oleh kebijakan perdagangan.
• Tiongkok pada hari Senin menuduh AS merusak kesepakatan perdagangan awal setelah AS mengeluarkan peringatan industri terhadap penggunaan chip Tiongkok yang menargetkan Huawei. Selain itu, Kementerian Perdagangan Tiongkok mengatakan pada hari Rabu bahwa langkah-langkah AS terhadap chip canggih adalah 'tipikal dari penindasan sepihak dan proteksionisme.' Selain itu, langkah-langkah chip AS sangat merusak stabilitas rantai industri semikonduktor global dan rantai pasokan.

USD/JPY Tampaknya Rentan untuk Turun Lebih Lanjut; Penembusan di Bawah Area Pertemuan 144,30-144,20 Berperan

Dari sudut pandang teknis, penurunan dalam perdagangan harian menyeret pasangan mata uang USD/JPY di bawah area pertemuan 144,30-144,20 – yang terdiri dari level retracement 50% dari rally April-Mei dan Simple Moving Average (SMA) 200 periode pada grafik 4 jam. Selain itu, osilator pada grafik harian baru saja mulai mendapatkan traksi negatif dan mendukung depresiasi lebih lanjut dalam waktu dekat. Beberapa aksi jual lebih lanjut dan penerimaan di bawah level 144,00 akan menegaskan kembali prospek bearish dan menyeret pasangan mata uang ini ke zona support horizontal 143,65-143,60 kemudian area 143,25, atau level Fibonacci retracement 61,8%.

Di sisi lain, puncak perdagangan sesi Asia, di sekitar zona 144,55, kini tampaknya bertindak sebagai rintangan langsung, di atasnya pasangan mata uang USD/JPY dapat bertujuan untuk merebut kembali level psikologis 145,00. Namun, setiap pergerakan naik berikutnya mungkin masih dianggap sebagai peluang jual dan tetap dibatasi di dekat area 145,35-145,40, atau level Fibonacci retracement 38,2%. Area tersebut seharusnya bertindak sebagai titik penting, dan pergerakan berkelanjutan di atasnya mungkin menggeser bias jangka pendek mendukung para pedagang bullish.