We downgrade our US growth forecasts amid the trade war, but do not expect an outright recession. We forecast 2025 GDP growth at 1.6% (from 2.3%) and 2026 at 1.3% in 2026 (from 1.9%). In quarterly terms, we pencil in majority of the negative impact for Q3 and Q4 of 2025 and expect sequential growth to recover gradually from Q1 2026 onwards.
After the much sharper-than-expected tariff increases in April, the latest trade deals have brought down the rates close to the base scenario we laid out in December 2024. That said, the tariffs have been implemented much faster than we thought, and the USD FX rate has not compensated for the tariff impact - but rather the opposite.
We still expect the tariff-driven price increases to remain temporary in nature. We lower our forecast for headline inflation to 2.8% in 2025 (from 3.0%) due to lower oil prices but lift 2026 forecast to 2.6% (from 2.4%). We maintain 2025 core inflation forecast at 3.0% in 2025 (from 3.0%) and lift 2026 to 2.8% in 2026 (from 2.4%).
We recently delayed our forecast for the Fed's next rate cut until September but still maintain our terminal rate forecast of 3.00-3.25% unchanged (reached by September 2026).
Download the Full Research US report
Được in lại từ FXStreet, bản quyền được giữ lại bởi tác giả gốc.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung trên chỉ đại diện cho quan điểm của tác giả hoặc khách mời. Nó không đại diện cho quan điểm hoặc lập trường của FOLLOWME và không có nghĩa là FOLLOWME đồng ý với tuyên bố hoặc mô tả của họ, cũng không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào. Đối với tất cả các hành động do khách truy cập thực hiện dựa trên thông tin do cộng đồng FOLLOWME cung cấp, cộng đồng không chịu bất kỳ hình thức trách nhiệm nào trừ khi có cam kết rõ ràng bằng văn bản.
Website Cộng đồng Giao Dịch FOLLOWME: www.followme.asia
Tải thất bại ()