Pasardana.id – Riset harian Kiwoom Sekuritas menyebutkan, Pasar saham AS mencatat reli yang solid sepanjang pekan lalu.
S&P 500 mencatatkan lima rekor penutupan tertinggi berturut-turut, menandai pekan sempurna pertamanya sejak November 2021; dan naik 0,4% menjadi 6.388,64 pada perdagangan Jumat (25 Juli 2025), didorong oleh sentimen positif atas potensi kesepakatan perdagangan AS-Uni Eropa dan kinerja pendapatan yang kuat.
Nasdaq menguat 0,24% menjadi 21.108,32 dan Dow Jones Industrial Average terapresiasi 0,47% menjadi 44.901,92.
Secara mingguan, S&P 500 melonjak 1,5%, Nasdaq naik 1%, dan Dow menguat 1,3%.
Sektor dengan kinerja terbaik di S&P 500 Jumat lalu adalah Material (naik 1,17%) dan Industri (naik 0,98%).
S&P 500 sekarang diperdagangkan pada valuasi laba forward 22,6x, jauh di atas rata-rata jangka panjang 15,8x, yang menandakan kerentanan terhadap potensi pullback dalam beberapa minggu mendatang.
SENTIMEN PASAR: Sentimen pasar didorong oleh keyakinan bahwa tarif tidak akan merugikan pertumbuhan ekonomi, bersama dengan optimisme atas potensi perjanjian perdagangan lebih lanjut. Kesepakatan perdagangan AS-UE yang baru disepakati pada tingkat 15% akan menjadi katalis positif utama awal minggu ini, meredakan kekhawatiran pasar atas ancaman tarif 30% yang sebelumnya membayangi bagi UE. Investor juga akan memantau dengan cermat kelanjutan negosiasi antara AS dan Tiongkok di Stockholm minggu ini, dengan agenda utama adalah perpanjangan batas waktu kesepakatan perdagangan 12 Agustus. AS dan Tiongkok sebelumnya telah sepakat untuk mengurangi sebagian besar tarif dan menandatangani perjanjian kerangka kerja, tetapi AS masih mengenakan tarif 30–50% pada barang-barang Tiongkok.
-Volatilitas pasar telah menurun secara signifikan; INDEKS VOLATILITAS CBOE (VIX) yang mencapai 60 pada bulan April, kini telah turun ke level terendah dalam 5 bulan dan di bawah rata-rata historis 17,6. Namun, lonjakan leverage pasar menjadi perhatian: utang margin di pasar saham AS kini telah melampaui $1 triliun untuk pertama kalinya, sebagian besar berasal dari investor ritel.
INDEPENDENSI BANK SENTRAL: Ketua Federal Reserve Jerome Powell menegaskan kembali kepada sekutunya bahwa ia tidak akan mengundurkan diri meskipun ada tekanan dari Presiden Trump. Powell percaya bahwa menjaga independensi Fed dari campur tangan politik sangatlah penting dan melihat pengunduran dirinya sebagai sesuatu yang merusak otonomi lembaga tersebut. Meskipun Trump telah melancarkan beberapa serangan atas keengganan Powell untuk menurunkan suku bunga, kepala Fed tersebut tetap berkomitmen untuk menyelesaikan masa jabatannya.
TARIF UPDATE: AS & UE telah mencapai kesepakatan perdagangan besar termasuk tarif 15% untuk semua barang dari UE yang masuk ke AS, sebagaimana diumumkan oleh Presiden Donald Trump saat berada di Skotlandia. Sebagai imbalannya, Uni Eropa setuju untuk membeli energi senilai $750 miliar dan sejumlah besar peralatan militer dari AS, serta menginvestasikan $600 miliar ke dalam perekonomian AS. Presiden Komisi Eropa Ursula von der Leyen mengonfirmasi bahwa tarif 15% akan diterapkan secara seragam, termasuk pada mobil, semikonduktor, dan farmasi, sebagai langkah untuk "menyeimbangkan kembali" hubungan perdagangan. Investor diperkirakan akan menyambut baik berita ini karena menghilangkan ketidakpastian pasar menjelang tenggat waktu tarif Trump yang semakin dekat. Akibatnya, EURO menguat 0,27% terhadap USD menjadi $1,177, dan menguat 0,2% terhadap POUND dan YEN. Sektor Otomotif, Energi, dan Pertahanan AS diperkirakan akan menjadi pemenang utama dari kesepakatan ini. Namun, beberapa analis memperingatkan adanya risiko tambahan, seperti rencana AS untuk mengenakan tarif hingga 200% pada produk farmasi Uni Eropa. Meskipun demikian, kesepakatan ini dipandang sebagai pelepas beban bagi pasar yang khawatir akan meningkatnya volatilitas menjelang awal Agustus.
PENDAPATAN TETAP & MATA UANG: Imbal Hasil Treasury AS 10-tahun turun 2,4 bps menjadi 4,384%. Departemen Keuangan AS akan menguji selera pasar minggu ini melalui lelang obligasi senilai $173 miliar untuk tenor 2 hingga 7 tahun. Meskipun lelang sebelumnya menunjukkan permintaan yang kuat, pasar masih perlu menyerap sekitar $1 triliun utang baru hingga akhir tahun, sebagian besar dalam bentuk surat utang jangka pendek.
-INDEKS DOLAR (DXY) naik 0,23% menjadi 97,68. EURO melemah 0,11% menjadi $1,1741 dan DOLAR menguat terhadap YEN sebesar 0,44% menjadi 147,65. Yuan Tiongkok menguat ke level tertinggi tahun ini di 7,1478/USD, sementara imbal hasil JGB 10 tahun Jepang naik 7,5 bps ke level tertinggi dalam 17 tahun terakhir, di atas 1,60%.
-CRYPTOCURRENCY: BITCOIN turun 1,66% menjadi $116.805 dan ETHEREUM melemah 2,52% menjadi $3.645.
PASAR EROPA & ASIA: Saham Eropa ditutup sedikit lebih rendah pada hari Jumat menjelang perundingan perdagangan AS-UE, meskipun secara keseluruhan, ekuitas Eropa ditutup pada level tertinggi sejak awal Juni. Indeks STOXX 600 turun 0,29%, dan FTSEurofirst 300 turun 0,27%. Indeks MSCI Global naik tipis 0,05% menjadi 941,82.
-Demikian pula di ASIA, indeks MSCI Asia ex-Jepang turun 0,93% menjadi 661,17 dan Nikkei Jepang turun 0,88% menjadi 41.456,23. Namun, secara mingguan, Nikkei melonjak 4% dan sekarang hanya 1% dari titik tertinggi sepanjang masa.
-KETEGANGAN GEOPOLITIK: THAILAND pada prinsipnya telah menyetujui gencatan senjata dan memulai dialog bilateral dengan KAMBOJA menyusul klaim Presiden AS Donald Trump bahwa ia telah berbicara dengan kedua belah pihak. Bangkok menegaskan kesediaannya untuk berdamai, tetapi menekankan pentingnya niat tulus dari Kamboja. Sementara itu, Kamboja menyerukan gencatan senjata tanpa syarat dan resolusi damai melalui PBB.
KOMODITAS: Harga minyak turun di tengah kekhawatiran atas data ekonomi dan meningkatnya pasokan global, meskipun pasar tetap berharap bahwa perjanjian perdagangan akan mendukung permintaan. Minyak mentah WTI AS turun 1,32% menjadi $65,16/barel, sementara BRENT turun 1,07% menjadi $68,44.
-Harga EMAS turun karena Dolar yang lebih kuat dan memudarnya permintaan safe haven. Spot emas turun 0,9% menjadi $3.337,66/oz dan emas berjangka AS turun 1,24% menjadi $3.329,10.
AGENDA EKONOMI MINGGU INI: Investor akan memantau beberapa katalis utama minggu ini yang dapat menjadi titik balik penting bagi arah pasar ke depannya, terutama di tengah ekspektasi yang tinggi dan risiko geopolitik yang ada:
-RAPAT FOMC pada Selasa-Rabu (29–30 Juli): Pasar memperkirakan Fed akan mempertahankan suku bunga di kisaran 4,25–4,50%, tetapi bagian yang paling diantisipasi adalah pernyataan Ketua Jerome Powell tentang prospek kebijakan moneter yang lebih luas, terutama terkait inflasi dan dampak tarif. -Rilis data inflasi indeks harga PCE AS
-Laporan tenaga kerja AS (Jumat), diperkirakan menunjukkan 102.000 pekerjaan baru ditambahkan pada bulan Juli
-Laporan pendapatan Q2 dari Microsoft, Apple, Amazon, dan Meta
-Pertemuan resmi AS–Tiongkok berlanjut di Stockholm
-Batas waktu tarif global Trump pada 1 Agustus
INDONESIA: Sentimen pasar pekan lalu menunjukkan perkembangan positif dan optimisme yang kuat terhadap prospek pasar saham domestik. IHSG mencatat kenaikan 3,1% sepanjang pekan ini, ditutup pada level 7.543,50 dari level akhir pekan sebelumnya di level 7.311,92. Di bulan Juli ini, yang hampir berakhir, IHSG sejauh ini telah membukukan kenaikan hampir 10%. Katalis positif utama datang dari berlanjutnya dampak pemangkasan suku bunga acuan Bank Indonesia sebesar 25 basis poin menjadi 5,25%, yang mendorong sentimen di sektor keuangan dan menyebabkan rebound pada bank-bank berkapitalisasi besar (banyak di antaranya akan merilis pendapatan Q2 mereka minggu ini). Nilai tukar RUPIAH menguat secara stabil, dan prospek kesepakatan dagang AS-Indonesia, yang masih menunggu penandatanganan oleh kedua belah pihak, memberikan dorongan tambahan, terutama dalam hal kejelasan tarif sebesar 19%. Aksi jual asing mereda, dengan investor asing akhirnya mencatatkan beli bersih (pasar RG) sebesar Rp372 miliar selama sepekan terakhir, meskipun angka 1M masih cukup besar di angka Rp4,81 triliun. Selain itu, beberapa pengumuman proyek investasi DANANTARA yang telah ditunjuk untuk dilaksanakan telah merevitalisasi sektor-sektor terkait melalui momentum yang didorong oleh sentimen.
“Kami menyadari bahwa minggu ini bisa menjadi minggu yang menentukan arah pasar, karena banyak data & peristiwa penting yang dipantau secara ketat. IHSG baru-baru ini membentuk candle seperti Doji (di area Resistance), mendorong kami untuk sekali lagi mengeluarkan pengingat untuk tidak lupa mengatur TRAILING STOP Anda untuk mengantisipasi konsolidasi yang wajar di tengah kondisi RSI Overbought ini,” sebut analis Kiwoom Sekuritas dalam riset Senin (28/7).
Tải thất bại ()