Bank Sentral Eropa Diperkirakan Akan Mempertahankan Suku Bunga Tidak Berubah di Tengah Ketidakpastian Perdagangan AS-UE

• Bank Sentral Eropa diperkirakan akan mempertahankan suku bunga kunci untuk pertama kalinya dalam lebih dari setahun pada hari Kamis.
• Angka inflasi Zona Euro telah mencapai target 2% ECB di tengah ketidakpastian kesepakatan perdagangan AS-UE.
• Pasangan EUR/USD dapat mengalami volatilitas yang intens setelah pengumuman kebijakan ECB.

Bank Sentral Eropa (ECB) berada di jalur untuk membiarkan suku bunga kunci tetap tidak berubah setelah pertemuan kebijakan bulan Juli, setelah memangkas suku bunga di setiap tujuh pertemuan terakhirnya. Keputusan ini akan diumumkan pada hari Kamis pukul 12:15 GMT.

Keputusan suku bunga akan diikuti oleh konferensi pers Presiden ECB Christine Lagarde pada pukul 12:45 GMT.

Pengumuman kebijakan ECB kemungkinan akan memiliki dampak signifikan pada kinerja EUR/USD, karena Euro (EUR) diperkirakan akan mengalami volatilitas yang intens setelah keputusan dan selama konferensi pers Presiden Lagarde.

Apa yang diharapkan dari keputusan suku bunga ECB?

Dengan keputusan tidak mengubah suku bunga yang sudah diperkirakan secara luas, fokus akan tertuju pada pernyataan kebijakan ECB untuk setiap petunjuk apakah bank sentral akan melanjutkan siklus pemangkasan suku bunga di akhir tahun ini di tengah ketidakpastian mengenai potensi dampak tarif yang lebih tinggi dari Amerika Serikat (AS) terhadap ekonomi Zona Euro dan Euro yang lebih kuat.

Alasan utama di balik kemungkinan jeda ECB adalah inflasi blok tersebut, yang diukur dengan Indeks Harga Konsumen Diharmonisasi (HICP), kembali ke target bank sebesar 2% pada bulan Juni.

Meski inflasi jasa yang sangat diperhatikan sedikit meningkat menjadi 3,3% pada bulan Juni, setelah mendingin pada bulan Mei menjadi 3,2%, ukuran tersebut masih turun dari angka 4% pada bulan April.

Selain itu, meningkatnya ketegangan mengenai kemungkinan kesepakatan perdagangan antara AS dan Uni Eropa (UE) sebelum tenggat waktu 1 Agustus dapat mendorong ECB untuk tetap dalam mode tunggu dan lihat pada hari Kamis.

Merujuk pada beberapa pejabat dari Komisi Eropa, Financial Times melaporkan pada hari Rabu bahwa UE dan AS semakin mendekati kesepakatan perdagangan yang akan memberlakukan tarif 15% pada impor Eropa, sementara membebaskan bea pada beberapa barang.

Bank sentral akan mencari lebih banyak kejelasan mengenai skenario perdagangan sebelum mempertimbangkan perubahan pada lintasan suku bunganya.

Faktor lain yang dapat dipertimbangkan ECB saat menentukan jalannya ke depan mengenai suku bunga adalah apresiasi EUR sejauh ini tahun ini, yang didorong oleh tren penurunan yang berkelanjutan pada Dolar AS (USD).

Kebijakan perdagangan yang tidak konsisten dari Presiden AS Donald Trump dan serangan berulang terhadap independensi Federal Reserve (Fed) AS telah menjadi katalis utama di balik tren penurunan USD.

Narasi bahwa EUR yang lebih kuat dapat menurunkan inflasi impor, pada gilirannya, meningkatkan kemungkinan inflasi di bawah target ECB, dapat mendorong bank untuk melanjutkan pemangkasan suku bunga di akhir tahun.

Oleh karena itu, kehati-hatian dalam jalur pemangkasan suku bunga tampaknya menjadi keputusan optimal bagi bank sentral pada bulan Juli, dengan pasar melihat pemangkasan suku bunga pada pertemuan bulan September.

Bagaimana pertemuan ECB dapat mempengaruhi EUR/USD?

Menuju pertemuan ECB, pasangan EUR/USD sedang membangun pemulihannya dari titik terendah tiga minggu di 1,1556. Apakah pembalikan ini akan bertahan?

Jika Pernyataan Kebijakan Moneter ECB atau Presiden Lagarde mengisyaratkan bahwa tren disinflasi tetap utuh, meskipun ada dampak tarif, ini dapat menghidupkan kembali ekspektasi pemangkasan suku bunga menjelang akhir tahun. Dalam skenario ini, EUR/USD dapat melanjutkan koreksinya dari tertinggi multi-tahun.

Di sisi lain, EUR/USD dapat pulih lebih jauh jika ECB mengakui potensi risiko kenaikan terhadap inflasi dan Lagarde tetap pada pendekatan 'berbasis data' bank untuk menilai dampak tarif.

Dhwani Mehta, Analis Utama Sesi Asia di FXStreet, menawarkan pandangan teknis singkat untuk EUR/USD:

"EUR/USD berhasil merebut kembali Simple Moving Average (SMA) 21-hari yang kritis di 1,1709 pada hari Selasa, sementara indikator Relative Strength Index (RSI) 14-hari tetap kuat di dekat 63, menandakan momentum bullish yang ringan dan menunjukkan bahwa lebih banyak kenaikan masih mungkin terjadi untuk pasangan mata uang utama."

"Di sisi atas, resistance terdekat sejajar dengan tertinggi multi-tahun di 1,1830 yang ditetapkan pada awal Juli, di atasnya level angka bulat 1,1900 dapat diuji. Tertinggi 25 Juni 2021 di 1,1975 akan menjadi perhatian para pembeli berikutnya. Sebaliknya, titik terendah mingguan di 1,1615 akan menawarkan support awal, di bawahnya SMA 50-hari di 1,1535 akan berperan. Garis batas untuk para pembeli EUR/USD terletak di level 1,1500," tambah Dhwani.