Yen Jepang Mencatatkan Terendah Baru Multi-Bulan Terhadap Dolar AS; Tampak Berisiko Menjelang NFP AS

• Yen Jepang terus melemah akibat sedikitnya nada dovish dari BoJ pada hari Kamis.
• Berkurangnya taruhan penurunan suku bunga Fed di bulan September bertindak sebagai pendorong bagi USD dan pasangan mata uang USD/JPY.
• Para pedagang kini menantikan rilis laporan NFP AS yang krusial untuk mendapatkan dorongan baru.

Yen Jepang (JPY) menyentuh level terendah baru empat bulan terhadap mata uang Amerika selama sesi Asia pada hari Jumat dan tampak rentan untuk melemah lebih lanjut. Bank of Japan (BoJ) merevisi naik proyeksi inflasinya pada hari Kamis dan menawarkan pandangan yang kurang suram tentang ekonomi, menjaga harapan untuk dilanjutkannya kenaikan suku bunga di akhir tahun ini. Namun, Gubernur BoJ Kazuo Ueda memberikan nada dovish dan menunjukkan kesabaran dalam normalisasi kebijakan, untuk mengamati dampak tarif setelah kesepakatan perdagangan AS-Jepang. Selain itu, ketidakpastian politik domestik, yang telah memicu kekhawatiran tentang kesehatan fiskal Jepang, terus melemahkan JPY.

Sementara itu, sentimen risiko global terpukul setelah Presiden AS Donald Trump menandatangani perintah eksekutif yang memberlakukan tarif lebih tinggi hingga 41% pada mitra dagang utama di seluruh dunia. Ini memberikan dukungan bagi aset-aset safe-haven tradisional dan membantu membatasi kerugian JPY. Dolar AS (USD), di sisi lain, terlihat mengkonsolidasikan kenaikan mingguan yang kuat ke level tertinggi sejak akhir Mei, didorong oleh Federal Reserve (Fed) yang sedikit lebih hawkish dari yang diharapkan, dan berkontribusi untuk membatasi pasangan mata uang USD/JPY. Para pedagang juga tampak enggan dan memilih untuk menunggu rilis laporan Nonfarm Payrolls (NFP) AS sebelum menempatkan taruhan terarah baru.

Bear Yen Jepang mempertahankan kendali di tengah berkurangnya peluang untuk kenaikan suku bunga BoJ yang segera

• Bank of Japan, seperti yang diharapkan, memutuskan untuk mempertahankan status quo suku bunga pada akhir pertemuan bulan Juli pada hari Kamis. Dalam konferensi pers pasca-pertemuan, Gubernur BoJ Kazuo Ueda meremehkan risiko inflasi dan tidak menunjukkan niat nyata untuk menaikkan suku bunga dalam waktu dekat.
• Ueda mencatat bahwa ekonomi Jepang pulih secara moderat dan bahwa kesepakatan perdagangan AS-Jepang mengurangi ketidakpastian atas prospek ekonomi. BoJ akan melihat data yang akan keluar tanpa prasangka dan akan membuat keputusan yang tepat di setiap pertemuan, tambah Ueda lebih lanjut.
• Selain itu, BoJ merevisi proyeksi CPI Intinya menjadi +2,7% untuk tahun fiskal 2025 dibandingkan sebelumnya +2,2%. Bank sentral menegaskan bahwa mereka akan terus menaikkan suku bunga kebijakan jika ekonomi dan harga bergerak sesuai dengan proyeksi, menjaga pintu terbuka untuk kenaikan suku bunga pada akhir tahun ini.
• Namun, para investor tampaknya yakin bahwa prospek kenaikan suku bunga BoJ bisa tertunda sedikit lebih lama setelah kekalahan Partai Demokrat Liberal yang berkuasa dalam pemilu 20 Juli. Hal ini, pada gilirannya, menyeret Yen Jepang ke level terendah lebih dari empat bulan terhadap Dolar AS yang bullish selama sesi Asia.
• Indeks Manajer Pembelian (PMI) Manufaktur Jepang dari S&P Global ditetapkan pada 48,9 untuk bulan Juli, sedikit lebih tinggi dari pembacaan awal 48,8. Namun, ini menunjukkan bahwa aktivitas manufaktur Jepang kembali ke wilayah kontraksi setelah sempat stabil pada bulan Juni.
• Data survei, bagaimanapun, dikumpulkan sebelum pengumuman kesepakatan perdagangan Jepang-AS minggu lalu, yang menurunkan tarif menjadi 15% dari ancaman sebelumnya 25%. Selain itu, kepercayaan bisnis meningkat ke level tertinggi enam bulan di bulan Juli, meskipun hal ini tidak banyak mengesankan para pembeli JPY.
• Dolar AS, di sisi lain, naik ke level tertinggi sejak akhir Mei di tengah berkurangnya taruhan untuk pemangkasan suku bunga di bulan September oleh Federal Reserve. Faktanya, Ketua Fed Jerome Powell mengatakan pada hari Rabu bahwa masih terlalu dini untuk mengatakan apakah bank sentral akan memangkas suku bunga pada pertemuan berikutnya.
• Powell menambahkan bahwa kebijakan moneter yang saat ini sedikit ketat tidak menahan ekonomi. Prospek ini diperkuat oleh data PDB AS yang menunjukkan bahwa ekonomi berkembang dengan laju tahunan 3% selama kuartal kedua tahun ini.
• Selain itu, Biro Analisis Ekonomi AS melaporkan pada hari Kamis bahwa Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (PCE) naik menjadi 2,6% di bulan Juni dari 2,4% yang direvisi naik di bulan Mei. Ukuran inti – yang mengecualikan harga makanan dan energi yang volatil – naik 2,8% dibandingkan dengan 2,7% yang diperkirakan.
• Detail lain dari laporan menunjukkan bahwa Pendapatan Pribadi tumbuh sebesar 0,3% secara bulanan di bulan Juni, sementara Belanja Pribadi naik sebesar 0,3%. Ini menegaskan pandangan bahwa tekanan harga akan meningkat di paruh kedua tahun ini dan menunda siklus pemangkasan suku bunga Fed hingga setidaknya bulan Oktober.
• Sementara itu, Presiden AS Donald Trump menandatangani perintah eksekutif pada hari Kamis, memberlakukan tarif pada banyak mitra dagang AS yang akan mulai berlaku dalam 7 hari alih-alih tenggat waktu Jumat yang awalnya ditetapkan. Ini terjadi setelah putaran terakhir perundingan perdagangan AS-Tiongkok berakhir tanpa kesepakatan.
• Menteri Ekonomi Jepang Ryosei Akazawa menekankan pentingnya melaksanakan kesepakatan perdagangan AS-Jepang dan mengharapkan tarif akan berdampak pada ekonomi domestik. Akazawa mengangkat kekhawatiran tentang tren mata uang, termasuk pergerakan spekulatif, meskipun menolak untuk mengomentari level-level valas saat ini.
• Fokus pasar kini beralih ke rilis detail ketenagakerjaan bulanan AS yang diawasi ketat. Laporan Nonfarm Payrolls yang dikenal luas diperkirakan akan menunjukkan bahwa ekonomi menambah 110 ribu lapangan pekerjaan di bulan Juli dan Tingkat Pengangguran sedikit meningkat menjadi 4,2% dari 4,1% sebelumnya.
• Selain itu, agenda ekonomi AS pada hari Jumat juga menampilkan rilis PMI Manufaktur ISM. Hal ini, pada gilirannya, akan memainkan peran kunci dalam mempengaruhi dinamika harga USD dan menghasilkan peluang perdagangan jangka pendek di sekitar pasangan mata uang USD/JPY menjelang akhir pekan.

USD/JPY dapat berhenti di dekat swing high Maret, sekitar 151,20, sebelum leg berikutnya naik

Penembusan yang berkelanjutan semalam melalui Simple Moving Average (SMA) 200-hari yang sangat penting dan kekuatan selanjutnya di atas level psikologis 150,00 dipandang sebagai pemicu baru bagi para pembeli USD/JPY. Namun, Relative Strength Index (RSI) harian berada di ambang penembusan ke wilayah jenuh beli, menunjukkan bahwa harga spot dapat berhenti pada pergerakan positif di swing high Maret, sekitar wilayah 151,20. Meskipun demikian, pengaturan yang lebih luas mendukung kasus untuk perpanjangan tren naik yang telah mapan baru-baru ini.

Oleh karena itu, setiap pullback korektif menuju level angka bulat 150,00 mungkin dilihat sebagai peluang beli. Hal ini, pada gilirannya, harus membantu membatasi penurunan untuk pasangan mata uang USD/JPY di dekat wilayah 149,55 (SMA 200-hari). Yang terakhir ini harus bertindak sebagai basis jangka pendek yang kuat untuk harga spot, yang, jika ditembus dengan pasti, dapat memicu beberapa penjualan teknis dan mengekspos support relevan berikutnya di dekat level 149,00.