作者：Dilin Wu，Pepperstone研究策略师
尽管 OPEC+ 宣布将在 7 月提高产量，但油价走势却出人意料地走高。WTI 原油期货一度接近每桶 62.50 美元，多头正积极测试 50 日均线。在我看来，这一“反常”的上涨反映出利空消息提前被市场消化，以及地缘局势再度升级的双重作用。
在 6 月 2 日的会议上，OPEC+ 宣布自 7 月起每日增产 41.1 万桶，此举基本符合市场预期，因此对价格的冲击相对有限。更值得关注的是，OPEC+ 将原定于 2024 年底到期的 170 万桶/日自愿减产延长至 2025 年底，这在一定程度上强化了中长期供应偏紧的预期，缓冲了短期增产所带来的压力。
但我认为，真正推动油价上涨的关键因素是地缘政治。俄乌冲突再度升级，引发市场对能源供应链中断的担忧。而此前美国参议院提出对进口俄罗斯石油的国家征收高达 500% 的关税，也为全球原油贸易格局带来新的不确定性。这些风险因素对油价的拉动远比增产预期更加直接。
与此同时，WTI 近月合约走势尤为强劲，美国石油钻井平台数量连续两周大幅减少，叠加加拿大野火可能影响多达 50 万桶/日的产能，加剧了市场对美国原油供应收紧的预期，从而进一步支撑了油价。
总体来看，短期内原油价格受到消费旺季带动和地缘扰动引发的供应冲击支撑，但放眼更长远的时间维度，随着 OPEC+ 提速增产、供应端压力将在 2025 年持续上升。尽管低油价和制裁正抑制美国、伊朗和委内瑞拉等国的产量增长，但这些因素难以完全抵消 OPEC+ 主导的整体增产趋势。
我认为，当前原油市场已进入一个波动性显著加剧的新阶段。地缘政治风险、宏观不确定性和供需格局的不断演变，正让市场情绪在不同预期之间快速切换。在缺乏清晰的中长期看多逻辑支撑下，我依然倾向于“逢高做空”的交易策略，尤其是在那些更多由市场情绪或新闻驱动、而非基本面支撑的短期反弹中。
免责申明：本文涉及的资料与意见仅供咨询分享和投资理念交流之用，不构成任何投资交易建议。
往期回顾
Được in lại từ 微信公众号, bản quyền được giữ lại bởi tác giả gốc.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung trên chỉ đại diện cho quan điểm của tác giả hoặc khách mời. Nó không đại diện cho quan điểm hoặc lập trường của FOLLOWME và không có nghĩa là FOLLOWME đồng ý với tuyên bố hoặc mô tả của họ, cũng không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào. Đối với tất cả các hành động do khách truy cập thực hiện dựa trên thông tin do cộng đồng FOLLOWME cung cấp, cộng đồng không chịu bất kỳ hình thức trách nhiệm nào trừ khi có cam kết rõ ràng bằng văn bản.
Website Cộng đồng Giao Dịch FOLLOWME: www.followme.asia
Tải thất bại ()