USD: Ancaman Tarif Mengguncang Pasar – Scotiabank

Ancaman tarif lebih lanjut dari Presiden Trump memiliki dampak yang dapat diprediksi pada pasar. Selama akhir pekan, presiden mengancam tarif 30% pada UE dan Meksiko mulai 1 Agustus. Saham-saham melemah dan obligasi bervariasi tetapi obligasi pemerintah AS berkinerja lebih buruk. Dolar AS (USD), setelah menguat sedikit dalam perdagangan Asia, bergerak bervariasi hingga melemah pada sesi ini (baik DXY maupun BBDXY lebih lemah). Emas menguat, catat Kepala Ahli Strategi Valas Scotiabank, Shaun Osborne dan Eric Theoret.

USD tergelincir seiring dengan saham dan obligasi pemerintah

"Pergerakan pasar yang relatif tenang sebagai respons terhadap tekanan perdagangan semacam ini menunjukkan bahwa investor mengharapkan hasil yang kurang parah akan muncul pada akhirnya, tetapi waktu semakin mendesak dan tarif pasti akan berakhir jauh lebih tinggi daripada sebelumnya. Pertumbuhan yang lebih lambat, perdagangan global yang lebih lambat, dan harga yang lebih tinggi mungkin masih terjadi. Swap telah memangkas sedikit lebih banyak dari pelonggaran Fed yang diantisipasi yang telah dihargakan dalam kontrak September, dengan sekitar 16 bp sekarang diperhitungkan. Sementara itu, tekanan politik pada Ketua Fed Powell semakin meningkat. Pada hari Jumat, kepala Fannie Mae mengeluarkan pernyataan yang mengatakan bahwa dia 'didorong' oleh laporan bahwa Powell sedang mempertimbangkan untuk mengundurkan diri."

"Sebenarnya, tidak ada indikasi kredibel bahwa Powell akan mengundurkan diri atau bahkan memikirkannya. Jika presiden benar-benar menginginkan suku bunga yang lebih rendah, tampaknya ini adalah cara yang salah untuk mencapainya. Kalender data AS akan meningkat secara signifikan minggu ini, hanya saja tidak hari ini. CPI (Selasa), PPI, dan data Penjualan Ritel akan dirilis dalam beberapa hari ke depan, namun, dan mungkin mencerminkan ketegangan antara tekanan inflasi (yang membandel) dan aktivitas konsumen (yang lebih lembek) yang menyoroti tantangan bagi para pengambil kebijakan Fed dalam lingkungan saat ini. Tiongkok akan merilis serangkaian data malam ini, termasuk PDB, Penjualan Ritel, dan Produksi Industri."

"Data yang dirilis lebih awal hari ini mencerminkan kenaikan yang lebih kuat dari yang diharapkan dalam ekspor Tiongkok pada bulan Juni (+5,8% y/y). DXY mempertahankan nada yang kuat dalam jangka pendek tetapi kerugian bersih pada hari ini untuk indeks sejauh ini mungkin menandakan minat dua arah yang lebih baik muncul untuk menantang rebound bulan Juli. Support di 97,60. Resistance di 98,40."