IHK Australia diprakirakan akan tetap stabil untuk bulan Juni

• Indeks Harga Konsumen bulanan Australia diprakirakan stabil di 2,1%.
• Inflasi CPI kuartalan diperkirakan mengalami penurunan moderat di Kuartal 2.
• Reserve Bank of Australia mempertahankan OCR di 3,85% pada pertemuan Mei.
• Dolar Australia diperkirakan akan mencatatkan lower lows terhadap rivalnya dari Amerika.

Australia akan merilis pembaruan inflasi pada hari Rabu, dua minggu sebelum pertemuan kebijakan moneter Reserve Bank of Australia (RBA) yang dijadwalkan pada 11-12 Agustus. Biro Statistik Australia (ABS) akan menerbitkan dua ukuran inflasi yang berbeda: Indeks Harga Konsumen (IHK) kuartalan untuk kuartal kedua tahun 2025 dan IHK Bulanan Juni, yang mengukur tekanan harga tahunan selama 12 bulan terakhir. Laporan kuartalan mencakup IHK RBA Trimmed Mean, ukuran inflasi favorit para pembuat kebijakan.

Official Cash Rate (OCR) RBA berada di 3,85% setelah para pembuat kebijakan memberikan dua pemangkasan suku bunga sebesar 25 basis poin (bps) sepanjang paruh pertama tahun ini.

Menjelang pengumuman, Dolar Australia (AUD) diperdagangkan di sekitar level 0,6500 terhadap rivalnya dari Amerika.

Apa yang diharapkan dari angka tingkat inflasi Australia?

ABS diperkirakan akan melaporkan bahwa IHK bulanan naik 2,1% dalam tahun hingga Juni, sesuai dengan pembacaan Mei. IHK kuartalan diperkirakan akan meningkat sebesar 0,8% secara kuartal (QoQ) dan 2,2% secara tahunan (YoY) di kuartal kedua tahun 2025. Selain itu, ukuran yang disukai bank sentral, IHK RBA Trimmed Mean, diperkirakan akan naik 2,7% YoY di kuartal yang sama, menurun dari kenaikan 2,9% yang tercatat di Kuartal 1.

Akhirnya, IHK RBA Trimmed Mean diperkirakan akan meningkat sebesar 0,7% QoQ, sesuai dengan pembacaan kuartalan sebelumnya. Seperti yang terjadi di Kuartal 1, angka-angka ini akan berada dalam target RBA untuk menjaga inflasi antara 2% dan 3%, yang berarti bank sentral dapat memberikan pemangkasan suku bunga tambahan dalam waktu dekat.

Pernyataan RBA tentang kebijakan moneter yang dirilis setelah pertemuan Juli menunjukkan bahwa para pejabat tetap khawatir tentang konflik perdagangan global yang diluncurkan oleh Amerika Serikat (AS). Meskipun mereka menganggap yang terburuk kemungkinan akan terhindar, hal ini masih menjadi sumber ketidakpastian.

Selain itu, sebagian besar pejabat "percaya bahwa menurunkan suku bunga untuk ketiga kalinya dalam ruang empat pertemuan tidak akan konsisten dengan strategi pelonggaran kebijakan moneter secara hati-hati dan bertahap untuk mencapai tujuan inflasi dan penuh pekerjaan Dewan. Meskipun aliran data terbaru secara umum sejalan dengan prakiraan sebelumnya, mereka menilai bahwa beberapa data sedikit lebih kuat dari yang diharapkan."

Namun, "sekelompok kecil anggota menilai bahwa ada alasan untuk menurunkan target suku bunga pada pertemuan ini. Anggota-anggota ini memberikan bobot lebih pada risiko penurunan terhadap prospek ekonomi – yang berasal dari kemungkinan perlambatan pertumbuhan di luar negeri dan dari laju pertumbuhan PDB yang lesu di Australia."

Kekhawatiran semacam itu nyata, mengingat ABS melaporkan bahwa ekonomi Australia tumbuh sebesar 0,2% dalam tiga bulan hingga Maret 2025, turun dari 0,6% yang tercatat di kuartal terakhir tahun 2024 dan meleset dari ekspektasi 0,4%. Di sisi positif, pertumbuhan tahunan tetap di 1,3%, meskipun meleset dari estimasi kenaikan 1,5%.

Pada saat yang sama, biaya tenaga kerja menjadi sumber kekhawatiran. Menurut informasi terbaru yang tersedia, inflasi upah naik 3,4% dalam tahun hingga Maret, dan 0,9% di kuartal pertama tahun ini.

Pertumbuhan yang lesu dikombinasikan dengan risiko kenaikan terhadap inflasi di tengah biaya tenaga kerja yang tumbuh lebih cepat dari target inflasi RBA membuat para pembuat kebijakan berada dalam posisi yang sulit. Meskipun pemangkasan suku bunga lebih lanjut sebelum akhir tahun tetap menjadi opsi, skenario yang paling mungkin adalah keputusan untuk tetap tidak berubah pada bulan Agustus.

Sementara itu, kekhawatiran tentang dampak perang dagang Presiden AS Donald Trump terus mereda. AS mengumumkan kesepakatan dengan Jepang dan Uni Eropa dalam beberapa hari terakhir, sambil melanjutkan pembicaraan dengan Tiongkok. Akibatnya, Dolar AS (USD) melonjak di seluruh bursa valas, menyebabkan pasangan AUD/USD jatuh ke 0,6500, terendah dalam dua minggu.

Bagaimana laporan Indeks Harga Konsumen dapat mempengaruhi AUD/USD?

Angka inflasi yang diantisipasi tidak akan berdampak nyata pada keputusan RBA yang akan datang, sementara tekanan harga yang mereda seharusnya mendukung sikap tunggu dan lihat para pejabat. Namun, tekanan inflasi yang lebih tinggi dari yang diharapkan dapat mendorong para pembuat kebijakan untuk melakukan pemangkasan suku bunga lebih awal.

Seperti yang telah disebutkan sebelumnya, pasangan AUD/USD berjuang di sekitar 0,6500 menjelang pengumuman, di bawah tekanan di tengah kekuatan USD yang luas akibat pengumuman kesepakatan perdagangan.

Valeria Bednarik, Analis Utama FXStreet, mengatakan: "Pasangan AUD/USD terus mencatatkan lower lows dan lower highs setiap hari, sejalan dengan penurunan yang berkelanjutan. Spekulasi bahwa RBA mungkin melakukan pemangkasan suku bunga tambahan seharusnya membebani Aussie, dan mendorong pasangan ini menuju wilayah 0,6450, di mana ia mencapai titik terendah pada bulan Juli. Kekuatan penurunan tambahan dapat menyebabkan AUD/USD jatuh menuju zona harga 0,6390."

Bednarik menambahkan: "Pasangan AUD/USD dapat melonjak jika hasil inflasi sesuai atau lebih rendah dari yang diharapkan, namun dengan permintaan USD yang terus-menerus, kenaikan tersebut mungkin bersifat sementara. Simple Moving Average (SMA) 20 harian memberikan resistance dinamis di sekitar 0,6545, sementara kenaikan lebih lanjut membuka potensi puncak Juli di 0,6625."