Pasardana.id - Riset harian Kiwoom Sekuritas menyebutkan, Bursa saham AS ditutup melemah tajam pada Rabu (21/05/25) di tengah melonjaknya imbal hasil obligasi pemerintah dan meningkatnya kekhawatiran atas prospek fiskal AS.
Dow Jones Industrial Average anjlok 816,80 poin (-1,91%) ke level 41.860,44, S&P 500 anjlok 1,61%, sementara Nasdaq Composite anjlok 1,41%.
Lonjakan imbal hasil US Treasury dipicu oleh melemahnya permintaan lelang obligasi 20 tahun senilai US$ 16 miliar.
Hasil lelang yang mengecewakan itu memperkuat persepsi bahwa investor mulai menjauh dari aset-aset AS.
Sentimen pasar tetap tertekan setelah Moody's menurunkan peringkat kredit AS minggu lalu, yang meningkatkan kekhawatiran atas utang nasional yang kini mencapai US$ 36,2 triliun.
Ketidakpastian juga meningkat saat Presiden Donald Trump mendorong RUU pemotongan pajak baru, yang jika disahkan, diperkirakan akan menambah beban utang sebesar US$ 3–5 triliun.
Namun, RUU tersebut saat ini menghadapi kendala besar di DPR AS karena adanya perpecahan internal dalam Partai Republik.
SENTIMEN PASAR: Tekanan pasar meningkat di tengah KETIDAKPASTIAN ATAS ARAH KEBIJAKAN FISKAL & NEGOISASI TARIF. Investor sedang menunggu perkembangan lebih lanjut dalam pembicaraan perdagangan antara AS dan mitra utama seperti Jepang. Sementara itu, Tiongkok mengeluarkan peringatan bahwa kontrol ekspor AS terhadap chip dapat mengganggu gencatan senjata perdagangan yang baru-baru ini dicapai di Jenewa. Pelaku pasar juga memantau pertemuan menteri keuangan G7 yang sedang berlangsung di Kanada, dengan fokus pada stabilitas fiskal global dan arsitektur ekonomi internasional setelah penurunan peringkat AS.
JPMORGAN memperingatkan bahwa perang dagang belum berakhir dan dapat memanas lagi saat batas waktu 8 Juli mendekat—berakhirnya periode penangguhan tarif 'Hari Pembebasan' selama 90 hari. Meskipun pelonggaran tarif AS-Tiongkok telah mengurangi tarif efektif AS menjadi 13,4% dan memangkas risiko resesi AS dari 60% menjadi 40%, manfaatnya tidak dirasakan secara merata secara global. UE, Kanada, dan Jepang masih terjebak dalam negosiasi yang sulit karena AS bersikeras mempertahankan tarif minimum 10% dan potensi kenaikan tarif sektoral, terutama pada produk strategis seperti elektronik, farmasi, dan mineral penting. Jika pengecualian sektor strategis dicabut, tarif efektif dapat naik menjadi 15,8%—dan hingga 18% di bawah skenario tarif 25%—yang menurut JPMorgan akan kembali meningkatkan risiko resesi AS dan memicu konflik perdagangan regional, terutama dengan Eropa. Pada catatan yang lebih optimis,
MORGAN STANLEY telah menaikkan peringkat saham AS menjadi Overweight, didorong oleh kombinasi laba perusahaan yang solid, kebijakan moneter yang akomodatif, dan melemahnya dolar. Mereka memproyeksikan S&P 500 mencapai 6.500 pada Q2 2026, dengan pertumbuhan EPS yang stabil hingga 2027, didukung oleh tren suku bunga yang menurun dan valuasi tinggi yang berkelanjutan.
SOROTAN EKUITAS: Di sektor Teknologi, Alphabet naik lebih dari 2% setelah mengumumkan berbagai produk dan inisiatif berbasis AI yang dirancang untuk mempertahankan posisinya dalam perlombaan teknologi AI. Saham Microsoft berkapitalisasi besar datar setelah mengonfirmasi bahwa 394.000 komputer Windows secara global terinfeksi malware Lumma. Di sisi Ritel, beberapa perusahaan seperti Target, Walmart, & Home Depot berjuang untuk mempertahankan kekuatan harga saham mereka setelah memangkas perkiraan penjualan tahunan dan memperingatkan potensi kenaikan harga karena tarif, yang dapat menyebabkan beberapa produk menghilang dari rak. Penurunan signifikan dalam penjualan toko yang sama disebabkan oleh melemahnya keyakinan konsumen dan penghematan dalam pengeluaran yang tidak penting.
PENDAPATAN TETAP & MATA UANG: Lelang obligasi AS 20 tahun menunjukkan permintaan yang lemah, menyebabkan Imbal Hasil Treasury AS 20 tahun naik menjadi 5,127%—tertinggi sejak November 2023. Imbal hasil 30 tahun juga melonjak 11,5 bps menjadi 5,0817%, naik dari 4,967%. Obligasi Jepang juga berada di bawah tekanan, dengan imbal hasil JGB 30 tahun melonjak ke rekor baru setelah hasil lelang yang mengecewakan. Tanda-tanda investor menjauh dari aset AS juga memengaruhi melemahnya DOLAR AS terhadap mata uang utama lainnya. EURO naik 0,4% menjadi US\$ 1,1334, mencapai level tertinggi dua minggu. POUNDSTERLING menguat ke level tertinggi sejak Februari 2022 setelah data inflasi Inggris untuk bulan April keluar lebih panas dari yang diharapkan. YEN terapresiasi, mendorong Dolar turun 0,6% menjadi 143,62 Yen, di tengah lonjakan imbal hasil obligasi domestik Jepang.
PASAR EROPA & ASIA: Saham Eropa tetap datar. Indeks STOXX 600 turun tipis sebesar 0,04%. Saham global, yang tercermin dalam MSCI All Country World Index, juga turun 0,87% menjadi 873,95, mengikuti arah pasar AS. JERMAN melaporkan bahwa pendapatan pajak federal dan negara bagian melonjak 10,2% pada bulan April 2025 dibandingkan dengan tahun sebelumnya, mencapai €64,08 miliar, karena peristiwa pajak negara bagian satu kali yang meningkat lebih dari 190%. Meskipun demikian, ekonomi Jerman tetap berada di bawah tekanan setelah dua tahun berturut-turut mengalami kontraksi, dan stagnasi diperkirakan terjadi tahun ini, terutama dalam menghadapi konflik perdagangan internasional mengingat ketergantungan Jerman pada ekspor. Di sela-sela pertemuan menteri keuangan G7 di Banff, Kanada, Menteri Keuangan AS Scott Bessent dan Menteri Keuangan Jepang Katsunobu Kato sepakat bahwa nilai tukar USD/JPY saat ini mencerminkan fundamental ekonomi. AS dan Jepang sepakat untuk memisahkan masalah mata uang dari negosiasi perdagangan langsung dan membatasi diskusi tersebut pada pertemuan menteri keuangan.
KOMODITAS: Harga minyak melemah setelah Menteri Luar Negeri Oman menyatakan bahwa putaran baru perundingan nuklir antara Iran dan AS akan dimulai minggu ini. Selain itu, data dari pemerintah AS menunjukkan stok minyak dan bahan bakar yang tinggi. Sebelumnya, harga telah naik menyusul laporan CNN bahwa intelijen AS mendeteksi potensi serangan Israel terhadap fasilitas nuklir Iran. BRENT turun 47 sen (-0,7%) menjadi US$ 64,91/barel; WTI AS turun 46 sen (-0,7%) menjadi US$ 61,57/barel. Harga EMAS SPOT naik 0,7% menjadi US$ 3.312,77/oz, didorong oleh Dolar yang lebih lemah. BITCOIN mencapai titik tertinggi baru sepanjang masa, melampaui level Januari sebelumnya. Terakhir diperdagangkan pada kisaran US$ 108.261,87.
INDONESIA: Sesuai prediksi riset Kiwoom Sekuritas, Bank Indonesia (BI) akhirnya memangkas suku bunga acuan atau BI rate sebesar 25 bps menjadi 5,50%. Suku bunga Deposit Facility pun turun menjadi 4,75%, dan suku bunga Lending Facility turun menjadi 6,25%. Gubernur BI Perry Warjiyo dalam konferensi pers pada Rabu (21/5/2025) menjelaskan keputusan tersebut sejalan dengan prakiraan inflasi yang rendah dan terkendali pada 2025 dan 2026 sebesar 2,5% ± 1%. Perry juga menyebutkan nilai tukar RUPIAH terhadap Dolar AS pada Mei 2025 (sampai dengan 20 Mei 2025) mengalami apresiasi sebesar 1,13% dibandingkan akhir April 2025, didorong oleh arus modal asing keluar dari AS dan peralihan ke aset safe haven seperti emas, serta pasar berkembang seperti Indonesia. BI juga menurunkan Penyangga Likuiditas Makroprudensial (PLM) sebesar 100 basis poin (bps) dari 5% menjadi 4% untuk bank umum konvensional (BUK). Untuk bank syariah, diturunkan dari 3,5% menjadi 2,5%. Pemangkasan PLM terakhir dilakukan pada Oktober 2023. Pemangkasan ini bertujuan untuk memberikan likuiditas dan fleksibilitas perbankan, efektif mulai Juni 2025. Badan Pengelola Investasi Indonesia Daya Anagata Nusantara (BPI DANANTARA) telah menerima dividen sekitar Rp110 triliun dari badan usaha milik negara. Direktur Utama Rosan Roeslani mengatakan, dana tersebut akan digunakan untuk investasi di sektor yang mampu menciptakan lapangan kerja.
INDEKS HARGA SAHAM GABUNGAN mencatat penguatan 47,86 poin/+0,67% ke level 7.142,46, ditopang aksi beli bersih asing sebesar Rp960 miliar. Nilai tukar rupiah kembali menguat ke level 16.390/USD.
Posisi penutupan IHSG relatif stabil di atas Support dalam tren naik jangka pendek ini.
Angka bulat 7.000 menjadi level psikologis dan Support terdekat saat ini, di tengah upaya IHSG yang terus berupaya mencapai garis tren jangka menengah Resistance di kisaran 7.240 – 7.250.
“Meskipun RSI sudah bergerak di area Overbought, selama IHSG masih tertib di atas MA10, investor/trader belum dalam posisi mendesak untuk mengurangi kepemilikan dan masih bisa membiarkan profit berjalan,” sebut analis Kiwoom Sekuritas dalam riset Kamis (22/5).
Tải thất bại ()