Dolar AS hadapi prospek suram

Dolar AS sedang berjuang untuk bertahan. Menurut analis, mata uang ini sedang menunjukkan kinerja terburuknya sejak awal abad ke-20. Para ahli memprediksi adanya pelemahan yang lebih parah. Alasan utamanya ada pada kebijakan tarif Presiden AS, Donald Trump, yang telah memaksa investor untuk mempertimbangkan kembali status dolar AS sebagai aset safe haven. Meskipun kekhawatiran akan perang dagang global mereda, analis di Bank of America (BofA) memperingatkan adanya risiko tinggi stagflasi. Selain itu, dampak negatif tarif masih jauh dari selesai. Para ahli memandang arus keluar modal dari dolar sebagai sinyal yang meresahkan.

"Salah satu tema pasar utama dalam beberapa minggu terakhir adalah investor global mengevaluasi kembali posisi dolar AS mereka yang besar. Tren ini baru saja dimulai, tetapi merupakan tanda yang mengkhawatirkan," catat BofA. Ahli strategi mata uang bank mempertahankan prospek bearish kembali posisi dolar uang riil," sang analis menambahkan.

Para ahli memperkirakan bahwa sejak awal tahun 2025, aksi jual dolar AS telah melampaui semua tahun sebelumnya sejak tahun 1999. "Dolar AS sedang menuju salah satu awal terburuknya sejak tahun 1973. Sementara itu, nilai tukar efektif riil dolar masih dinilai terlalu tinggi sebesar 22%," kata BofA.

Konsensus juga berubah. Menurut BofA, baru-baru ini posisi short pada dolar AS mendominasi pasar mata uang dan suku bunga, Meskipun dolar mengalami sedikit pemulihan setelah penurunan baru-baru ini, analis memperingatkan kemungkinan besar penurunan lebih lanjut.

Sebelumnya, spesialis BofA mencatat bahwa karena tarif, risiko stagflasi di AS tetap menjadi katalis utama yang memperkuat pandangan bearish mereka terhadap dolar AS. Optimisme apa pun dari kesepakatan perdagangan mungkin terbukti berumur pendek. Status dolar sebagai aset safe haven sekarang dipertanyakan, meskipun masih memimpin pasar, menawarkan sedikit harapan untuk rebound. Akan tetapi, investor global sedang mengevaluasi kembali portofolio mereka, dan banyak yang melakukan short-selling terhadap dolar AS.