SNB Memangkas Suku Bunga Menjadi Nol, USD/CHF Mendekati di Tengah Perdagangan yang Tipis karena Liburan

• USD/CHF tetap datar di dekat 0,8186 karena libur Juneteenth membuat volume perdagangan rendah.
• SNB mengejutkan dengan pemangkasan 25 bp menjadi 0%, menjadikannya dengan suku bunga terendah di antara rekan-rekannya.
• Imbal hasil obligasi Swiss bertenor 10 tahun naik menjadi 0,3% di tengah ketegangan Timur Tengah dan sinyal kebijakan.

Franc Swiss (CHF) tetap stabil terhadap Dolar AS (USD) pada hari Kamis, menunjukkan aksi harga yang tenang saat para trader mencerna keputusan Swiss National Bank (SNB) untuk memangkas suku bunga kebijakan utamanya sebesar 25 basis poin menjadi 0%. Dengan likuiditas yang tipis akibat peringatan Juneteenth di pasar AS, pasangan mata uang USD/CHF tetap secara umum datar, tanpa arah yang jelas dalam kondisi perdagangan yang sepi.

Pada saat penulisan, USD/CHF diperdagangkan di sekitar 0,8186, melayang sedikit di bawah titik tertinggi intraday-nya di 0,8215. Pasangan ini telah berada di posisi yang lebih baik selama empat sesi terakhir tetapi kini kesulitan untuk menembus resistance segera di Exponential Moving Average (EMA) 21-hari, yang saat ini terlihat di dekat 0,8205.

Langkah yang diprakirakan oleh SNB untuk menurunkan suku bunga menjadi nol telah mengukuhkan posisinya sebagai bank sentral dengan biaya pinjaman terendah di antara ekonomi besar, menekankan tekadnya untuk mengatasi tekanan disinflasi yang masih ada dan membatasi kekuatan Franc Swiss yang persisten. Penetapan harga pasar sekarang menunjukkan kemungkinan sekitar 53% untuk penurunan suku bunga lainnya pada pertemuan bulan September, mencerminkan harapan investor bahwa para pembuat kebijakan mungkin akan lebih dovish jika latar belakang ekonomi semakin melemah.

Dalam pernyataan kebijakannya, bank sentral menekankan bahwa tekanan inflasi kini telah "menurun dibandingkan kuartal sebelumnya" dan berjanji untuk tetap "aktif di pasar valuta asing jika diperlukan. Berbicara kepada Reuters, Ketua Martin Schlegel mengakui bahwa bergerak lebih dalam ke suku bunga negatif tidak akan tanpa biaya, memperingatkan bahwa langkah semacam itu dapat menimbulkan tantangan bagi para penabung, dana pensiun, dan sektor real estat. Schlegel menekankan bahwa keputusan untuk menurunkan suku bunga di bawah nol akan dilakukan dengan hati-hati dan hanya jika kondisi ekonomi memburuk secara signifikan.

Proyeksi terbaru dari SNB menunjukkan inflasi tahunan diperkirakan rata-rata hanya 0,2% pada tahun 2025, sebelum sedikit meningkat menjadi 0,5% pada tahun 2026 dan 0,7% pada tahun 2027.

Sementara itu, imbal hasil obligasi pemerintah Swiss bertenor 10 tahun naik menjadi 0,3%, didorong oleh campuran ketegangan yang meningkat di Timur Tengah dan sinyal kebijakan baru dari SNB dan Federal Reserve AS. Kenaikan imbal hasil yang moderat menunjukkan bahwa, meskipun inflasi di Swiss tetap rendah, investor memperhitungkan sedikit peningkatan dalam premi risiko di tengah ketidakpastian geopolitik yang berkepanjangan dan prospek ekonomi global yang kurang menguntungkan.